上投摩根內需動力股票型證券投資基金

　　招募說明書（更新）摘要

　　基金合同生效日期：2007年4月13日

　　基金管理人：上投摩根基金管理有限公司基金托管人：中國工商銀行股份有限公司

　　重要提示：

　　1. 投資有風險，投資人申購基金時應當認真閱讀招募說明書；

　　2. 基金的過往業績并不預示其未來表現；

　　3. 基金投資者購買基金并不等于將資金作為存款存入銀行或者存款類金融機構，基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。

　　4．本摘要根據基金合同和基金招募說明書編寫，并經中國證監會核準。基金合同是約定基金當事人之間權利、義務的法律文件。基金投資人自依基金合同取得基金份額，即成為基金份額持有人和本基金合同的當事人，其持有基金份額的行為本身即表明其對基金合同的承認和接受，并按照《基金法》、《運作辦法》、基金合同及其他有關規定享有權利、承擔義務。基金投資人欲了解基金份額持有人的權利和義務，應詳細查閱基金合同。

　　一、基金管理人

　　（一）基金管理人簡況

　　本基金的基金管理人為上投摩根基金管理有限公司，基本信息如下：

　　注冊地址：上海市浦東富城路99號震旦國際大樓20層

　　辦公地址：上海市浦東富城路99號震旦國際大樓20層

　　法定代表人：陳開元

　　總經理：王鴻嬪

　　成立日期：2004年 5 月 12 日

　　實繳注冊資本：壹億伍仟萬元人民幣

　　股東名稱、股權結構及持股比例：

　　上海國際信托投資有限公司51%

　　JPMorgan Asset Management (UK) Limited49%

　　上投摩根基金管理有限公司是經中國證監會證監基字[2004]56號文批準，于2004年5月12日成立的合資基金管理公司。2005年8月12日，基金管理人完成了股東之間的股權變更事項。公司注冊資本保持不變，股東及出資比例分別由上海國際信托投資有限公司67％和摩根富林明資產管理（英國）有限公司33％變更為目前的51%和49%。

　　2006年6月6日，基金管理人的名稱由“上投摩根富林明基金管理有限公司”變更為“上投摩根基金管理有限公司”，該更名申請于2006年4月29日獲得中國證監會的批準，并于2006年6月2日在國家工商總局完成所有變更相關手續。

　　基金管理人無任何受處罰記錄。

　　(二)主要人員情況

　　1.董事會成員基本情況：

　　陳開元先生，董事長

　　大學本科學歷，中共黨員，高級經濟師。

　　先后任職于上海市財政局第三分局，共青團上海市財政局委員會，英國倫敦Coopers & Lybrand咨詢公司等，曾任上海市財政局對外經濟財務處處長，現任上海國際集團有限公司副總經理。

