華富基金

　　我們認為，流動性過剩和上市公司業績快速增長是牛市的堅實基礎。預計2008年上證指數運行區間為4500-7000點。

　　上半年將有好表現

　　對于目前市場的調整，我們認為此次大盤下跌是市場對前期大幅上漲的修正，但并不能動搖牛市的根基：

　　首先流動性過剩依然存在：出口保持旺盛；人民幣升值壓力增大，熱錢流入或加速；弱勢美元格局，熱錢涌入加劇流動性過剩；未來加息力度減緩，2008年仍將維持負利率，儲蓄資金將繼續分流。

　　其次，2008年上市公司利潤增速可能有所減緩，但仍將保持高速，業績仍將是股市主要驅動力。我們認為2008年上市公司整體利潤增速仍有望保持在40%的水平，該水平雖和2007年前三季度67.61%的速度相比有較大回落，但仍處于一個較高水平。

　　所以，我們看好2008年上半年的市場，并認為四季度的調整將為2008年上半年打下基礎，兩稅合并的預期，使上市公司有動力將四季度利潤壓縮，然后到2008年去釋放，此外人民幣有可能在一季度就開始加速升值，股指有望在上半年取得良好表現。

　　看好造紙、水泥

　　從行業選擇上，我們看好消費、節能減排、資產注入三條主線。

　　雖然消費類行業估值普遍較高，由于中國消費需求出現向上拐點，未來盈利超出預期可能性較大。我們建議，從需求快速增長和能抵御通貨膨脹兩條線來選擇投資子行業，建議關注地產、醫藥、白酒、旅游等具有消費屬性的行業。

　　“節能減排”已經成為國家長期發展戰略之一，預計在很長的一段時期內都將對相關行業產生較大影響。新能源、造紙、水泥都是我們看好的節能減排行業。

　　此外大股東資產注入在2008年仍將繼續。其中對于旗下只有一家上市公司的央企，則未來整合的不確定性大大的降低，央企很有可能借這個“獨苗”上市公司完成資產的整合和整體的上市，我們建議投資者對此予以重點關注。