□民族證券劉佳章

　　如果說(shuō)“5·30”是管理層針對(duì)題材股的大肆炒作所進(jìn)行的擠壓結(jié)構(gòu)性泡沫的行政調(diào)控，那么此次滬指從6100點(diǎn)開(kāi)始的調(diào)整行情，管理層則主要采取通過(guò)對(duì)場(chǎng)內(nèi)最主要的機(jī)構(gòu)投資者———基金發(fā)行及營(yíng)銷(xiāo)方面的調(diào)控來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)A股市場(chǎng)泡沫的控制。

　　同時(shí)我們也注意到，在滬指迅速下調(diào)到5000點(diǎn)左右時(shí)，一些積極的利好信號(hào)也逐漸釋放出來(lái)，具體表現(xiàn)為QDII基金發(fā)行暫緩，基金又迎來(lái)一小波持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)的高潮。

　　持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)帶來(lái)多贏(yíng)

　　近期市場(chǎng)再度迎來(lái)一波新的基金持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)高潮，此外有5只

封閉式基金即將臨近封閉期滿(mǎn)，進(jìn)入“封轉(zhuǎn)開(kāi)”程序，在市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)階段性釋放后，管理層正放行現(xiàn)有監(jiān)管規(guī)則下的基金營(yíng)銷(xiāo)。基金公司經(jīng)過(guò)9月份的新基金暫停發(fā)行，借此時(shí)機(jī)擴(kuò)大規(guī)模、展開(kāi)營(yíng)銷(xiāo)，對(duì)于基金公司的發(fā)展也是有益無(wú)害的，故此，現(xiàn)階段基金再度迎來(lái)持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)高潮，應(yīng)該是管理層和基金在現(xiàn)階段市場(chǎng)下“雙贏(yíng)”的結(jié)果。

　　對(duì)于投資者而言，由于基金公司受監(jiān)管壓力所限，資源的稀缺性使得打開(kāi)持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)的基金必然是公司旗下的優(yōu)秀基金，這也使得投資者有機(jī)會(huì)在市場(chǎng)階段性調(diào)整后能夠有機(jī)會(huì)投資這些優(yōu)秀品種，而各基金公司也渴望在這種市場(chǎng)下利用拆分、封轉(zhuǎn)開(kāi)、轉(zhuǎn)型等多手段打開(kāi)營(yíng)銷(xiāo)渠道，一方面探測(cè)投資者現(xiàn)階段的入市熱情，另一方面也為行情明朗后儲(chǔ)備“彈藥”多做準(zhǔn)備。

　　選擇品種有的放矢

　　投資者在面對(duì)今后打開(kāi)營(yíng)銷(xiāo)大門(mén)的基金同德、基金隆元、基金興安、基金景陽(yáng)、基金科訊等“封轉(zhuǎn)開(kāi)”基金，或是分紅實(shí)現(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)的長(zhǎng)城久泰滬深300以及建信優(yōu)化配置等基金如何選擇，筆者認(rèn)為參考其歷史表現(xiàn)、個(gè)人組合需要等手段，投資者可做到有的放矢。

　　例如，如果投資者有興趣投資指數(shù)型基金，那么長(zhǎng)城久泰中標(biāo)300是其選擇的重點(diǎn)，筆者認(rèn)為從歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，長(zhǎng)城久泰中標(biāo)300標(biāo)的的成份股與其他以滬深300指數(shù)的標(biāo)的個(gè)股高度相關(guān)，投資者可適當(dāng)關(guān)注。

　　如果投資者欲投資封轉(zhuǎn)開(kāi)品種或LOF基金，那么同類(lèi)型5只正在營(yíng)銷(xiāo)或即將營(yíng)銷(xiāo)的基金可從其凈值表現(xiàn)、基金公司管理水平等方面入手，這里由基金興安轉(zhuǎn)型的華夏行業(yè)精選、基金隆元轉(zhuǎn)型的南方隆元產(chǎn)業(yè)主題

股票型基金是筆者更為看好的品種。

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