　　獨立董事4名：

　　獨立董事：周道炯

　　大學專科學歷，曾就學于安徽省委馬列夜大學、中共安徽省委中級黨校進修班、中共中央高級黨校培訓班。

　　曾任中國證監會主席、中國建設銀行行長、九屆全國人大財經委委員。

　　現任PECC中國金融市場發展委員會主席。周道炯先生長期從事證券金融市場監管工作，目前作為高級顧問為證券市場改革提供顧問咨詢意見。

　　獨立董事：姜波克

　　獲英國Sussex University 博士學位，曾就讀于上海復旦大學經濟學系、上海復旦大學世界經濟系。

　　現任復旦大學金融研究院常務副院長，國務院學位委員會學科評議組成員，博士后，教授，博士生導師。

　　獨立董事：Robert Herries

　　獲英國劍橋大學文學碩士學位。

　　歷任JF集團有限公司董事、南非標準銀行（非洲及中東第一大銀行）行政總裁。

　　現任Tree Line Advisors (Hong Kong) Limited營運總監。

　　獨立董事：戴立寧

　　獲臺灣大學法學碩士及美國哈佛大學法學碩士學位。

　　歷任臺灣財政部常務次長。

　　現任臺灣東吳大學專任客座副教授。

　　董事5名：

　　董事：Clive Brown

　　獲布里斯托大學理學學士學位。

　　歷任JF控股有限公司財務總監，JF投資管理有限公司首席執行官。

　　現任摩根富林明資產管理國際總裁。

　　董事：許立慶

　　獲臺灣政治大學工商管理碩士學位。

　　歷任摩根富林明臺灣有限公司董事長。

　　現任JF資產管理亞太區(不包括日本)總裁。

　　董事：蔡奮威

　　獲香港理工大學學士學位。

　　歷任德勤會計師事務所合伙人等。

　　現任JF資產管理有限公司行政總監。

　　董事：楊德紅

　　獲復旦大學經濟學學士，中歐工商管理學院MBA。

　　現任上海國際集團有限公司總經理助理。

　　董事：林彬

　　獲中歐工商管理學院MBA。

　　曾任香港上市的滬光基金副總經理。

　　現任上海國際信托投資有限公司副總經理。

　　2.監事會成員基本情況：

　　監事長：郭平

　　法律專業，本科學歷，高級職稱。

　　曾任黃浦區人民檢察院檢察長、浦東新區人民檢察院代檢察長、上海市人民檢察院第二分院檢察長。

　　現任上海國際集團有限公司黨委副書記、副董事長、紀委書記。

　　監事：譚偉明

　　香港特許公認會計師工會資深會員，香港特許秘書公會會士，香港會計師公會會士，英國特許秘書及行政人員公會會員。

　　曾任怡富控股有限公司財務董事，JF資產管理有限公司副總裁。

　　現任JF資產管理有限公司總經理。

　　監事：俞楠

　　獲北京大學光華管理學院工商管理碩士學位。

　　曾任怡富（中國）投資服務有限公司北京辦事處資產管理主管、首席代表。

　　現任上投摩根基金管理有限公司北京分公司負責人。

　　3.總經理基本情況：

　　王鴻嬪女士，總經理。

　　畢業于臺灣清華大學經濟系。

　　歷任摩根富林明投資信托股份有限公司電子商務部副總經理，摩根富林明投資顧問股份有限公司總經理。

　　4.其他高級管理人員情況：

　　劉櫻女士，副總經理。

　　畢業于復旦大學法律系。

　　歷任上海國際集團有限公司法律部總經理，上海國際集團有限公司監事。

　　傅帆先生，副總經理。

　　獲倫敦城市大學工商管理學碩士學位。

　　歷任上投實業公司副總經理，上海國際信托投資有限公司副總經理。

　　胡志強先生，副總經理。

　　畢業于香港中文大學，獲得工商管理學院學士學位。

　　曾任職于中國銀行香港分行、JF資產管理有限公司。

　　劉建平先生，督察長。

　　畢業于北京大學法律系，獲法學碩士學位。

　　歷任中國證券監督管理委員會基金監管部副處長。

　　5．本基金基金經理

　　基金經理孫延群，男，1968年出生，碩士學歷，中國注冊會計師，8年證券從業經驗。1992年進入哈爾濱飛機制造公司；1997年至2003年間，分別在中興信托投資有限公司上海證券管理總部及平安證券有限責任公司擔任行業分析師；2003年3月進入景順長城基金管理有限公司，任景順長城內需增長基金的基金經理；2005年6月加入上投摩根基金管理有限公司投資管理部，并從2005年11月起擔任上投摩根阿爾法基金的基金經理。

　　6．基金管理人投資決策委員會成員的姓名和職務

　　王鴻嬪女士，總經理；孫延群先生，投資副總監、基金經理；芮崑先生，基金經理；趙梓峰先生，基金經理；楊安樂，基金經理；許運凱，研究副總監。上述人員之間不存在近親屬關系。

　　二、基金托管人

　　（一）基金托管人基本情況

　　名稱：中國工商銀行股份有限公司

　　注冊地址：北京市西城區復興門內大街55號

　　成立時間：1984年1月1日

　　法定代表人：姜建清

　　注冊資本：人民幣334，018，850，026元

　　聯系電話：010-66106912

　　聯系人：蔣松云

　　作為中國首批開辦證券投資基金托管業務的商業銀行，中國工商銀行始終堅持“誠實信用、勤勉盡責”的原則，嚴格履行著資產托管人的責任和義務，依靠嚴密科學的風險管理和內部控制體系、規范的業務管理模式、健全的托管業務系統、強大的市場營銷能力，為廣大基金份額持有人和眾多資產管理機構提供安全、高效、專業的托管服務，取得了優異業績。截至2007年9月，托管證券投資基金83只，其中封閉式11只，開放式72只。托管資產規模年均遞增超過70%。至今已形成包括證券投資基金、信托資產、保險資產、社保基金、企業年金、產業基金、履約類產品、QFII資產、QDII資產等產品在內的托管業務體系。繼先后獲得《亞洲貨幣》和《全球托管人》評選的“2004年度中國最佳托管銀行”稱號、《財資》和《全球托管人》評選的“2005年度中國最佳托管銀行”稱號后，中國工商銀行又分別摘取《環球金融》、《財資》雜志“2006年度中國最佳托管銀行”桂冠。

　　三、相關服務機構

　　（一）基金銷售機構：

　　1.直銷機構：上投摩根基金管理有限公司（同上）

　　2.代銷機構：

　　（1）中國工商銀行股份有限公司

　　注冊地址：北京市西城區復興門內大街55號

　　法定代表人：姜建清

　　電話：010-66107900

　　聯系人：田耕

　　客戶服務統一咨詢電話：95588

　　網址：www.icbc.com.cn

　　（2）中國建設銀行股份有限公司

　　辦公地址：北京市西城區鬧市口大街1號院1號樓(長安興融中心)

