證券時報記者楊磊

　　易方達基金公司旗下科訊本月下旬將展開“封轉開”基金申購，記者就如何應對多變的市場行情采訪了該基金經理侯清濯。

　　記者：近期股市出現大幅波動，不管是一日、一周或者一月、一個季度的波動都在加大，您將采取哪些投資策略？

　　侯清濯：要在多變市場中持續捕捉到不停變幻的投資機會，就必須根據市場的狀況不斷調整基金投資策略。從2006年初接管基金科訊開始，該基金投資策略也在不斷調整，當年更專注于個股，行業配置也相對集中；而在今年偏重于行業配置，相對注重配置的平衡。

　　2008年市場不確定性因素會更多，基金科訊轉型后，在2008年將采取更加靈活的投資策略。一般情況下，科訊以優勢企業策略和成長策略為主，輔以行業周期策略、絕對價值策略、突發事件/收購兼并策略以及新興技術策略。

　　記者：相比新發基金和老基金而言，轉型老基金具有哪些優勢？

　　侯清濯：新基金是個全新組合，有利把握新的市場節奏，再加上新基金通常有建倉期的安排，在市場調整階段系統風險相對較小，還能夠以較低成本建倉。老基金優勢就在于有過往業績可以參考，在單邊上漲市場行情中，因倉位較高，一般會較新基金有更好表現。

　　轉型后的老基金具有新老基金的雙重優勢，一方面，有歷史業績可以做參考；另一方面，科訊集中申購結束后將有一個建倉期，實際上具有新基金規避階段性市場風險、低成本建倉的優勢。

　　記者：目前上證指數在5000點附近寬幅震蕩，市場方向也不甚明朗。您如何看待明年的市場？比較看好哪些行業？

　　侯清濯：在未來相當長一段時間內，

中國經濟的增長速度仍將是全球最快的區域之一，在強勁的宏觀經濟支撐下，要對中國股市充滿信心。未來易方達科訊基金除了關注銀行、消費、零售等持續穩定增長的板塊外，還將特別關注優勢制造業板塊。

　　從國家財富積累方式上來看，中國受各種條件尤其是人口的約束，想要發展、致富，唯一的出路就是靠制造業，尤其是發揮人力資源優勢的制造業。

　　此外，

人民幣升值是一個結果，一個表象，真正的源頭在于中國強勁的經濟增長速度和快速增長的順差。所謂升值引起的資產價格上漲，不過是在經濟快速增長過程中另外一種現象，與資產價格上升可能同步發生，也可能不同步。投資決策中，應該從事物的本源出發尋找機會。

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