□ 銀河證券 王群航

　　股票市場(chǎng)行情連續(xù)下跌，開(kāi)放式基金的凈值普遍折損，截至上周末，在以股票市場(chǎng)為主要投資對(duì)象的股票型、指數(shù)型、偏股型、平衡型、特殊策略這五類(lèi)投資于A股市場(chǎng)的開(kāi)放式基金當(dāng)中，有41只基金的凈值低于面值；在以債券市場(chǎng)為主要投資對(duì)象的偏債型、債券型、保本型、中短債這四類(lèi)投資于A股市場(chǎng)的開(kāi)放式基金里，有2只基金的凈值低于面值。總體上看，前類(lèi)基金目前面臨著較高的風(fēng)險(xiǎn)。

　　在當(dāng)前這個(gè)較為特殊、較為敏感的時(shí)期里，絕大多數(shù)基金公司的營(yíng)銷(xiāo)行為趨于沉寂，這是一種矛盾的行為。一方面，有那么多凈值低于面值的、更加便宜的基金，相關(guān)基金公司卻不像前期大力推銷(xiāo)“一元基金”那樣繼續(xù)營(yíng)銷(xiāo)，反而集體選擇了沉默，是什么原因使得他們不作為了呢？另一方面，在對(duì)于后市行情的預(yù)期方面，基金公司又是在普遍看好中國(guó)證券市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)未來(lái)，既然如此，為什么不積極開(kāi)展持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)工作，為更多的投資者創(chuàng)造財(cái)富、讓更多的投資者分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的成果呢？

　　股票——股票型基金

　　同為績(jī)優(yōu)風(fēng)控有別

　　股票——股票型基金上周的平均周凈值損失幅度為1.83%，區(qū)區(qū)2只基金的凈值在增長(zhǎng)，126只基金的凈值折損，總體績(jī)效表現(xiàn)不好，部分基金的周凈值損失幅度超過(guò)了3%，甚至高于4%，其中不乏五星級(jí)基金。周凈值略微增長(zhǎng)的兩只基金是巨田基礎(chǔ)行業(yè)、

長(zhǎng)城久富核心成長(zhǎng)，周凈值增長(zhǎng)率分別為0.16%和0.11%，其它一些周凈值損失幅度低于0.5%的基金有長(zhǎng)盛同德主題增長(zhǎng)、長(zhǎng)城品牌優(yōu)選、匯豐晉信龍騰、南方穩(wěn)健成長(zhǎng)、嘉實(shí)服務(wù)增長(zhǎng)這5只基金，其中長(zhǎng)盛同德主題增長(zhǎng)連續(xù)兩周名列前茅，南方穩(wěn)健成長(zhǎng)、嘉實(shí)服務(wù)增長(zhǎng)為高星級(jí)基金。很顯然，同為績(jī)優(yōu)基金，風(fēng)險(xiǎn)控制情況有的時(shí)候存在著差別。

　　股票——指數(shù)型基金

　　與市場(chǎng)同落

　　股票——指數(shù)型基金上周的平均周凈值損失幅度是2.32%，全體基金的凈值折損。在基礎(chǔ)市場(chǎng)行情走勢(shì)不好的時(shí)候，擬合標(biāo)的指數(shù)走勢(shì)的指數(shù)型基金具有這樣的績(jī)效表現(xiàn)很正常。不過(guò)，上周有一只基金的凈值損失幅度很低，即國(guó)泰滬深300的凈值損失幅度只有0.07%，而其它基金的周凈值損失幅度都超過(guò)了2%。該基金是一只“次新”基金，按照基金契約，其建倉(cāng)期限為基金合同生效之后的6個(gè)月內(nèi)，因此說(shuō)，該基金目前的建倉(cāng)行為可能較為緩慢，股票投資倉(cāng)位可能很低。另外，2007年，有兩只保本基金到期轉(zhuǎn)型，這也許是在說(shuō)明了一個(gè)現(xiàn)象：像中短債基金一樣，此類(lèi)基金也不適合市場(chǎng)的需求，將有可能日漸萎縮、消亡。