　　法定代表人：郭樹清

　　客戶服務電話：95533

　　網址：www.ccb.com

　　（3）招商銀行股份有限公司

　　注冊地址：深圳市深南大道7088號招商銀行大廈

　　法定代表人：秦曉

　　電話：（0755）82090060

　　傳真：（0755）82090817

　　聯系人：劉薇

　　網址：www.cmbchina.com

　　(4) 交通銀行股份有限公司

　　注冊地址：上海市仙霞路18號

　　辦公地址：上海市銀城中路188號

　　法定代表人：蔣超良

　　電話：（021）58781234

　　傳真：（021）58408842

　　聯系人：曹榕

　　客戶服務熱線：95559

　　網址：www.bankcomm.com

　　(5)中國光大銀行股份有限公司

　　注冊地址：北京市西城區復興門外大街6號光大大廈

　　法定代表人：王明權

　　電話：（010）68098000

　　傳真：（010）68561260，68561290

　　客服電話：95595

　　聯系人：劉靜

　　網址：www.cebbank.com

　　(6) 上海銀行股份有限公司

　　注冊地址：上海市中山東二路585號

　　辦公地址：上海市中山東二路585號

　　法定代表人：陳辛

　　聯系人：張浩

　　聯系電話：021-63370888

　　傳真：021-63370777

　　客戶服務熱線：021-962888

　　網址：www.bankofshanghai.com

　　（7）國泰君安證券股份有限公司

　　注冊地址：上海市浦東新區商城路618號

　　辦公地址：上海市延平路135號

　　法定代表人：祝幼一

　　電話：(021)62580818轉213

　　傳真：(021) 62569400

　　聯系人：芮敏祺

　　客戶服務咨詢電話：400-8888-666

　　網址：www.gtja.com

　　（8）中信建投證券有限責任公司

　　注冊地址：北京市朝陽區安立路66號4號樓

　　辦公地址：北京市東城區朝內大街188號

　　法定代表人：黎曉宏

　　電話：(010)65186758

　　傳真：(010)65182261

　　聯系人：魏明

　　客戶服務咨詢電話：400-8888-108；

　　網址：www.csc108.com

　　（9）申銀萬國證券股份有限公司

　　注冊地址：上海市常熟路171號

　　法定代表人：丁國榮

　　電話：021-962505、021-54033888

　　傳真：021- 54038844

　　聯系人：胡潔靜

　　客戶服務電話：(021)962505

　　網址：www.sw2000.com.cn

　　（10）興業證券股份有限公司

　　注冊地址：福州市湖東路99號標力大廈

　　法定代表人：蘭榮

　　電話：021-68419125

　　聯系人：楊盛芳

　　客戶服務熱線：021-68419974

　　公司網站: www.xyzq.com.cn

　　（11）招商證券股份有限公司

　　注冊地址：深圳市福田區益田路江蘇大廈A座40-45層

　　法定代表人：宮少林

　　電話：(0755)26951111（客戶服務中心）

　　傳真：(0755)82943237

　　聯系人：黃健

　　客戶服務電話：400-8888-111

　　網址：www.newone.com.cn

　　（12）光大證券股份有限公司

　　注冊地址：上海市浦東新區浦東南路528號上海證券大廈南塔15-16樓

　　法定代表人：王明權

　　電話：021-68816000

　　傳真：021-68815009

　　聯系人：劉晨

　　客戶服務電話：10108998

　　網址：www.ebscn.com

　　（13）海通證券股份有限公司

　　注冊地址：上海市淮海中路98號

　　法定代表人：王開國

　　電話：(021)53594566轉4125

　　傳真：(021)53858549

　　聯系人：金蕓 楊薇

　　客戶服務咨詢電話：(021)962503、400-8888-001

　　網址：www.htsec.com

　　（14）廣發證券股份有限公司

　　注冊地址：廣東省珠海市吉大海濱路光大國際貿易中心26樓2611室

　　辦公地址：廣東廣州天河北路大都會廣場36、38、41和42樓

　　法定代表人：王志偉

　　聯系人：肖中梅

　　咨詢電話：（020）87555888轉各營業網點

　　傳真：（020）87557985

　　公司網站：http://www.gf.com.cn

　　（15）財富證券有限責任公司

　　注冊地址：長沙市芙蓉中路二段八十號順天國際財富中心26層

　　法定代表人：蔣永明

　　電話： 0731-4403343

　　傳真：0731-4403439

　　聯系人：張治平

　　網址：www.cfzq.com

　　（16）東方證券股份有限公司

　　注冊地址：上海市中山南路318號2號樓22層-29層

　　法定代表人：王益民

　　客戶服務熱線：021-962506

　　聯系人：吳宇

　　電話：021-63325888

　　傳真：021-63326173

　　網址：www.dfzq.com.cn

　　(17) 聯合證券有限責任公司

　　注冊地址：深圳市深南東路5047號深圳發展銀行大廈10、24、25層

　　法定代表人：馬國強

　　聯系電話：0755-82492190

