上周，上證指數繼續出現寬幅震蕩的走勢，最高曾反攻至5209點，但此后又不斷下跌反彈筑底。截至上周五，上證指數報收5007.91點，周跌幅為1.65%，周K線呈現出明顯的陰十字星。而偏股型基金在這樣反復震蕩的行情中，業績表現再度出現較大的分化。其中，小盤基金和一些公用事業類基金的表現特別突出。

　　小盤基金表現突出

　　上周，偏股型基金的業績分化明顯，只有不到3成的基金單位凈值出現上漲。統計顯示，上周單位凈值漲幅超過2%的基金只有12只，其中，排在前面的3只基金是華夏中小板、中銀增長、荷銀成長，單位凈值周漲幅依次為4.38%、3.41%、2.97%；而單位凈值跌幅超過2%的則多達47只，其中，有7只單位凈值跌幅都在3%以上。

　　中小板基金優異的表現完全得益于整個中小板板塊近期的強勢上揚。數據顯示，中小板指數最近兩周周漲幅依次為5.90%、4.88%，成為近段時間表現最強勢的一個指數，這源于眾多機構對于中小板板塊高成長性在2008年的一致預期。有市場人士表示，中小板次新股有望成為明顯市場的主流熱點。除中小板之外，上周表現靠前的基金則主要集中在小盤基金身上，比如，荷銀成長、金鷹成長、富國天惠、東方精選等等，這些小盤基金上周的凈值漲幅都在2%以上。而受到金融、地產等藍籌板塊上周加速補跌的影響，很多大盤基金比如，嘉實主題、融通藍籌、南方穩健2號等上周單位凈值跌幅都較大。

　　此外，個別專注于投資公用事業、基礎行業的基金近期表現也特別突出。象萬家公用事業基金、巨田基礎行業基金等。數據顯示，萬家公用事業基金最近4周的單位凈值回報率達到5.15%，而同期上證指數的累計跌幅超過7%。從指數K線圖上也能明顯看出，在每次市場下跌震蕩途中，公用事業指數通常都會表現出相當好的抗跌性。

　　適當調整基金配置

　　從市場上周的表現來看，金融、低產等藍籌板塊的下跌以及中小板、消費、奧運概念類等板塊的大幅上漲很可能意味著基金等機構投資者近期正在對倉位結構進行較大程度的調整，為明年的投資布局。

　　但目前，這一波的中期調整是否已經到位還很難判斷。此外，基金對其整個資產結構的調整也不會很快結束，尤其是一些大盤基金的調整可能需要花上一段時間。對于基金投資者而言，這目前這一階段比較好的一個態度還是以觀望為主，同時可以適當的增加一些小盤基金的配置比例。

　　原因是，在市場反復震蕩尋找底部的過程中，相對于大盤基金而言，小盤基金的操作更加靈活，獲得超額收益的可能性更大；而大盤基金受制于規模和投資比例的限制，很難在這種時候有特別突出的表現。

　　從基金最近幾年的表現來看，不同規模、不同類型的基金在不同的市場狀況里表現也會有所不同。對于投資者來說，應多關注市場變化的趨勢，在不同的市場環境里選擇適合的基金來投資，一旦市場的趨勢變了，投資基金資產的配置也應該跟著有所調整，從而獲得更高的超額收益。