張泰欣

　　國家外匯管理局資本項目司副司長孫魯軍昨日表示，為充分落實QDII制度，監管部門將進一步推動QDII投資市場范圍的擴大。同時，有關機構要注重產品設計的差異化和市場細分，這樣才能更好地提高QDII產品的收益。

　　進一步分散風險

　　在第一屆全球金融市場分析年會上，孫魯軍介紹，QDII制度目前已進入新的發展階段。除了基本法律法規的進一步完善外，投資產品范圍也在穩步放開。不過，從實際運行效果來看，還存在不盡如人意的地方。

　　孫魯軍表示，監管部門將及時跟蹤QDII制度的實施情況，及時總結和完善有關辦法，在投資市場范圍方面進一步放開，從而提升潛在收益，較好地分散風險。

　　他介紹，受到前期美國次貸危機的影響以及周邊市場波動因素的影響，前期QDII基金全部縮水。下一步，機構投資者應該加強市場細分，進一步分散風險。同時，金融機構要重視產品設計能力的提高，增加產品的原創性。在同境外投資公司的合作中，本土金融機構應逐步發揮自身在投資決策方面的主導作用，盡快提升自己的管理水平。

　　加大產品創新力度

　　中國工商銀行金融市場部副總經理馬續田表示，目前次貸危機給全球經濟帶來了不確定性，同時高通脹也對未來潛在的收益造成影響。在將來QDII理財產品的設計上，工行將充分考慮上述因素的影響，繼續加大產品的創新力度和提高風險管理水平，從而完善和提高資產管理的服務能力。

　　他介紹，工行目前已建立了比較完善的儲備產品庫，其中有很多QDII產品是面向歐洲、美國等成熟市場的。而面對同一市場，工行也在不斷研發差異化產品，一旦政策和時機成熟，將陸續推出這些產品以滿足投資者的需要。

　　他表示，隨著市場的波動和資金總量的加大，風險監管將成為QDII制度中重要的一環。金融機構需完善內控措施等，在內部人員的道德風險防范上，采取有效措施，最大限度地降低運營風險。

　　談及港股直通車對QDII制度的影響，馬續田表示，港股直通車的開通不會對QDII造成較大影響。由于大多數內地投資者對境外市場不熟悉，初期難以形成個人投資者追捧的情形。

　　完善風險管理工具

　　近期市場調整使很多QDII產品凈值大縮水。對此，南方基金國際業務部執行總監謝偉鴻認為，在目前市場震蕩的情況下，QDII產品的長期穩定性更應看重。同時，機構應有系統化的投資策略，完善量化風險的工具，加強各種資源的整合，從而為研究、投資提供有力的支持。

　　謝偉鴻表示，目前韓元、加元等20多個國家的貨幣升值幅度超過了人民幣對美元的升值幅度，因此QDII產品應更多地采取全球投資策略。