俞曉筠

　　上周國內股指終于收出了自10月底于6124高點下調以來久違的長實體中陽線。周內，滬深綜合指數分別上漲了4.5%和6.65%,前幾周一直領跌的中國石油于30元關口初步表現為平穩運行，中國石化等其他國字頭的公司股票都有所回升，金融行業股以及地產類股均有所表現，對股指貢獻最大的可能要屬鋼鐵行業股票，寶鋼等一批股票周升幅在10%以上的，鞍鋼股份和武鋼股份一周漲幅分別高達20%和19.5%，此外，一些長期以來基金投資偏好較高的高價股如貴州茅臺，蘇寧電器等周內也都有超過10%的升幅，上述因素均對基金資產凈值回升起到支持作用。

　　但是，我們注意到，盡管市場中的籃籌股普遍走勢較為強勁，但基金的資產凈值平均回升幅度并不突出，以投資股票為主的基金中，一周資產凈值回升幅度能夠跟上滬深300指數的僅占很小的比例，換句話說，就是大多數基金的資產凈值回升幅度落后于滬深300指數，基金凈值回升幅度的差距表明，自從三季度基金持有的股票資產倉位有所降低以來，至目前基金股票倉位回補有限。這里可能也不完全是看空后市，基金受到持有人的贖回行為形成了資金上的制約。

　　上周資產凈值回升幅度最大的基金是友邦上證紅利ETF指數基金，一周資產凈值升水幅度為 8.87% ，由于上周鋼鐵行業股升勢強勁，而這些股票多為上證紅利指數的成份股，支持該指數一周的升幅高達8.91%,友邦上證紅利ETF指數基金的資產凈值基本上與其目標指數保持了同步上行。

　　分組統計結果顯示，非指數類股票型基金組的135家基金(不含建倉期基金), 全組基金資產凈值平均升水幅度為5.23%, 平均資產凈值升水幅超過滬深300指數的基金只有13家，在家數上還不到10%。

　　70家混合型基金(不含建倉期基金 )的情況更為一般，資產凈值平均升水幅度為4.81%, 只有易方達策略成長和易方達策略成長貳號兩家基金的資產凈值升水幅度超過滬深300指數。

　　由于很長時間新基金發行受到調控，設立不足半年的非指數類股票型和混合型基金組只剩下13家基金，資產凈值平均升水幅度為與股票型基金組接近，為5.29% 。

　　指數基金組的情況最好，17家基金份額資產凈值的平均升水5.95% ，是分組統計中平均升水幅度最大的一組。 前邊已經提到的友邦上證紅利ETF 對全組均值貢獻較大。而嘉實滬深300指數基金、長盛中證100、萬家上證180和銀華道中88精選 與各自的目標指數形成一定的負偏離。