　　混合——偏股型基金

　　僅一只未跌

　　混合——偏股型基金上周的平均周凈值損失幅度為1.79%，1只基金的凈值增長(zhǎng)，56只基金的凈值損失，總體績(jī)效表現(xiàn)一般。融通新藍(lán)籌是上周所有開(kāi)放式基金當(dāng)中周凈值增長(zhǎng)率最高的一只基金，周凈值增長(zhǎng)率為1.23%，該基金“過(guò)去一個(gè)月”、“過(guò)去一個(gè)季度”的績(jī)效排名均在同類(lèi)基金里列第四位，說(shuō)明了該基金近期的投資績(jī)效表現(xiàn)情況較好。另外，此類(lèi)基金里其它周凈值損失幅度低于0.5%的基金有兩只，即長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選、長(zhǎng)盛成長(zhǎng)價(jià)值。結(jié)合上述對(duì)于其它類(lèi)型基金的績(jī)效統(tǒng)計(jì)，綜合來(lái)看，長(zhǎng)盛基金管理公司旗下基金近期的投資績(jī)效表現(xiàn)情況比較好。

　　混合——平衡型基金

　　以穩(wěn)健取勝

　　混合——平衡型基金上周的平均周凈值損失幅度為1.56%，所有基金的凈值折損，但總體績(jī)效表現(xiàn)比股票型基金、偏股型基金強(qiáng)，此類(lèi)基金還是在繼續(xù)維持其集體穩(wěn)健運(yùn)作的特色，即：既沒(méi)有周凈值增長(zhǎng)率為正值的基金，也沒(méi)有周凈值損失幅度高于3%的基金。在具有震蕩特色的基礎(chǔ)市場(chǎng)行情里，此類(lèi)基金雖然具有相對(duì)較高的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，但同時(shí)，在牛市行情中，此類(lèi)基金的總體收益情況也是略低于股票型基金、偏股型基金的。這種類(lèi)型的基金，適合一些特定投資者的

理財(cái)需求。

　　債券——債券型基金

　　因持股受損

　　債券型基金上周的平均周凈值損失幅度為0.08%，6只基金的凈值增長(zhǎng)，5只基金的凈值未變，16只基金的凈增折損，總體績(jī)效表現(xiàn)情況一般。在當(dāng)前股票市場(chǎng)行情風(fēng)險(xiǎn)較高的情況下，債券型基金獲得了投資者較多的青睞，但上周依然有較多基金的凈值輕微折損，說(shuō)明了較多基金依然不同程度地持有了股票。

　　今后對(duì)于債券型的基金投資過(guò)程中，投資者要注意區(qū)別可投資二級(jí)市場(chǎng)的債券型基金、只可以投資一級(jí)市場(chǎng)的債券型基金，在后者當(dāng)中，還要注意區(qū)別各只基金對(duì)于新股持有時(shí)間的規(guī)定。

　　

貨幣市場(chǎng)基金A級(jí)

　　收益掛鉤一級(jí)市場(chǎng)

　　貨幣市場(chǎng)基金上周的平均收益率為0.0794%。截至上周末，有29只基金的七日年化收益率高于最新加息之后的一年期定期存款稅后收益，其中有8只基金的該項(xiàng)收益高于5%，總體收益情況略微遜色于前周，因?yàn)楣善币患?jí)市場(chǎng)的發(fā)行較為平靜。上周收益率領(lǐng)先的基金有長(zhǎng)城貨幣、嘉實(shí)貨幣、泰信天天收益、益民貨幣、海富通貨幣等。貨幣市場(chǎng)基金是一個(gè)十分有效的風(fēng)險(xiǎn)防范品種，在當(dāng)前的基礎(chǔ)市場(chǎng)行情背景下，特別值得廣大投資者密切留意。

　　綜合貨幣市場(chǎng)基金近期的績(jī)效表現(xiàn)，下列基金依次值得大家重點(diǎn)關(guān)注：長(zhǎng)盛貨幣、建信貨幣、鵬華貨幣、海富通貨幣、上投摩根貨幣、萬(wàn)家貨幣、匯添富貨幣、國(guó)泰貨幣、銀河銀富、工銀瑞信貨幣、嘉實(shí)貨幣、巨田貨幣。