張景宇

　　剛剛過(guò)去的一個(gè)月，對(duì)基金經(jīng)理而言是一番痛苦的考驗(yàn)，許多基金在這場(chǎng)調(diào)整中凈值出現(xiàn)10%甚至20%以上的縮水。不過(guò)，種種跡象表明，基金面對(duì)市場(chǎng)變化并沒有坐以待斃，而是通過(guò)積極調(diào)整倉(cāng)位布局主動(dòng)迎戰(zhàn)。

　　基金倉(cāng)位顯示分散投資趨勢(shì)

　　醫(yī)藥、生物制品成基金新寵

　　銀河證券基金研究中心魏慧君在對(duì)基金在深市11月的整體交易情況進(jìn)行測(cè)算后發(fā)現(xiàn)，醫(yī)藥、生物制品板塊正成為基金的交易重心，全月在該板塊上的交易額高達(dá)501.49億元。

　　對(duì)于基金在大盤藍(lán)籌股稀少的醫(yī)藥、生物制品板塊上交易激增，分析人士認(rèn)為這極有可能是基金關(guān)注重心調(diào)整的結(jié)果。對(duì)此，數(shù)據(jù)提供者研究員魏慧君表示認(rèn)同。

　　魏慧君表示，經(jīng)過(guò)今年下半年前4個(gè)月的輝煌后，基金11月份在整體上進(jìn)行大規(guī)模調(diào)倉(cāng)，一方面逐漸撤離大盤藍(lán)籌股，一方面開始在二三線概念板塊中布局。

　　另外一個(gè)統(tǒng)計(jì)口徑：根據(jù)魏慧君對(duì)11月全部基金倉(cāng)位變動(dòng)的測(cè)算，基金在醫(yī)藥生物制品板塊上的倉(cāng)位已經(jīng)由三季度時(shí)的2.44%提高至2.53%。在采掘業(yè)上，倉(cāng)位由7.96%提高至11.37%。

　　采掘、交運(yùn)、信息技術(shù)、金融在加倉(cāng)

　　根據(jù)基金在深市11月的整體交易情況測(cè)算，增持僅次于醫(yī)藥和生物制品的是采掘業(yè)，為143.87億元。

　　機(jī)械設(shè)備儀表板塊、信息技術(shù)和建筑業(yè)也是"熱點(diǎn)"，當(dāng)月基金在上述三個(gè)板塊的交易額分別高達(dá)101.37億元、96億元和27.20億元。

　　另外，全部基金倉(cāng)位變動(dòng)測(cè)算顯示，基金還對(duì)交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)和信息技術(shù)進(jìn)行了增持。這兩類板塊持倉(cāng)占比分別由三季度末的7.18%、2.78%提高至7.65%和3.09%。

　　在采掘業(yè)上，基金同樣進(jìn)行了較大幅度的加倉(cāng)，由三季度末時(shí)的7.96%提升至11.37%。

　　金融保險(xiǎn)業(yè)地位得到進(jìn)一步加強(qiáng)，基金在該類行業(yè)個(gè)股上的投資比例由21.21%提升至22.40%。

　　制造、金屬非金屬、地產(chǎn)被減倉(cāng)

　　在增持上述板塊的同時(shí)，基金也對(duì)原有的重倉(cāng)行業(yè)板塊進(jìn)行調(diào)整。三季度末持倉(cāng)39.36%的制造業(yè)首當(dāng)其沖，倉(cāng)位到11月底時(shí)降至36.36%。

　　金屬非金屬板塊受到同樣待遇，由15.22%降至12.74%。

　　通訊、化工、航天被券商基金集體熱愛

　　銀河證券基金研究中心的數(shù)據(jù)主要來(lái)源于對(duì)市場(chǎng)交易信息的統(tǒng)計(jì)和測(cè)算，可以在一定程度上研判基金資金的流向。而由指南針公司提供的上交所席位、賬戶授權(quán)數(shù)據(jù)，則真實(shí)反映具體賬戶和席位在具體個(gè)股上的交易、進(jìn)出情況，可以為魏慧君的研究結(jié)果提供印證。

　　指南針公司提供的數(shù)據(jù)顯示，10月26日至12月7日期間，新材料、通訊、醫(yī)藥、交通、航天等冷門概念正漸漸受到基金的青睞。在科技概念股中，亨通光電、曙光股份、東軟股份、航天晨光、中國(guó)衛(wèi)星、長(zhǎng)園新材、雙鶴藥業(yè)、宏圖高科等均榜上有名。

