北京報道 見習記者 張偉霖

　　日前,一份<關于基金結算風險自查情況的通報>(下稱<通報>)下發到了各基金公司以及基金托管銀行,這是10年來首次行業范圍內的結算風險自查結果對業內進行了公示。

　　其實,早在今年1月,監管部門就曾向各基金管理公司和托管銀行下發通知,要求有關機構高度重視基金交易、核算、結算等環節的風險管理工作。

　　監管部門在當時的通知中要求,自該通知發布6個月內,各基金公司和托管銀行應全面梳理與基金結算有關的制度和流程,對結算中潛在的風險點進行自查,對風險比較集中的環節積極采取改進措施,并在6個月結束后15個工作日內將自查報告提交有關部門。

　　而所謂的

證券結算風險主要是指在證券交易的結算過程中交易一方或各方不能按照約定條件,足額、及時履行交收義務,造成交收延遲或交收失敗從而導致結算對手方資金損失或整個結算系統不能正常運轉的可能性。

　　對基金公司而言,結算風險往往導致基金透支。即基金在資金使用過程中,由于片面強調使用效率,在資金沒有到賬的情況下將其計入可用頭寸,從而導致基金透支情況發生。

　　有基金公司高層對記者解釋,這并不是外界所想象的那樣基金在買空賣空,在賬戶沒錢的情況下仍在下單買

股票。實際上這是存在著一個資金到位時間差問題。因為按照規定,基金必須賬戶上留存至少5%的現金,也就是基金賬戶上都有錢。但為了提高資金的運作效率,基金往往會將這部分現金用于短期拆借,如作為銀行間回購融資申購新股等。

　　但在使用過程中,由于各種情況造成結算不及時,同時公司內部在頭寸使用方面缺少深入規劃與溝通,一旦基金再進行投資活動時忽略了這種情況,就會出現臨劃款時頭寸不足,導致基金"透支"的現象發生。

　　同時,在此次的<通報>中,監管層總共歸納了基金結算環節中的六個主要風險點:包括頭寸計算或控制差錯風險;資金未及時到賬風險;集中交易室同時負責交易與頭寸管理導致的潛在風險;公司與托管銀行的溝通、復核不到位導致的風險;新業務、新產品潛在的結算風險。個別托管行結算業務潛在風險。

　　但知情人士也指出,實際上在國外部分市場中,托管行會自動地給基金一個每天的透支額度,但是我國法規從風險上考慮,不允許這種情況的發生,因此基金公司在這方面也是嚴格配合。

　　而監管部門則是對于基金透支的監管十分嚴厲。根據年初的通知,對于基金投資交易中發生的交收違約事件,以及在例行現場檢查中發現的基金證券結算風險,有關部門將依法對相關機構責令整改,暫停辦理相關業務,對直接負責的主管人員和其他直接責任人員采取相應行政監管措施。