□ 本報記者 家路美

　　近日，基金管理公司紛紛發布近期市場預測以及2008年度投資策略分析。綜合來看，多家基金公司都對人民幣升值以及通貨膨脹予以高度關注。并表示，具體操作上，可適當配置受益上述題材的相關板塊。

　　上投摩根表示，預計未來幾季度，在調控背景下，固定資產投資及出口將進一步稍微減速，但仍看好中國經濟前景。

　　上投摩根從四個方面闡述了對宏觀經濟的看法。一是通脹：短期由于流動資金仍然過剩，通脹風險不易解除，但預期2007全年度CPI將達到4.3%，2008年會逐步下滑至3.8%。二是貨幣政策：預期未來幾個月央行將至少再升息27個基點，同時，配合行政手段聯合抑制通脹預期和降低經濟過熱風險，將實質存款利率由負導正，進而控制資產泡沫化風險。三是人民幣匯率：考慮到對實質經濟的影響及資金控管，推測人民幣繼續緩步升值的機率最高。四是資金流動管制：預計仍將朝自由化邁進，藉此疏解國內資金流動過剩問題，QDII方案仍會持續展開。

　　對于2008年投資策略，泰達荷銀看好

人民幣升值這一主題。不過，泰達荷銀認為，目前處于本幣升值所帶來的牛市已經走入下半場，接下來能夠讓牛市延續的因素將是社保方面的進一步完善以及科技創新。

　　該基金認為，2008年將是國家社會保障體系完善的一個重要起點，而社會保障的完善不僅將促進投資者進行

理財，還將給資本市場提供強大的資金后盾。而科技創新將令中國成為并能在相當長的時間內保持全球制造業基地的位置。

　　招商基金同樣也看好人民幣升值，且

宏觀調控預期引發的該板塊調整也提供了良好的介入機會。該基金認為，目前人民幣升值速度仍在加快，而人民幣升值也是推動本輪牛市行情的核心驅動因素之一，因此在行業選擇上，可以重點配置人民幣升值受益的金融和地產行業。此外，前期落后大盤，受益于通貨膨脹的消費服務和連鎖商業行業，以及受醫改政策驅動，估值水平相對較低的醫藥行業等都值得關注。

　　該基金還表示，在配置方面，將繼續維持攻守兼備策略，在加強組合防御性的同時，提前布局后期市場行情。可以業績和估值為核心，兼顧流動性因素，重點配置未來業績高增長預期明確的公司，近期重點關注超跌優質股。

　　工銀瑞信認為，近期，從內部來看，政策面、資金面依然趨緊，IPO的持續密集發行尤其是大型IPO的發行，導致積聚在二級市場的存量資金被迅速分流，短期資金壓力驟然增加。持續的緊縮性政策也使得市場資金壓力明顯上升。但另一方面，人民幣加速升值，資金流動性依然充足，也決定了市場進退兩難的處境，因此市場極有可能繼續反復震蕩，以時間換取空間。

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