今年第10次上調存款準備金率，資金面上的緊張成為部分投資者最大的擔憂。華商基金對此表示，牛市基礎難以撼動。對基金投資者而言，仍應堅持長期持有的理念，不要因為外部因素亂了投資腳步。

　　華商認為，雖然本次緊縮力度較強，但牛市的進程顯然不會因此止步。本次存款準備金率的提高對市場流動性的影響有限，其主要目的是為了對沖年底財政集中撥付后基礎貨幣供應的大幅上升。本月由于年底支付影響而將投放的基礎貨幣預計將超過1萬億元，本次提升存款準備金率將回收約4000億元基礎貨幣，如再輔以央行票據的操作，貨幣供應將控制在可接受的范圍內，避免物價總水平出現進一步上揚。

　　由此可見，此次緊縮調控并不會對資金面造成壓力。目前，企業銷售利潤率仍維持較高水平，未來企業盈利水平有望高位企穩。2008年預計隨著兩稅合并及股權激勵的實施，上市公司業績增長水平將繼續提高。而大量優質藍籌公司回歸，將有效帶動市場整體盈利水平的上升，并使得大盤藍籌股成為穩定指數、穩定市場的堅實基礎。

　　因此，華商基金表示，投資者應該保持冷靜，以理性的投資理念應對市場的不確定性，堅持長期持有，獲得穩定增長的投資回報。（王泓）