本報訊 記者 王琛琛 近期股市行情連續下跌，開放式基金凈值集體下挫，基金的贖回壓力也隨之逐漸加大。

　　大盤連續陰跌基金贖回壓力漸增

　　近期基金重倉股的“跌跌”不休嚴重拖累了基金凈值。根據銀河證券基金研究中心數據，截至11月23日，已經有41只基金的凈值低于1元面值，其中凈值低于0.9元的基金就達到了3只，介于0.90元至0.95元之間的有12只，介于0.95元至1.00元之間的有26只。

　　基金凈值持續下降，基金贖回壓力也逐漸加大。尤其是股市單日大跌的時候，還會引起基金贖回量劇增。統計數據顯示，11月5日，上證綜指下跌143點，當天基金贖回總金額超出200億元。11月8日，上證綜指大跌230點，11月12日基金總體贖回超過200億元。

　　贖回寒流要來了嗎？某銀行基金銷售的負責人表示，隨著市場持續調整，基金亦受到牽連，自然會面臨一定的贖回壓力，目前他們代銷的部分基金已經開始出現贖回量增大的現象，但凈贖回量不算很大。

　　上海一家中型基金公司市場部人士表示，從公司目前的申購贖回情況來看，似乎在朝著凈贖回方向發展：該基金公司10月是呈現凈申購狀況；11月上旬，隨著大盤劇烈震蕩，該公司基金申購贖回開始持平；而11月20日之后，贖回量開始超過了申購量。

　　相比較而言，實力較強的大規模基金公司境況要好些。一家規模超過2000億的基金公司相關負責人告訴記者，“我們每天的贖回量都低于1億，情況比很多小規模的基金公司好很多，小基金公司最近一天凈贖回幾十億的也不少。”

　　目前盡管贖回量較平常有所放大，但尚不至于對基金運作產生沖擊。一位

　　對此，銀河證券基金研究中心分析師馬永諳表示，雖然贖回有所增加，但目前的基金市場并沒有出現大規模的基民贖回現象，對于規模已經急劇增大的基金而言，其對于贖回風險的抵抗力也大大增強。已安全度過了2004和2005年連續兩年熊市贖回潮的基金業，在基金規模增大、基民更成熟的今天，不會很輕易就倒下去的。

　　ETF持續凈申購封基成最抗跌品種

　　雖然在一級市場買賣的開放式基金出現了贖回大于申購的情況，但在二級市場交易的ETF基金及封閉式基金的交易情況卻要樂觀得多。

　　從11月份開始，基金重倉股下跌幅度較大，基金凈值損失也較嚴重，但目前華夏上證50ETF、友邦華泰紅利ETF、華安上證180ETF等多只ETF基金都處在凈申購狀態。由于ETF規定的申購份額至少在100萬份，因此，機構投資者是ETF交易的主力軍，ETF的申購和贖回也被理解為市場風向標。

　　上證所數據顯示，上周華夏上證50ETF、華安上證180ETF、友邦華泰紅利ETF分別凈申購0.78億份、0.012億份和0.135億份，其中，50ETF今年以來首次出現連續三周的凈申購。綜合近三周ETF的凈申購情況，華夏上證50ETF近三周凈申購4.71億份，華安上證180ETF凈申購0.165億份，友邦華泰紅利ETF凈申購1.238億份，3只ETF凈申購資金在25億元以上。

　　另一方面，封閉式基金更是成為近一個月調整過程中市場最抗跌的投資品種，11月1日—11月21日的跌幅僅為3.85%，同期上證指數下跌了12.44%。分析人士指出，如此堅挺的走勢，與保險機構背后大資金的買入支持不無關系。