證券時報記者付建利張哲

　　昨日，金融地產股呈現出聯袂放量下跌的格局，市場信心遭到打擊，恐慌性拋盤蔓延。

　　受此影響，基金凈值大幅縮水。截至昨晚22時30分，根據已披露的最新基金凈值數據，277只基金中僅有13只基金凈值上漲，其中有6只為債券基金。264只基金凈值下跌，占比95.31%。其中跌幅最大的達3.48%。有92只基金凈值跌幅超過2%，跌幅在2%至1%之間的基金有116只。由于中小板股近期良好的表現，華夏中小板ETF昨日漲幅高居榜首，上漲2.56%，而被動跟蹤金融地產股集中的上證50成分股的上證50ETF，昨日跌幅居前，下跌3.04%。此外，易基50指數和180ETF也分別下跌2.85%、2.84%。

　　基金業內人士指出，受銀根收緊、第二套房貸新政、存款

準備金率提高等多重利空影響，金融地產股近期走勢低迷。統計顯示，上周僅上海A股市場的金融股市值損失超過1千億，為同期其他A股流通總市值損失的4倍以上。若以同期機構持有金融股45%份額計算，基金為代表的機構在上周內損失市值500億元以上。拉動基金凈值下跌至少在1.5%左右。

　　北京一位基金研究人士表示，地產調控影響到銀行的利潤，同時銀行板塊的限售股開始集中進入解禁期，在目前政策面未轉暖的前提下，銀行股具有良好的流動性，不像中國船舶等

股票少量的拋單也可以打到跌停板上，于是基金近期極有可能調倉買入一些藍籌股或者年報預增的中小盤股。上海一位基金經理也向本報記者表示，地產板塊加速暴跌趨勢已經形成，顯示出的是部分基金已經開始出現恐慌心態，地產股短期內難有反彈，除非管理層此時在政策上有所偏暖。

　　對于金融地產板塊后市的走向，業內人士表示，隨著昨日的破位下跌，金融地產板塊已離下跌后期不遠，從基本面來看，本幣升值和兩稅合并仍然構成中長期利好，由于金融地產股長期以來籌碼基本被基金等機構投資者鎖定，最近的放量下跌，意味著基金的分歧在加大，拋盤大量涌現的同時，不排除有大量的承接盤急欲“抄底”，多空雙方激烈的博弈預示結果即將出現。但在方向未明朗化前，投資者短線還是回避為好。上海某基金經理認為，

房地產股依然可以作為機構春節前布局的重點之一。盡管房地產股目前都在暴跌，但他相信在2007年業績出籠時候，地產股可能會給大家帶來驚喜，因為畢竟2007年整個地產行業銷售非常火爆，至少前三個季度很火，銷售價格一再突破市場預期。

　　但是，也有基金業內人士對地產股未來表示擔憂。某基金研究員表示，也有一種可能就是地產受調控影響，上市公司對未來業績增長下調預測。然后明年做財報的時候開始隱藏利潤。原因雖然2008年的銷售金額能夠確定，但成本還是有很大的調控余地。對此，不少人士表示贊同，另一位基金經理認為，上市公司都有平滑利潤的傾向。另外，房地產行業目前處于調控的風口浪尖，業績增長太高，或將引來政策繼續調控。

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