　　客服熱線：400-8888-555;0755-25125666

　　傳真：0755-82492062

　　聯系人：范雪玲

　　公司網站：www.lhzq.com

　　(18) 國信證券有限責任公司

　　注冊地址:深圳市紅嶺中路1012號國信證券大廈16-26層

　　法定代表人: 何如

　　電話: 0755-82130833轉2181

　　傳真: 0755-82133302

　　聯系人: 林建閩

　　客戶服務電話: 800-810-8868

　　公司網址:www.guosen.com

　　(19) 國都證券有限責任公司

　　注冊地址：深圳市福田區華強北路賽格廣場45層

　　辦公地址：北京市東城區安外大街安貞大廈3層

　　法定代表人：王少華

　　聯系電話：010-64482828-390

　　傳真：010-64482090

　　聯系人：馬澤承

　　咨詢電話：800-810-8809

　　公司網址：www.guodu.com

　　(20) 德邦證券有限責任公司

　　注冊地址：沈陽市沈河區小西路49號

　　辦公地址：上海市浦東南路588號浦發大廈26層

　　法定代表人：王軍

　　電話：021-68590808-8119

　　傳真：（021）68596077

　　聯系人：羅芳

　　網址： www.tebon.com.cn

　　（21）上海證券有限責任公司

　　注冊地址：上海市九江路111號

　　法定代表人：蔣元真

　　電話：(021)65087006

　　傳真：(021)65213164

　　聯系人：劉永

　　客戶服務電話800-6200-071

　　網址：www.962518.com

　　（22）上海浦東發展銀行股份有限公司

　　注冊地址：上海市浦東新區浦東南路500號

　　辦公地址：上海市中山東一路12號

　　法定代表人：金運

　　聯系人：倪蘇云、湯嘉惠

　　聯系電話：021-63296188－82438、82410

　　客戶服務熱線：95528，021-63298615

　　網址：www.spdb.com.cn

　　（23）中國銀河證券有限責任公司

　　注冊地址：北京市西城區金融大街35號國際企業大廈C座

　　法定代表人：朱利

　　電話：(010)66568587

　　傳真：(010)66568536

　　聯系人：郭京華

　　客戶服務熱線：(010)68016655

　　網址：www.chinastock.com.cn

　　（24）華泰證券有限責任公司

　　注冊地址：江蘇省南京市中山東路90號華泰證券大廈

　　法定代表人：吳萬善

　　客戶咨詢電話：025-84579897

　　聯系人：張雪瑾

　　聯系電話：(025)84457777-882

　　網址：www.htsc.com.cn

　　（25）湘財證券有限責任公司

　　地址：長沙市黃興中路63號中山國際大廈12樓

　　法定代表人：陳學榮

　　電話：021-68634518

　　傳真：021-68865938

　　聯系人：陳偉 021-68634818-8631

　　開放式基金客服電話：021-68865020

　　公司網址：www.xcsc.com

　　（26）中信證券股份有限公司

　　注冊地址：深圳市湖貝路1030號海龍王大廈

　　辦公地址：北京朝陽區新源南路6號京城大廈

　　法定代表人：王東明

　　電話：010-84864818

　　傳真：010-84865560

　　聯系人：陳忠

　　客戶服務熱線：010-95558

　　公司網址：www.ecitic.com

　　（27）興業銀行股份有限公司

　　注冊地址：福州市湖東路154號

　　法定代表人：高建平

　　電話：（021）62677777－218937

　　聯系人：陳曉瑾

　　客戶服務電話：95561

　　公司網站：www.cib.com.cn

　　（28）深圳發展銀行

　　地址：深圳市深南東路5047號深圳發展銀行大廈

　　郵政編碼： 518001

　　聯系人：周勤

　　聯系電話： 0755-82088888

　　傳真電話： 0755-82080714

　　客戶服務電話：95501

　　公司網址: www.sdb.com.cn

　　（29）中信金通證券有限責任公司

　　住所：杭州市中河南路11號萬凱商務樓A座

　　辦公地址：杭州市中河南路11號萬凱商務樓A座

　　法定代表人：劉軍

　　電話：0571- 85783750

　　傳真：0571-85783771

　　聯系人：龔曉軍

　　網址：www.bigsun.com.cn

　　客戶服務熱線：0571-96598

　　基金管理人可根據有關法律法規的要求，選擇其它符合要求的機構代理銷售本基金，并及時公告。

　　（二）基金注冊登記機構：

　　上投摩根基金管理有限公司（同上）

　　（三）律師事務所與經辦律師：

　　名稱：源泰律師事務所

　　注冊地址：上海市浦東新區浦東南路256號，華夏銀行大廈14層

　　負責人：廖海

　　聯系電話：021-5115 0298

　　傳真：021-5115 0398

　　經辦律師：廖海、呂紅

　　（四）會計師事務所：

　　名稱：普華永道中天會計師事務所有限公司

　　住所：上海市浦東新區陸家嘴環路1233號匯亞大廈1604-1608室

　　法定代表人：楊紹信(SILAS SIU SHUN YANG)

