來源：中國經(jīng)營報(bào) 作者：梁金鶯

　　近日，證監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于基金銷售第三方支付有關(guān)問題的通知》。通知指出，至今未批準(zhǔn)任何專業(yè)第三方支付機(jī)構(gòu)為基金管理公司或基金代銷機(jī)構(gòu)提供基金銷售支付服務(wù)。通知還表示，目前相關(guān)政策在研究制定過程中，待相關(guān)政策研究確定后，再另行通知。

　　業(yè)內(nèi)人士告訴記者，證監(jiān)會(huì)下發(fā)的文件主要是擔(dān)心基金結(jié)算中出現(xiàn)卷款事件，而主要對象則是基金網(wǎng)上交易業(yè)務(wù)的結(jié)算。

　　目前正在運(yùn)行的銀聯(lián)交易系統(tǒng)面臨各基金公司的調(diào)整。

　　監(jiān)管空白

　　目前基金公司的網(wǎng)上業(yè)務(wù)有兩個(gè)交易平臺(tái)。一是銀行通過自己的結(jié)算系統(tǒng)直接進(jìn)行交易，另外一種是通過第三方支付平臺(tái)進(jìn)行交易，如上海銀聯(lián)電子支付服務(wù)有限公司的“銀聯(lián)通”和廣州銀聯(lián)網(wǎng)絡(luò)支付有限公司的“基金-網(wǎng)付通”(又稱好易聯(lián))等第三方支付平臺(tái)。

　　富國基金人士告訴記者，由于系統(tǒng)開發(fā)成本較大，如果交易量達(dá)不到一定的量，銀行投入大量成本開發(fā)系統(tǒng)就不合算，因此，一些小銀行就通過“銀聯(lián)通”、“好易聯(lián)”等這樣的第三方支付平臺(tái)實(shí)現(xiàn)交易。

　　據(jù)悉，第三方支付的運(yùn)作模式是由基金網(wǎng)上交易系統(tǒng)、銀聯(lián)電子跨行轉(zhuǎn)賬平臺(tái)、銀聯(lián)交換網(wǎng)絡(luò)和銀行卡系統(tǒng)組成。

　　通過網(wǎng)絡(luò)基金直銷平臺(tái)，T＋1資金到賬，某不愿具名的基金人士告訴記者，這里面存在一定的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)悉，近期監(jiān)管部門下發(fā)的《關(guān)于基金結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)自查情況的通報(bào)》中就曾提出了資金未及時(shí)到賬的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)：銀行間融資款由于交易對手資信狀況、技術(shù)系統(tǒng)、操作人員等原因，不能及時(shí)到賬；代銷機(jī)構(gòu)不能及時(shí)劃撥基金申購款，易導(dǎo)致頭寸不足。例如，自查期間，有基金的銀行間融資款曾因交易對手支付系統(tǒng)原因未能如期到賬，而交易員當(dāng)天動(dòng)用了該筆款項(xiàng)申購新股。

　　銀河證券基金研究中心基金分析師王群航認(rèn)為，第三方支付平臺(tái)是虛擬的，雖然說手續(xù)費(fèi)便宜，但是假若在結(jié)算過程中出現(xiàn)時(shí)差或者資金安全問題，損失的就不僅僅是手續(xù)費(fèi)。而代銷機(jī)構(gòu)是有形的，就算出錯(cuò)也容易找到營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)及時(shí)糾正。

　　據(jù)監(jiān)管層知情人士透露，目前這種第三方支付沒有受到法律和任何監(jiān)管部門的監(jiān)管。在通過銀聯(lián)交換中心和銀行的銀行卡中心將資金在用戶的銀行卡中和基金公司的申購、贖回賬戶之間劃轉(zhuǎn)的過程中，可能出現(xiàn)第三方卷款潛逃的風(fēng)險(xiǎn)，不利于投資者保護(hù)。而監(jiān)管部門相關(guān)人士也表示，證監(jiān)會(huì)至今未批準(zhǔn)任何專業(yè)第三方支付機(jī)構(gòu)為基金管理公司或基金代銷機(jī)構(gòu)提供基金銷售支付服務(wù)。

　　采用信托賬戶

　　根據(jù)廣州銀聯(lián)網(wǎng)絡(luò)支付有限公司資料，銀聯(lián)網(wǎng)絡(luò)基金直銷業(yè)務(wù)投產(chǎn)以來業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，預(yù)計(jì)2007年年底合作基金公司有40多家，2006年交易金額53億元，到2007年截至8月底基金交易額已達(dá)227億多元。

　　據(jù)記者了解，開辦這項(xiàng)業(yè)務(wù)較早的上海銀聯(lián)電子支付公司(ChinaPay)目前已經(jīng)與45家基金公司、11家銀行簽訂了合作協(xié)議�！般y聯(lián)通”基金交易負(fù)責(zé)人表示，自該項(xiàng)業(yè)務(wù)開展以來，該業(yè)務(wù)一直處于盈利狀態(tài)，收入來源包括轉(zhuǎn)賬費(fèi)、服務(wù)費(fèi)等各個(gè)方面。

　　而“好易聯(lián)”基金-網(wǎng)付通自2004年開通以來也已經(jīng)與15家基金公司展開合作，目前支持的基金品種達(dá)100種。

　　投資者通過“銀聯(lián)通”基金交易，資費(fèi)包括基金公司的交易費(fèi)率和“銀聯(lián)通”平臺(tái)的轉(zhuǎn)賬費(fèi)用�；�金公司的交易費(fèi)率按各基金公司的費(fèi)率規(guī)定，費(fèi)率一般低至4折。上述不愿具名的基金業(yè)人士則告訴記者，與代銷機(jī)構(gòu)獨(dú)享基金的申購費(fèi)率一樣，基金公司網(wǎng)上交易低至0.6%的申購費(fèi)用也毫不例外地讓度給銀行和第三方支付機(jī)構(gòu)。

　　據(jù)記者了解，在網(wǎng)上交易的客戶中，通過建行等銀行結(jié)算系統(tǒng)的還是多數(shù)，通過第三方支付平臺(tái)交易的還不多。例如，在某基金公司的網(wǎng)上交易中，持有好易聯(lián)卡的開戶數(shù)為13.3萬戶，持有銀聯(lián)通卡的開戶數(shù)為5.9萬戶，而持有建行卡的開戶數(shù)則為13.5萬戶，持有農(nóng)行卡的有11.7萬戶。業(yè)內(nèi)人士分析，因?yàn)楦�第三方支付平臺(tái)合作的都是一些中小銀行，這些銀行的網(wǎng)點(diǎn)和持卡人數(shù)都不多。

　　ChinaPay“銀聯(lián)通”基金交易負(fù)責(zé)人張小姐表示，2003年推出“銀聯(lián)通”開放式基金網(wǎng)上交易系統(tǒng)的時(shí)候，曾經(jīng)跟相關(guān)部門溝通過，現(xiàn)在監(jiān)管層擔(dān)心市場會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，因此下發(fā)了上述通知。

　　張表示，目前證監(jiān)會(huì)正在研究新的政策和規(guī)則，在正式通知還沒有下發(fā)前，業(yè)務(wù)不會(huì)受影響，還在正常運(yùn)作。

　　據(jù)知情人士透露，目前監(jiān)管層正在研究解決方法，例如把基金銷售賬戶定義為信托賬戶，即類似券商的第三方存管的賬戶進(jìn)行監(jiān)管，從而保證資金的安全性。