明年基金收益可能僅兩倍于定存

　　晨報訊（記者周治宏）“預計明年基金收益約兩倍于居民定期儲蓄的利息收益。”昨日華夏基金經理孫建東表示，近兩年的暴利時代已經過去，2008年指數仍會上漲，但投資者的收益卻會有明顯下降。

　　目前一年期定存的利息收益率為3.87%，按照孫建東的預測，即便往高了算，明年基金的收益率似乎也不會高于10%，這與兩年來基金的高回報絕對是天壤之別。實際上，孫建東操盤的華夏紅利基金，今年的預期回報率就高達140%。

　　自10月12日上證指數創出6124點高位之后，近兩個月來持續下行，大盤不僅一舉跌破了5000點，一千多只

股票更是一度跌穿半年線，“牛熊之爭”由此開啟。盡管多數機構和專家對媒體發布的預測相對樂觀，不過昨日另一位不愿具名的基金經理卻向記者坦言：“如果連我們都不樂觀了，那散戶就沒法做了。”

　　雖然昨日大盤重上5000點，但業內預計此輪調整還遠未結束。“調整將延續到明年一季度的后兩個月。”孫建東表示。而在昨日的專業財經論壇上，盡管多數到會專家不贊同會持續那么久，但是所有人都承認“短期內結束調整的跡象并不明顯”。

　　不僅結束震蕩遙遙無期，對于2008年的走勢，業內預測也并不樂觀。“很多人認為GDP高速增長、上市公司盈利增加將奠定明年牛市基礎，但實際上，這些與股市的漲跌并無必然聯系。”孫建東表示，從日本的經驗看，十幾年的發展過去了，很多公司到現在的股價尚不足1989、1990年巔峰時期的一半，難道說日本的GDP沒增長、公司沒盈利嗎？

　　實際上，孫建東的預測并非是最壞的預測。此前UBS亞洲首席經濟學家安德森曾警告，“接下來的6個月，A股的下跌將變得更容易。”高盛最新的研究報告則表示，因為A股估值高企，而美國及全球經濟的不確定性正在加劇，導致外部需求減弱，預計明年A股回報率為負11.3%。人民大學金融與

證券研究所副所長趙錫軍也特別強調明年外部因素對A股的影響將進一步加大。

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