本報(bào)訊 記者 王琛琛 近來(lái)，到期的保本型基金紛紛轉(zhuǎn)型，原來(lái)7只保本型基金產(chǎn)品目前只剩下了4只。

　　2003年6月27日，首只保本基金南方避險(xiǎn)增值基金成立，當(dāng)時(shí)A股市場(chǎng)正處于熊市之中，它的推出受到了市場(chǎng)的熱烈追捧，成立時(shí)規(guī)模達(dá)到51.9億份，成為當(dāng)時(shí)首發(fā)規(guī)模最大的基金。此后，又相繼推出了銀華保本、萬(wàn)家保本、金象保本、嘉實(shí)保本等保本基金。

　　所謂保本基金，是指在基金產(chǎn)品的一個(gè)保本周期內(nèi)(基金設(shè)定了一定期限的鎖定期，在我國(guó)一般是3年，在國(guó)外甚至達(dá)到了7年至12年)，投資者可以拿回原始投入本金，但若提前贖回，將不享受優(yōu)待。這類基金對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較弱的投資者或是在未來(lái)股市走勢(shì)不確定的情形下，是一個(gè)很好的投資品種，既可以保障所投資本金的安全，又可以參與股市上漲的獲利，具有其特定的優(yōu)勢(shì)。

　　正是如此，保本型基金在熊市中頗受青睞，但是到了牛市，其業(yè)績(jī)就會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于

股票型或指數(shù)型基金。為此，近來(lái)到期的保本型基金都開(kāi)始“華麗轉(zhuǎn)身”，萬(wàn)家保本增值、國(guó)泰金象保本增值、嘉實(shí)浦安保本分別轉(zhuǎn)成債券、指數(shù)和股票型基金，在沒(méi)有新保本基金發(fā)行的情況下，原來(lái)7只保本型基金產(chǎn)品目前只剩下了4只。

　　對(duì)此，研究人士表示，保本基金在低息環(huán)境或者股市表現(xiàn)不佳、甚至收益率為負(fù)的情況下才有吸引力，鑒于目前的牛市行情，保本基金轉(zhuǎn)型也在預(yù)料之中，盡管保本基金風(fēng)險(xiǎn)較低，但牛市中的回報(bào)率才是關(guān)鍵因素。

　　此外，保本基金數(shù)量減少與保本基金產(chǎn)品的設(shè)計(jì)也有關(guān)。對(duì)于基金公司而言，發(fā)行保本基金需要找一個(gè)擔(dān)保人，而公司法對(duì)于擔(dān)保有嚴(yán)格的限制。

　　不過(guò)，保本基金作為基金產(chǎn)品中的一個(gè)類型，對(duì)于很多機(jī)構(gòu)以及個(gè)人仍然有吸引力。銀河

證券基金研究中心胡立峰表示，就基金產(chǎn)品結(jié)構(gòu)而言，不能按照短期市場(chǎng)的思路來(lái)思考，應(yīng)該講究均衡配置，配置部分股票型基金的同時(shí)也應(yīng)配置部分保本型基金。

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