□上投摩根基金 李佳

　　談到QDII基金，很多人可能都存在這樣的疑惑：“人民幣升值是不是會侵蝕我在海外投資的收益呢？”

　　如果QDII完全投資以美元計價的證券品種，這種情況是會發生的。例如，我們以1美元兌換8元人民幣的價格購買了美國市場上的證券，隨著人民幣升值，在幾個月后我們贖回的時候，1美元只能兌換7.5元人民幣。

　　但是，如果QDII投資于其它貨幣計價的證券品種，而這些貨幣升值速度比人民幣還要快，那就不需要擔心人民幣升值了。例如，當初1元外幣兌換0.5元人民幣，隨著該外幣相對于人民幣升值，到投資者贖回的時候，1元外幣也許可以兌換0.8元人民幣。這樣，投資該外幣市場的時候，就能因匯率波動而增加人民幣收益。

　　其實，

　　從亞太地區來看，近年來該區域的主要貨幣兌美元都在升值，部分新興市場國家貨幣的升值幅度（相對于美元）還高于人民幣，因此匯率風險對于該區域的投資收益不構成很大影響。

　　根據專業機構Thomson數據系統統計，自2005年5月初至2007年6月底的時間段內，人民幣兌美元共升值8.71%，同期澳元兌美元升值8.84%，韓元兌美元的升值幅度超過12%，菲律賓比索和泰銖的升值幅度均超過20%，遠遠超出人民幣升值的步伐，而這一趨勢至今仍在延續。

　　雖然相對單一市場基金，QDII基金蘊含了更多的不確定因素，但是，QDII基金在國內仍有廣闊的前景。從中國臺灣地區海外基金的發展經驗來看，投資海外基金的金額已經超過本地基金，2006年臺灣投信募集的新基金共65只，其中40只是海外基金，對比本地基金，海外基金無論在規模還是在發展速度上都有明顯優勢。

　　不過，無論投資哪種類型的基金，保持正確的投資心態最為重要。投資大師彼得·林奇說過，每個人都有足夠的智力在股市賺錢，但不是每個人都有必要的耐力，平淡成熟的投資心境將助你獲取長久收益。

    相關報道：

    基金系QDII上周繼續小幅上漲

    四只QDII基金凈值繼續回升

    四只基金QDII凈值本周可能重返1元