　　聯系電話： +86 21 6123 8888

　　傳真電話：+86 21 6123 8800

　　經辦注冊會計師：汪棣陳宇

　　聯系人：郁豪偉

　　四、基金概況

　　基金名稱：上投摩根內需動力股票型證券投資基金

　　基金類型：契約型開放式

　　五、基金的投資

　　（一）投資目標

　　本基金重點投資于內需增長背景下具有競爭優勢的上市公司，把握中國經濟和行業快速增長帶來的投資機會，追求基金資產長期穩定增值。

　　（二）投資范圍

　　本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票、債券及法律、法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。

　　本基金投資組合中股票投資比例為基金總資產的60％－95％，債券、現金及其它短期金融工具為0-40％，并保持不低于基金資產凈值5％的現金或者到期日在一年以內的政府債券。對于中國證監會允許投資的創新金融產品，將依據有關法律法規進行投資管理。本基金投資重點是內需驅動行業中的優勢企業，80％以上的非現金股票基金資產屬于上述投資方向所確定的內容。

　　如果法律法規對上述比例要求有變更的，本基金投資范圍將及時做出相應調整，以調整變更后的比例為準。

　　（三）投資理念

　　內需增長來自經濟本身內生，國民經濟內生增長機制的加強，有力推動經濟可持續性發展，為相關行業的優質上市公司提供超常規成長動力。本基金通過深刻價值挖掘內需驅動帶來的投資機會，積極把握投資標的的升值潛力。

　　（四）投資策略

　　1、股票投資策略

　　在投資組合構建和管理的過程中，本基金將采取“自上而下”與“自下而上”相結合的方法。基金管理人在內需驅動行業分析的基礎上，選擇具有可持續增長前景的優勢上市公司股票，以合理價格買入并進行中長期投資。本基金股票投資具體包括以下幾個層次：

　　■

　　（1）宏觀機會/風險判斷

　　內需增長將為相關行業的優質上市公司提供超常規成長動力，本基金基于對宏觀經濟運行狀況及政策分析、金融貨幣運行狀況及政策分析、行業運行景氣狀況及政策分析的基礎上，重點判斷宏觀經濟周期對內需相關行業的影響，作為資產配置的依據。

　　（2）行業分析與配置

　　本基金將根據各行業所處生命周期、產業競爭結構、近期發展趨勢等方面因素對各行業的相對盈利能力及投資吸引力進行評價，考察凈資產收益率、營運周期、銷售收入、凈利潤等指標，重點對內需驅動行業投資機會進行評估，并根據行業綜合評價結果確定股票資產中各行業的權重。

　　（3）公司競爭優勢評估

　　企業在行業中的相對競爭力是決定企業成敗和投資價值的關鍵，本基金將從公司質地和盈利增長兩方面對上市公司當前和未來的競爭優勢加以評估。

　　A. 公司質地

　　公司質地良好的企業通常具備以下特征：企業在管理、品牌、資源、技術、創新能力中的某一方面或多個方面具有競爭對手在短時間內難以模仿的顯著優勢，從而能夠獲得超越行業平均的盈利水平和增長速度。本基金將通過包括實際調研在內的多種分析手段，對上市公司質地進行判斷，重點關注以下四個方面：

　　●公司治理與管理層；

　　●品牌/商譽；

　　●盈利能力；

　　●現金流評估。

　　B. 盈利增長

　　在以上研究的基礎上，本基金將通過定量與定性相結合的評估方法，對上市公司的增長前景進行分析，確保所選擇的企業具備長期競爭優勢。

　　在對上市公司盈利增長前景進行分析時，本基金將充分利用上市公司的財務數據，通過上市公司的成長能力指標進行量化篩選，主要包括EPS增長率、主營業務收入增長率、凈利潤增長率、凈資產增長率等。

　　（4）決定持券內容

　　本基金的戰略目標是構造可以創造主動管理報酬的投資組合，上市公司經過競爭優勢指標篩選之后，將由研究團隊進行估值水平考察。

　　用來衡量上市公司估值水平的主要指標為P/E、P/B、P/S、利潤/營運現金流。我們將嚴格考察公司估值，并與公司的歷史、同行業的競爭對手和國際上類似公司的數據進行比較。

　　通過基本面和估值指標篩選的基礎組合即被納入上投摩根基金公司策略性評價體系。研究團隊將對所有個股進行策略性分類和評級。通過公司成熟的選股流程，基金管理人定期檢視股票評等，并根據行業布局、風險因子等進行最后階段篩選，以確認投資組合核心庫。

