牛市的繁華往往能掩蓋一切風(fēng)險。有關(guān)專家建議，在當(dāng)前證券市場由“快牛”步入“慢牛”的階段，要警惕惡性競爭，防止一些不合規(guī)行為的發(fā)生。

　　首先，要防止基金公司的盲目擴張，大打價格戰(zhàn)。此前，尤其是在熊市中，一些基金公司為擴大影響力，盲目進行規(guī)模擴張。由于股票型基金的盈利平衡點大約在30億元的規(guī)模，很多新基金為了達(dá)到這一平衡點，爭相盲目擴張。有的新發(fā)基金本來只能發(fā)行5-6億份，但通過基金分倉傭金來大打價格戰(zhàn)，以利益互換的形式，刺激券商竭盡全力做大銷售量。而這類基于利益互換基礎(chǔ)上的“分倉”，若缺乏監(jiān)督，可能后患無窮。尤其是在市場調(diào)整期，一旦券商掌握了基金銷售的話語權(quán)，對基金公司要求更大的分倉比例，則基金公司很有可能淪落為“炒家”，為做大交易量而交易。一般來說，基金分倉比例為1：10，若券商要求“分倉”比例提高為1∶15甚至1：20，即券商每賣出1億份基金，基金公司要承諾在券商席位上做出20億元的交易量來。

　　其次，警惕“第三方違規(guī)擔(dān)保”問題出現(xiàn)。在熊市基金銷售中，有的代銷機構(gòu)不惜冒著違規(guī)風(fēng)險，推出了第三方擔(dān)保制，承諾只要投資者購買了一定數(shù)量的基金份額，就可以給你找第三方金融機構(gòu)來擔(dān)保保本，虧損由他人負(fù)責(zé)。當(dāng)然，這種擔(dān)保并非無償擔(dān)保，當(dāng)基金凈值漲到一定幅度，收益并非全歸投資者享有，擔(dān)保方理所當(dāng)然地要與投資者進行利潤分成。

　　最后，為了協(xié)助券商銷售基金，一些基金公司還特許券商給客戶保底承諾，即如果券商客戶投資基金發(fā)生虧損，將由基金公司出面彌補損失。這一類不合法行為最終將損害到投資者的利益。(榆 帆)