　　值得注意的是農(nóng)藥板塊中也有兩只個(gè)股被基金機(jī)構(gòu)所注意，華魯恒升和揚(yáng)農(nóng)化工的券基賬戶占比分別由42%和24%，提升至58%和30%。

　　揭露四只機(jī)構(gòu)加倉(cāng)股秘密：亨通光電、東軟股份、國(guó)藥股份、雙鶴藥業(yè)

　　數(shù)據(jù)顯示，券基賬戶在亨通光電上的建倉(cāng)跡象極為明顯，由10月26日時(shí)持股占流通股本的8%一躍升至21%，曙光股份由12%升至20%。不過(guò)，從這兩只個(gè)股分類賬戶持股變動(dòng)情況看，主要是受基金購(gòu)買的非公開發(fā)行股票上市流通的影響。

　　而在東軟股份上，這種倉(cāng)位變動(dòng)確實(shí)是基金的主動(dòng)買入行為所致，券基賬戶在該股上的持股量占比由期初56%升至65%。10月26日時(shí)，該股持股量在5萬(wàn)至100萬(wàn)的賬戶持股量占比18%，持股量在5萬(wàn)以下的賬戶持股量占31%。到了12月7日時(shí)，這一數(shù)字已相繼降16.5%和25%。基金從散戶嘴里"奪食"的現(xiàn)象十分明顯。

　　醫(yī)藥板塊是基金的另一偏愛，其中國(guó)藥股份券基持股由71%升至78%，這是基金自今年6月份在該股集體減倉(cāng)后的再度增倉(cāng)。

　　而雙鶴藥業(yè)券基持股占比則由25%升至29%，距離今年8月份該類賬戶持股占比30%的最高紀(jì)錄僅有一步之遙。

　　200只個(gè)股、大量基金愛股遭減持

　　重災(zāi)區(qū)：力元新材、天創(chuàng)置業(yè)、金山股份、恒順醋業(yè)、天津港

　　有買就有賣。指南針公司提供的數(shù)據(jù)顯示，在基金介入"抄底"的12月4日至7日期間，仍有200多只個(gè)股遭到基金機(jī)構(gòu)的不同程度減持。其中，力元新材被減持幅度最大，由4日時(shí)的券基賬戶持股占流通股的37%降至7日的30%，天創(chuàng)置業(yè)由14%降至10%，金山股份由41%降至37%，恒順醋業(yè)由18%被減持至15%。曾集萬(wàn)千寵愛于一身的天津港，也被基金忍痛割愛，券基賬戶持股比由56%降至53%。

　　除此之外，華芳紡織、蘭州民百、星新材料、三友化工、海泰發(fā)展、國(guó)投電力、長(zhǎng)江精工、新華股份、第一食品、中鐵二局等也遭到券基賬戶不同程度的減持，減持比例在2%以上。

　　基金股：北京銀行、青島海爾、中國(guó)船舶、中信證券、馳宏鋅鍺、興業(yè)銀行、天津港；歐亞集團(tuán)、上海航空、重慶百貨、小商品城、恒源煤電

　　值得一提的是，一些券基賬戶原來(lái)持倉(cāng)比例較高的個(gè)股也加入到被拋售的行列。如被嘉實(shí)、易方達(dá)、泰達(dá)荷銀、華夏、中信、博時(shí)等多家公司旗下基金持有的歐亞集團(tuán)，券基賬戶持股量也由81%降至79%。上海航空、重慶百貨、小商品城、恒源煤電等也是基金套現(xiàn)的重點(diǎn)對(duì)象，其中恒源煤電券基賬戶持股量由71%降至70%，小商品城由53%降至52%，重慶百貨由64%降至63%，上海航空由38%降至36%。

　　如果將考察時(shí)間向前延伸，券基賬戶在大盤藍(lán)籌股的持倉(cāng)變動(dòng)就變得明顯起來(lái)。11月13日至12月11日期間，北京銀行遭到減持，券基賬戶持股量由20%降至18%，青島海爾由53%降至51%，中國(guó)船舶由75%降至73%，中信證券由39%降至36%，馳宏鋅鍺由14%降至10%，興業(yè)銀行由83%降至80%。