　　■

　　2、固定收益類投資策略

　　本基金以股票投資為主，一般市場情況下，基金管理人不會積極追求大類資產配置，但為進一步控制投資風險，優化組合流動性管理，本基金將適度防御性資產配置，進行債券、貨幣市場工具等品種投資。

　　在券種選擇上，本基金以中長期利率趨勢分析為基礎，結合經濟趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，重點選擇那些流動性較好、風險水平合理、到期收益率與信用質量相對較高的債券品種。具體策略有：

　　（1）利率預期策略：本基金將首先根據對國內外經濟形勢的預測，分析市場投資環境的變化趨勢，重點關注利率趨勢變化。通過全面分析宏觀經濟、貨幣政策與財政政策、物價水平變化趨勢等因素，對利率走勢形成合理預期。

　　（2）估值策略：建立不同品種的收益率曲線預測模型，并利用這些模型進行估值，確定價格中樞的變動趨勢。根據收益率、流動性、風險匹配原則以及債券的估值原則構建投資組合，合理選擇不同市場中有投資價值的券種。

　　（3）久期管理：本基金努力把握久期與債券價格波動之間的量化關系，根據未來利率變化預期，以久期和收益率變化評估為核心。通過久期管理，合理配置投資品種。

　　（4）流動性管理：本基金會緊密關注申購/贖回現金流情況、季節性資金流動、日歷效應等，建立組合流動性預警指標，實現對基金資產的結構化管理，以確保基金資產的整體變現能力。

　　（五）業績比較基準

　　本基金的業績比較基準為：滬深300指數收益率×80%＋上證國債指數收益率×20％。

　　滬深300指數是反映滬深兩市A股綜合表現的跨市場成份指數，指數樣本覆蓋了滬深市場六成左右的市值，具有良好的市場代表性。本基金為主動管理的股票型基金，在考慮了基金股票組合的投資標的、構建流程以及市場上各個股票指數的編制方法和歷史情況后，我們選定滬深300指數作為本基金股票組合的業績基準，債券部分的業績基準則采用上證國債指數。

　　如果今后市場中出現更具有代表性的業績比較基準，或者更科學的復合指數權重比例，本基金將根據實際情況對業績比較基準予以調整。業績比較基準的變更需經基金管理人和基金托管人協商一致，并在更新的招募說明書中列示。

　　（六）風險收益特征

　　本基金是股票型證券投資基金，屬于證券投資基金中較高風險、較高收益的基金產品。

　　六、基金的投資組合報告

　　1、報告期末基金資產組合情況

　　截至2007年06月30日，上投摩根內需動力股票型證券投資基金資產凈值為16，594，959，983.14元，基金份額凈值為1.0702元，累計基金份額凈值為1.0702元。其資產組合情況如下：

　　■

　　2、報告期末按行業分類的股票投資組合

　　■

　　■

　　3、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　■

　　4、報告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　5、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　■

　　6、基金投資資產支持證券及報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券明細：

　　無

　　7、投資組合報告附注

　　（1）報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查或在本報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情況。

　　（2）報告期內本基金投資的前十名股票中沒有在基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　（3）截至2007年6月30日，本基金的其他資產項目包括：

　　■

　　（4）截至2007年6月30日，本基金持有的處于轉股期的可轉債明細如下：

　　無

　　（5）截至2007年6月30日，本基金持有的權證明細如下：

　　無

　　（6）報告期內本基金管理人沒有運用自有資產投資本基金。

　　（7）報告期內發生交易錯誤一起：2007年5月9日，本基金因操作失誤購買托管行中國工商銀行股票，發現后立即于次日糾正，賣出全部持有的中國工商銀行股票，所得收益歸入基金資產。

　　七、基金的業績

　　基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　■

　　八、基金費用概覽

　　1、基金費用的種類

　　1)基金管理人的管理費；

　　2)基金托管人的托管費；

　　3)銷售服務費；

　　4)基金合同生效后與基金相關的信息披露費用；

　　5)基金合同生效后與基金相關的會計師費和律師費；

　　6)基金份額持有人大會費用；

　　7)基金的證券交易費用；

　　8)銀行匯劃費用；

　　9)按照國家有關規定和《基金合同》約定，可以在基金財產中列支的其他費用。

　　本基金《基金合同》終止清算時所發生費用，按實際支出額從基金財產總值中扣除。

　　2、基金費用計提方法、計提標準和支付方式

　　1）基金管理人的管理費

　　本基金的管理費按前一日基金資產凈值的1.5%年費率計提。管理費的計算方法如下：

　　H＝E×1.5%÷當年天數

　　H為每日應計提的基金管理費

　　E為前一日的基金資產凈值

　　基金管理費每日計算，逐日累計至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人發送基金管理費劃款指令，基金托管人復核后于次月前2個工作日內從基金財產中一次性支付給基金管理人。若遇法定節假日、公休假等，支付日期順延。

