聯合證券任瞳

　　基金優(yōu)秀與否，業(yè)績是不能含糊的硬標準。截至11月19日，大成基金旗下景陽基金今年以來回報率達到118%，位列封閉式基金第8名；最近兩年回報率達到411%，在同類基金中第四名，成立以來累計凈值增長更是超過513%，業(yè)績成長性非常突出。

　　投資人往往最關注投資結果———有沒有好收益，分析師則更看重過程———基金收益狀況是不是穩(wěn)定。統(tǒng)計基金景陽2005年、2006年、2007年月度相對業(yè)績，聯合證券發(fā)現基金景陽排名相當穩(wěn)定、相對業(yè)績持續(xù)性非常突出。

　　例如，在2005年全年，基金景陽大部分月份排名都在封閉式基金前10%變動；在2006年全年，基金景陽月度業(yè)績排名經常徘徊在同類基金前15%。也就是說，投資基金景陽不僅結局完美，而且自始至終沒有經歷大起大落，財富得到平穩(wěn)持續(xù)增長。

　　從管理團隊來看，基金景陽管理團隊由楊建華領銜。楊建華是經濟學博士，9年證券從業(yè)經歷，曾任光大證券研究所研究員、四川啟明星投資總助。2004年4月進入大成基金，2005年2月起擔任景陽基金經理，同時任大成基金投資部副總監(jiān)和大成價值增長基金經理。

　　基金景陽在楊建華接管后一年，業(yè)績提升迅猛，一舉進入行業(yè)前三名，彰顯實力。早在2005年初，他就明確把軍工和新

能源作為獨立和全新的板塊進行投資，基金景陽是最早買入火箭股份和航天電器的基金之一。過去幾年來，基金景陽在軍工、資源、證券等板塊和蘇寧電器、煙臺萬華、云南白藥、五糧液、馳宏鋅鍺、上實發(fā)展等個股上的超前投資足以證明基金管理團隊的超強實力。

　　相比那些大起大落的基金，分析師更偏愛表現穩(wěn)健品種。因為基金業(yè)績穩(wěn)定且持續(xù)性好，很大程度上就表明基金管理者自身能力穩(wěn)定，而坐過山車的基金往往是靠“運氣”或“狀態(tài)”。哪類基金最終勝出的可能性更大，不言自明。因此如果基金管理團隊不發(fā)生變化，可以樂觀預期基金景陽的業(yè)績表現在未來仍將維持良好的穩(wěn)定性。

　　作為封閉式基金，基金景陽即將到期并轉型為大成景陽領先

股票型基金，投資對象鎖定于一批代表我國新興經濟體特點、具有核心

競爭力的領先上市公司。轉型后，大成景陽領先基金將維持基金景陽原有投資團隊不變，會否延續(xù)基金景陽良好的成長性和難能可貴的持續(xù)性，值得投資者重點關注。

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