西南證券張剛

　　基金第三季度投資組合顯示，在基金持股占流通A股比例最高的前十只股票中，岳陽紙業(yè)排第六名，同時也是基金持股比例最高的造紙股。

　　基金合計所持岳陽紙業(yè)的股數(shù)占流通A股比例高達45.58%，在第二季度持股比例為23.26%，僅在第三季度便增持了22.32%。第三季度被12只基金持有，共計持有8320.15萬股，而第二季度有6只基金持有。其中，海富通基金管理有限公司旗下的海富通精選2號、海富通風格優(yōu)勢、海富通股票，合計持股2650.00萬股，占到基金持股總數(shù)的31.85%。富國基金管理有限公司旗下的基金漢興、基金漢盛，合計持股2000.00萬股，占到基金持股總數(shù)的24.04%。中海基金管理有限公司旗下的中海能源策略，持股1753.19萬股，占到基金持股總數(shù)的21.07%。華夏基金管理有限公司旗下的華夏行業(yè)精選、華夏成長，合計持股1558.09萬股，占到基金持股總數(shù)的18.73%�？梢�，岳陽紙業(yè)受到了海富通基金管理有限公司、富國基金管理有限公司、中�；�金管理有限公司、華夏基金管理有限公司的青睞。

　　從公司三季報的業(yè)績上看，每股收益0.18元，凈資產(chǎn)收益率為2.34%，前三季度凈利潤同比實現(xiàn)增長51.88%，屬于盈利能力偏低、但業(yè)績大幅增長的公司。每股資本

　　公司今年第三季度完成了對湖南泰格林紙集團有限責任公司所擁有的永州湘江紙業(yè)有限責任公司100%股權(quán)和一條1760mm 造紙生產(chǎn)線及相關(guān)附屬資產(chǎn)的公開摘牌收購程序。隨著本次股權(quán)及造紙生產(chǎn)線收購的完成，將進一步改善公司產(chǎn)品的合理布局，增加生產(chǎn)能力，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，成為公司新的利潤增長點。

　　從公司三季報披露的前十大流通股東看，有1家資產(chǎn)管理公司持股未變，1只社�；�金組合持平，1家QFII持平，1只基金持平，1只基金增持，3只基金新進建倉，1只基金增持，2只基金減持。從限售股解凍的情況看，公司的“小非”-中國華融資產(chǎn)管理公司所持股數(shù)132.38萬股于2007年12月6日解凍，額度較小，影響不大。

　　2007年11月16日，公司控股股東湖南泰格林紙集團有限責任公司轉(zhuǎn)湖南省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會的函件內(nèi)容顯示，暫不同意對岳陽紙業(yè)通過配售方式發(fā)行新股行為，使得公司暫緩收購湖南泰格林紙集團有限責任公司100%股權(quán)和增資駿泰公司續(xù)建年產(chǎn)40萬噸漂白硫酸鹽木漿及14萬公頃原料林基地配套項目，未來計劃如何尚未明朗。

　　總體看，公司業(yè)績增長主要來源于對集團公司下屬資產(chǎn)的收購，并計劃實現(xiàn)整體上市，但11月份國資部門的叫停，使公司原本的發(fā)展規(guī)劃受到影響�；�金是否會繼續(xù)堅定持有