我們依然看好2008年A股的走勢(shì)，其高估值將持續(xù)。預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁，企業(yè)盈利增速逐漸向長(zhǎng)期趨勢(shì)增長(zhǎng)回落，2008年增長(zhǎng)的絕對(duì)數(shù)仍高。流動(dòng)性方面，國(guó)內(nèi)實(shí)際利率依然偏低。中國(guó)將是美國(guó)減息和美元貶值下的國(guó)際資金流向的受益者。

　　另一方面，企業(yè)盈利環(huán)境仍然樂(lè)觀。當(dāng)前宏觀環(huán)境足以支持企業(yè)盈利15%以上長(zhǎng)期可持續(xù)的內(nèi)生增長(zhǎng)。進(jìn)一步考慮到投資收益的貢獻(xiàn)，以及部分企業(yè)未來(lái)資產(chǎn)注入和實(shí)施管理層激勵(lì)釋放業(yè)績(jī)等因素，盈利預(yù)測(cè)未來(lái)仍有上調(diào)的可能。因此，估值水平下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)不大。關(guān)于投資策略，我們最看好的板塊是金融、低產(chǎn)、零售、消費(fèi)品。(劉珍珍）