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　　QDII基金迎大考

　　⊙本報記者 安仲文

　　國內首只股票型QDII基金——南方全球精選昨日首次開放申購贖回，昨日，南方基金副總經理許小松接受《上海證券報》采訪時透露，南方全球精選基金首日開放申購贖回情況平穩。

　　首日開放申贖情況平穩

　　作為首只股票型QDII基金，南方全球精選截至12月18日的凈值為0.911元，仍在面值以下，其開放申購贖回首日情況也頗為引人注目。許小松告訴記者，南方全球精選基金首日開放申購贖回情況平穩，目前還出現一定的凈申購，但數額并不很大。他表示，目前詳細數據還未統計出，但凈申購數額不會超過一個億。

　　根據南方基金最新公布的數據顯示，南方全球配置基金12月18日的凈值為0.911元，較上一交易日公布的凈值上漲1.1099%。而該基金12月17日和12月4日的凈值數據分別為0.901元、0.926元，上周周跌幅為4.83%。不過即便如此，南方全球配置基金凈值在目前四只率先出海的股票型QDII基金中仍位居首位。因此有市場人士認為，這也凸顯了QDII基金目前所處的尷尬狀態。

　　另據了解，繼首只QDII基金開放申購贖回，首批QDII基金中的上投亞太優勢已經在日前公告，將在12月27日開放申購贖回。而另外兩只首批發行的QDII基金———華夏全球精選和嘉實海外的合同生效日分別為10月9日和10月22日，以三個月的封閉期計算，兩只基金開放申購贖回日期分別不應遲于明年1月9日和1月22日。

　　許小松表示，任何拋開全球市場談論QDII基金漲跌的說法，都是不現實和不合理的，投資者應該明白自己購買QDII基金的目的是什么�！边M行全球性的分散投資，應該是許多投資者的主要目的，考慮到目前A股的跌幅，QDII基金并沒有讓人失望。選購QDII基金的標準應該涉及到三個層次，即QDII基金的自身能力、全球波動狀況、QDII基金與同類基金的比較�？紤]到上述三個因素，就目前而言，南方QDII基金的表現令人滿意，投資者應理性關注QDII基金，并堅持長期的投資理念�！�

　　贖回成本考驗投資者

　　南方QDII基金首日開放申贖波瀾不驚，但有專業人士指出，QDII基金的贖回款項支付則與A股基金可能有所不同，也會對QDII投資者有所考驗。以南方全球精選為例，其基金合同約定，投資者T日贖回申請成功后，基金管理人將通過基金注冊登記機構及其相關基金銷售機構在T＋10日內將贖回款項劃往基金份額持有人賬戶；如基金投資所處的主要市場休市時，基金管理人將通過注冊登記機構及其相關基金銷售機構最遲不超過T＋13日內將贖回款項劃往基金份額持有人賬戶。因此，投資者在參與QDII基金投資前，應該對相關合同約定有充分了解，畢竟QDII基金的贖回時間成本都有所不同。也正因如此，監管部門已于11月間發文增加了QDII基金的人民幣現金管理功能。該文件顯示，QDII基金自成立之日起，部分現金頭寸可存放于境內，僅限于滿足基金贖回、支付管理費、托管費、手續費等需要。在保證流動性的前提下，現金頭寸可投資于貨幣市場工具。

　　而購買QDII基金的申贖成本也同樣應該在投資者考慮之列，南方全球精選在近兩日的公告中并未列示其申購費率，但將于12月27日開放申購的上投亞太優勢基金則公告了其申贖費率，根據其費率表，投資額在100萬以下的投資人，若在一年內贖回基金份額，其支付的申贖費用為最高，合計將為購買金額的2.3%，其中1.8%為申購費，0.5%為贖回費。

　　市場人士指出，面對首批QDII基金全線跌破面值的窘境，再加上申購贖回的時間與費用成本，QDII基金投資人的投資決策則更需要一份冷靜和堅毅。