先開展5000萬元以上一對一單一客戶理財，條件成熟時擇機推一對多集合理財

　　證券時報記者 于 揚

　　本報訊除公募基金的零售業務外，今后基金公司也將參與機構理財市場。昨日中國證監會頒布《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》以及《關于實施<基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法>有關問題的通知》，揭開了基金公司專戶理財業務試點工作的序幕。在試點階段，監管部門將先允許基金管理公司開展5000萬元以上一對一的單一客戶理財業務。

　　部分基金公司先行試點

　　據了解，《試點辦法》自明年1月1日起實施，監管機關將本著審慎態度，根據“先行試點，穩步推進，強化監管，防范風險”的原則，嚴格專戶理財業務標準，選擇部分資產管理規模較大、投資管理和運作良好以及內部風險控制制度健全的基金管理公司進行前期試點，待積累相關經驗后再逐步推廣到整個基金行業。在業務類型上，試點階段先允許基金管理公司開展5000萬元以上一對一的單一客戶理財業務，今后視單一客戶理財業務的開展情況，待條件成熟時再擇機推出一對多的集合理財業務。

　　據介紹，此次頒布的《試點辦法》共五章四十條，對專戶理財的基本含義、從事專戶理財業務的基本行為準則和市場準入條件、業務規范、日常監督管理及法律責任作了詳細的規定，并特別針對可能出現的利益輸送、承諾保底收益、惡性競爭等違法違規行為作了嚴格規定。

　　同時，根據《試點辦法》的精神，監管機關下發了配套的《通知》，明確了基金管理公司開展專戶理財的具體標準，并且要求基金管理公司的專戶理財業務與其他資產管理業務之間應建立公平交易制度、異常交易監控與報告制度以及內部風險控制制度等，從制度上切實有效防范基金管理公司在開展專戶理財業務過程中可能出現的各類風險，保護好有關各方的合法權益。

　　專戶理財與其他業務設“防火墻”

　　根據規定，有資格開展專戶理財業務的基金公司至少要滿足凈資產不低于2億元人民幣、在最近一個季度末資產管理規模不低于200億元人民幣或等值外匯資產的條件。專戶理財的資金可投資于包括股票、債券、證券投資基金、央行票據、短期融資券、資產支持證券、金融衍生品等品種。

　　在對費率的規定上，《試點辦法》規定，專戶理財業務的管理費率、托管費率不得低于同類型或相似類型投資目標和投資策略的證券投資基金管理費率、托管費率的60%。資產管理人在收取固定管理費用的同時，還可并行提取適當的業績報酬。在一個委托投資期間內，業績報酬的提取比例不得高于所管理資產在該期間凈收益的20%。

　　為防止不當交易對公募基金持有人利益的損害，《試行辦法》要求，專戶理財業務與公司的其他資產管理業務之間應當建立嚴格的“防火墻”制度，嚴格禁止各種形式的利益輸送行為。基金公司要公平地對待所管理的不同資產，建立有效的異常交易日常監控制度，對不同投資組合之間發生的同向交易和反向交易進行監控，并定期向中國

　　公平交易指引正在制定

　　據了解，監管層目前正在根據基金管理公司業務發展的特點，抓緊制定“公平交易制度指引”，力爭在投資管理、交易分配等各個環節公平對待各類投資者。該指引將力爭盡快在業內征求意見，目前也是監管部門“重中之重”的一項緊迫任務。

　　另外需要特別說明的是，專戶理財業務并不是一項新的行政許可事項，符合試點條件的基金管理公司經證監會評審和核準后，即可通過變更營業范圍開展該項業務。