上榜理由

　　風(fēng)格太激進(jìn)

　　節(jié)奏很不穩(wěn)

　　業(yè)績(jī)極不佳

　　策略有失誤

　　收益波動(dòng)大

　　管理團(tuán)隊(duì)弱

　　本報(bào)記者 陶盈舟 北京報(bào)道

　　根據(jù)德勝基金研究中心的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日，華富成長(zhǎng)趨勢(shì)在2007年以來(lái)的基金凈值增長(zhǎng)率僅為35.40%，在同類型149只基金中列128位。

　　“從華富成長(zhǎng)趨勢(shì)的表現(xiàn)來(lái)看，股票占基金的凈值比過(guò)高，一度達(dá)到了92%，倉(cāng)位過(guò)于沉重，”民族證券基金分析師李媛告訴本報(bào)記者，“一旦當(dāng)股票市值出現(xiàn)變化的時(shí)候，凈值水平受到的影響十分顯著。”

　　在李媛看來(lái)，與那些優(yōu)質(zhì)的基金相比，華富成長(zhǎng)的持股市凈率偏高，已經(jīng)達(dá)到了8%以上，而類似華夏大盤精選、嘉實(shí)主題精選等基金的市凈率僅有5%左右。“這也從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明華富成長(zhǎng)基金屬于成長(zhǎng)型風(fēng)格，不如價(jià)值型與混合型基金的風(fēng)格穩(wěn)健。”李媛說(shuō)。

　　此前，在對(duì)華富成長(zhǎng)趨勢(shì)進(jìn)行新產(chǎn)品分析時(shí)，銀河證券研究中心高級(jí)研究員王群航曾指出，華富成長(zhǎng)趨勢(shì)未來(lái)的績(jī)效特征將與

股票市場(chǎng)行情的震蕩有著較為密切的關(guān)聯(lián)，基金凈值波動(dòng)的幅度可能會(huì)相對(duì)較大，同時(shí)由于當(dāng)時(shí)股票市場(chǎng)的點(diǎn)位較高，后市風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較高。

　　“事實(shí)上，在第二季度股票型基金收益普遍上揚(yáng)的行情下，華富成長(zhǎng)的收益率僅為6.68%，華富成長(zhǎng)的操作風(fēng)格比較激進(jìn)，從表現(xiàn)上來(lái)看，板塊的配置跟市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)不一致，集中度過(guò)高，”銀河證券基金研究中心基金分析師魏惠君對(duì)記者分析，“即便作為一只成立時(shí)間不久的新基金，表現(xiàn)也很一般，其它一些同期成立的基金表現(xiàn)都很強(qiáng)勢(shì)，差距較大。”

　　雖然華富成長(zhǎng)趨勢(shì)僅僅成立8個(gè)月，但其基金經(jīng)理卻走馬觀花般經(jīng)過(guò)了幾輪的更換。

　　華富基金的公告顯示，華富成長(zhǎng)趨勢(shì)基金的初始基金經(jīng)理為趙密，不到一個(gè)月，增聘林樹(shù)財(cái)為基金經(jīng)理，而5月份又免去了林樹(shù)財(cái)?shù)幕�金�?jīng)理職位，改聘沈雪峰，隨后，初始基金經(jīng)理趙密離任。其中，基金經(jīng)理最短任期僅為1個(gè)月。

　　該人士表示，由于目前基金公司比較多，僅僅研究一些業(yè)績(jī)靠前的基金公司也需要大量的時(shí)間，因此對(duì)于華富這樣的小基金公司基本不關(guān)注，“基金的業(yè)績(jī)沒(méi)有亮點(diǎn)，也沒(méi)有屬于自己的特色，大盤上漲的時(shí)候漲得比較慢，但是下跌的時(shí)候并不比其他的基金慢”。

　　魏惠君也指出，基金經(jīng)理的頻繁更換對(duì)于華富成長(zhǎng)趨勢(shì)的表現(xiàn)影響很大，“每個(gè)基金經(jīng)理的風(fēng)格都不同，由于更換的太過(guò)頻繁，基金經(jīng)理在對(duì)前期倉(cāng)位進(jìn)行調(diào)整的時(shí)候無(wú)疑會(huì)增加交易的成本，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也加大了”。在魏惠君看來(lái)，華富成長(zhǎng)趨勢(shì)持股的長(zhǎng)江電力和白云機(jī)場(chǎng)都沒(méi)有較好的表現(xiàn)，“隊(duì)伍不穩(wěn)定，基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也談不上穩(wěn)定”。

　　近日隨著大盤的回調(diào)，華富成長(zhǎng)趨勢(shì)的表現(xiàn)也開(kāi)始逐漸回升，對(duì)此，李媛認(rèn)為，制造業(yè)和金融保險(xiǎn)是其重倉(cāng)行業(yè)，而這些行業(yè)在最近都出現(xiàn)了大幅的回調(diào)。特別是最近一周，該基金表現(xiàn)回穩(wěn)，主要與中國(guó)平安等重倉(cāng)股的反彈有關(guān)。

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