　　2）基金托管人的托管費

　　本基金的托管費按前一日基金資產凈值的2.5％。的年費率計提。托管費的計算方法如下：

　　H＝E×2.5％。÷當年天數

　　H為每日應計提的基金托管費

　　E為前一日的基金資產凈值

　　基金托管費每日計算，逐日累計至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人發送基金托管費劃款指令，基金托管人復核后于次月前2個工作日內從基金財產中一次性支取。若遇法定節假日、公休日等，支付日期順延。

　　3）銷售服務費

　　銷售服務費是指基金管理人根據基金合同的約定及屆時有效的相關法律法規的規定，從開放式基金財產中計提的一定比例的費用，用于支付銷售機構傭金、基金的營銷費用以及基金份額持有人服務費等。

　　基金管理人可以選取適當的時機（但應于中國證監會發布有關收取開放式證券投資基金銷售費用的規定后）開始計提銷售服務費，但至少應提前2個工作日在至少一種指定報刊和網站上公告。公告中應規定計提銷售服務費的條件、程序、用途和費率標準。

　　基金管理人依據本基金合同及屆時有效的有關法律法規公告收取基金銷售服務費或酌情降低基金銷售服務費的，無須召開基金份額持有人大會。

　　上述一、基金費用的種類中第4－9項費用，根據有關法規及相應協議規定，按費用實際支出金額列入當期費用，由基金托管人從基金財產中支付。

　　3、不列入基金費用的項目

　　下列費用不列入基金費用：

　　1)基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務導致的費用支出或基金財產的損失；

　　2)基金管理人和基金托管人處理與基金運作無關的事項發生的費用；

　　3)基金合同生效前的相關費用，包括但不限于驗資費、會計師和律師費、信息披露費用等費用；

　　4)其他根據相關法律法規及中國證監會的有關規定不得列入基金費用的項目。

　　4、費用調整

　　基金管理人和基金托管人協商一致后，可根據基金發展情況調整基金管理費率或基金托管費率等相關費率。調高基金管理費率、基金托管費率等相關費率須召開基金份額持有人大會審議。基金管理人必須最遲于新的費率實施日前2個工作日在至少一家中國證監會指定的媒體公告并報中國證監會備案。

　　5、基金稅收

　　本基金運作過程中涉及的各納稅主體，其納稅義務按國家稅收法律、法規執行。

　　九、招募說明書更新部分說明

　　本基金于2007年4月13日成立，至2007年10月12日運作滿半年。現依據《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》、《證券投資基金銷售管理辦法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》及其它有關法律法規的要求， 結合基金管理人對本基金實施的投資經營活動，對2007年4月6日公告的《上投摩根內需動力股票型證券投資基金招募說明書》進行內容補充和更新， 主要更新的內容如下：

　　1、在“三、基金管理人”的“主要人員情況”中，對董事、獨立董事、監事、基金經理及投資決策委員會等信息進行了更新。

　　2、在“四、基金托管人”中，對基金托管人的基本情況及相關業務經營情況進行了更新。

　　3、在“五、相關服務機構”部分，補充了湘財證券、浦發銀行、深圳發展銀行、華泰證券、中信證券、銀河證券、興業銀行、中信金通等新增代銷機構的有關信息。

　　4、本基金的實際募集期是2007年4月10日一天，根據本基金的實際募集情況，在“六、基金的募集及基金合同的生效”中更新了相關內容。

　　5、在“七、基金份額的申購與贖回”的“申購和贖回的價格、費用及其用途”中，根據我公司在2007年5月29日發布的《關于上投摩根基金管理有限公司旗下基金申購費用及申購份額的計算采用外扣法的公告》，更新了申購費計算的公式。

