□本報(bào)記者 趙彤剛

　　嘉實(shí)基金管理公司昨日發(fā)布的2008年度投資策略報(bào)告認(rèn)為，推動(dòng)本輪市場向好的基本面因素沒有變化，企業(yè)盈利水平將繼續(xù)保持高增長態(tài)勢，預(yù)計(jì)2008年上市公司盈利增速將達(dá)到30%以上。明年重點(diǎn)看好消費(fèi)品生產(chǎn)和商業(yè)零售業(yè)等中下游行業(yè)。

　　嘉實(shí)基金認(rèn)為，近期市場調(diào)整釋放了多方面風(fēng)險(xiǎn)，目前A股動(dòng)態(tài)估值已回歸到了相對合理的水平。同時(shí)，政策面也出現(xiàn)了偏暖跡象。“最艱難的時(shí)刻已經(jīng)過去，很多A股股票目前已具備了投資價(jià)值。”嘉實(shí)基金副總經(jīng)理竇玉明說。

　　嘉實(shí)基金預(yù)計(jì)，明年

中國經(jīng)濟(jì)增速將繼續(xù)保持2位數(shù)，投資增速不會出現(xiàn)大幅回落，消費(fèi)將開始明顯加速。其重點(diǎn)看好

人民幣升值、并購重組以及A+H聯(lián)動(dòng)等投資主題。同時(shí)預(yù)計(jì)，市場整體風(fēng)格將有所轉(zhuǎn)變：2007年市場重估背景使得周期類股票的收益大幅度超越成長類股票，但重估過程結(jié)束后，明年成長類股票有望獲得超額收益。

　　在行業(yè)選擇上，嘉實(shí)基金認(rèn)為，由于上游原材料價(jià)格漲幅縮小，對中下游行業(yè)的利潤擠壓空間將收窄；而通脹延續(xù)將利好下游行業(yè)。因此，嘉實(shí)基金重點(diǎn)看好中下游行業(yè)，包括受惠于消費(fèi)增長的消費(fèi)品生產(chǎn)和商業(yè)零售企業(yè)；受益于內(nèi)需增長的銀行、地產(chǎn)行業(yè)；處于下游的技術(shù)通訊和醫(yī)藥類企業(yè)。

　　目前，嘉實(shí)基金的資產(chǎn)管理規(guī)模接近1300億元，管理著2只封閉式基金、12只開放式基金、1只QDII基金以及5個(gè)全國社保基金投資組合，產(chǎn)品覆蓋股票型、配置型、貨幣型、債券型、保本型、指數(shù)型等主要基金產(chǎn)品類型，擁有完善的投資產(chǎn)品線。

　　中信證券2008年行業(yè)配置清單：超配地產(chǎn)、金融(含銀行和保險(xiǎn))、醫(yī)藥、機(jī)械、白酒、航空和建筑行業(yè)。

　　重點(diǎn)推薦的A股公司：工商銀行、交通銀行、中國人壽、萬科A，瀘州老窖、雙鶴藥業(yè)、中國國航、大秦鐵路、中國船舶和寶鋼股份。

　　看好的H股公司：工商銀行、交通銀行、中國人壽、遠(yuǎn)洋地產(chǎn)、廣州藥業(yè)、錦江酒店、中國國航、中國建筑、

馬鞍山鋼鐵。

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