早報(bào)記者 肖莉

　　12月是基金公司資金布局的重中之重，不僅關(guān)系各基金公司年末交椅排座，也是明年市場(chǎng)布局的關(guān)鍵。中�；�金管理公司日前發(fā)布國(guó)內(nèi)基金公司首個(gè)12月投資策略報(bào)告稱，其對(duì)市場(chǎng)的觀點(diǎn)從中性上調(diào)到偏樂(lè)觀，市場(chǎng)的調(diào)整為后進(jìn)入的投資者提供了較好的配置機(jī)會(huì)，券商年會(huì)的集中召開(kāi)將使機(jī)構(gòu)投資者重新找到投資標(biāo)的。

　　中海基金稱，11月份市場(chǎng)維持調(diào)整趨勢(shì)，目前影響市場(chǎng)最大的因素為美國(guó)次級(jí)債事件的后續(xù)影響，香港市場(chǎng)和內(nèi)地市場(chǎng)均無(wú)法幸免，但我們對(duì)Ａ股市場(chǎng)的中長(zhǎng)期發(fā)展依然持樂(lè)觀態(tài)度，本次調(diào)整將是較好的配置機(jī)會(huì)，市場(chǎng)的熱點(diǎn)將從大盤股進(jìn)入相對(duì)均衡的狀況，成長(zhǎng)股的機(jī)會(huì)逐步凸現(xiàn)。

　　該公司表示，相比海外環(huán)境，

中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然表現(xiàn)了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)趨勢(shì)，通貨膨脹繼續(xù)溫和，企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)速度依然較快，因此其將把行業(yè)配置的重點(diǎn)配置到內(nèi)需為主。

　　該公司投資策略透露，公司旗下基金已進(jìn)行了以下的調(diào)整：

　　第一，減少周期性行業(yè)的配置，維持消費(fèi)行業(yè)的配置比例。繼續(xù)看好消費(fèi)，包括銀行、地產(chǎn)、保險(xiǎn)、

證券、家電、食品飲料、零售、轎車等行業(yè)，這些行業(yè)都將受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和內(nèi)需的拉動(dòng)。

　　第二，周期性行業(yè)傾向于以內(nèi)需為主，減少對(duì)外依賴較高的行業(yè)。周期性行業(yè)中對(duì)有色的判斷趨于謹(jǐn)慎，相對(duì)看好煤炭、鋼鐵、機(jī)械等行業(yè)。

　　對(duì)于市場(chǎng)最受關(guān)注的股指期貨推出時(shí)間，中海基金表示，從目前的種種跡象分析，股指期貨在年底到明年一季度之間推出的概率不斷增大，回顧有關(guān)股指期貨進(jìn)程的討論，當(dāng)預(yù)期股指期貨即將推出的時(shí)候，往往權(quán)重股和指標(biāo)股表現(xiàn)較好，當(dāng)預(yù)期減弱的時(shí)候，表現(xiàn)又會(huì)相反。

　　回顧海外市場(chǎng)指數(shù)在股指期貨推出前后的表現(xiàn)，中�；�金得到以下結(jié)論：第一，在股指期貨推出時(shí)間點(diǎn)附近市場(chǎng)一般會(huì)有一輪上升或者反彈行情。第二，隨著時(shí)間的推移，在一定階段后，市場(chǎng)又會(huì)出現(xiàn)對(duì)應(yīng)的下跌。第三，長(zhǎng)期看股指期貨對(duì)市場(chǎng)沒(méi)有影響。

　　因此中海基金稱，股指期貨只改變了市場(chǎng)的部分游戲規(guī)則，而不改變市場(chǎng)的投資價(jià)值，在短期對(duì)市場(chǎng)有正面影響的情況下，中期也會(huì)逐步回復(fù)，長(zhǎng)期更是對(duì)市場(chǎng)沒(méi)有影響。

   

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