　　6、在“七、基金份額的申購與贖回”的“基金轉換”中，明確了基金轉換的具體規則與費用計算。

　　7、在“八、基金的投資”的“基金的投資組合報告”中，根據本基金實際運作情況更新了最近一期投資組合報告的內容。

　　8、在“九、基金的業績”中，根據基金的實際運作情況，對本基金成立以來的業績進行了說明。

　　9、在“十一、基金資產的估值”中，根據我公司在2007年9月28日發布的《上投摩根基金管理有限公司旗下基金基金合同修改公告》的相關內容進行了更新。

　　10、在“十九、基金托管協議的內容摘要”中對托管人基本情況進行了相應修改。

　　上投摩根基金管理有限公司

　　2007年11月28日

　　序號

　　資產項目

　　金額（元）

　　占基金總資產的比例

　　1

　　股票

　　8，641，241，362.00

　　50.00%

　　2

　　債券

　　1，411，515，803.94

　　8.17%

　　3

　　權證

　　0.00

　　0.00%

　　4

　　資產支持證券

　　0.00

　　0.00%

　　5

　　銀行存款及清算備付金

　　7，129，544，098.47

　　41.25%

　　6

　　其他資產

　　100，390，692.21

　　0.58%

　　合計

　　17，282，691，956.62

　　100.00%

　　序號

　　分類

　　市 值 （元）

　　市值占基金資產凈值比例

　　1

　　A 農、林、牧、漁業

　　66，924，457.50

　　0.40%

　　2

　　B 采掘業

　　788，858，232.41

　　4.75%

　　3

　　C 制造業

　　3，206，992，019.67

　　19.32%

　　C0 食品、飲料

　　1，032，735，198.55

　　6.22%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　0.00

　　0.00%

　　C2 木材、家具

　　0.00

　　0.00%

　　C3 造紙、印刷

　　0.00

　　0.00%

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料

　　153，129，195.19

　　0.92%

　　C5 電子

　　26，768，937.35

　　0.16%

　　C6 金屬、非金屬

　　855，352，118.78

　　5.15%

　　C7 機械、設備、儀表

　　924，252，237.12

　　5.57%

　　C8 醫藥、生物制品

　　116，996，104.58

　　0.71%

　　C99 其他制造業

　　97，758，228.10

　　0.59%

　　4

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業

　　159，568，000.00

　　0.96%

　　5

　　E 建筑業

　　43，225，906.60

　　0.26%

　　6

　　F 交通運輸、倉儲業

　　535，615，245.42

　　3.23%

　　7

　　G 信息技術業

　　363，703，904.21

　　2.19%

　　8

　　H 批發和零售貿易

　　765，738，378.09

　　4.61%

　　9

　　I 金融、保險業

　　1，833，719，556.17

　　11.05%

　　10

　　J 房地產業

　　812，598，920.58

　　4.90%

　　11

　　K 社會服務業

　　0.00

　　0.00%

　　12

　　L 傳播與文化產業

　　0.00

　　0.00%

　　13

　　M 綜合類

　　64，296，741.35

　　0.39%

　　合計

　　8，641，241，362.00

　　52.07%

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　股票數量（股）

　　期末市值（元）

　　市值占基金資產凈值比例

　　1

　　600036

　　招商銀行

　　32，340，220

　　794，922，607.60

　　4.7901%

　　2

　　000002

　　萬 科Ａ

　　26，249，892

　　501，897，935.04

　　3.0244%

　　3

　　600519

　　貴州茅臺

　　3，934，530

　　470，884，550.40

　　2.8375%

　　4

　　600028

　　中國石化

　　35，237，863

　　465，844，548.86

　　2.8071%

　　5

　　600016

　　民生銀行

　　31，899，952

　　364，616，451.36

　　2.1972%

　　6

　　601919

　　中國遠洋

　　17，472，700

　　319，051，502.00

　　1.9226%

　　7

　　600019

　　寶鋼股份

　　26，828，357

　　295，111，927.00

　　1.7783%

　　8

　　601318

　　中國平安

　　3，555，585

　　254，259，883.35

　　1.5322%

　　9

　　600005

　　武鋼股份

　　19，999，979

　　201，199，788.74

　　1.2124%

　　10

　　600030

　　中信證券

　　3，429，950

　　181，684，451.50

　　1.0948%

　　序號

　　券種

　　市值(元)

　　市值占基金資產凈值比例

　　1

　　國債

　　0.00

　　0.00%

　　2

　　企業債

　　0.00

　　0.00%

　　3

　　金融債

　　269，906，600.00

　　1.63%

　　4

　　可轉債

　　3，110，417.80

　　0.02%

　　5

　　央行票據

　　1，138，498，786.14

　　6.86%

　　合計

　　1，411，515，803.94

　　8.51%

　　序號

　　債券名稱

　　市值（元）

　　市值占基金資產凈值比例

　　1

　　07央行票據52

　　397，280，000.00

　　2.39%

　　2

　　06央行票據60

　　291，891，410.96

　　1.76%

　　3

　　02國開10

　　149，972，000.00

　　0.90%

　　4

　　07央行票據34

　　116，437，643.84

　　0.70%

　　5

　　06央行票據64

　　106，989，842.47

　　0.64%

　　序號

　　其他資產項目

　　金額（元）

　　1

　　交易保證金

　　250，000.00

　　2

　　應收股利

　　4，587，889.41

　　3

　　應收利息

　　21，931，999.35

　　4

　　應收申購款

　　1，359，803.45

　　5

　　其他應收款

　　72，261，000.00

　　其他資產項目合計

　　100，390，692.21

　　階段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標準差②

　　業績比較基準收益率③

　　業績比較基準收益率標準差④

　　①－③

　　②－④

　　2007/04/13-2007/06/30

　　7.02%

　　1.03%

　　14.50%

　　2.16%

　　-7.48%

　　-1.13%

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