理財周報記者 謝舒 李曄斌/文

　　11月22日，感恩節，股市不“感恩”。滬指終于擊穿5000點，單日跌230點，幾乎所有基金重倉板塊全線下跌。

　　大跌同時，關于基金遭大規模贖回的各種傳言盛行，無形中助長恐慌氣氛。

　　業內盛傳，銀華基金公司，經代銷渠道統計，最近凈贖回量超過300億元，達到該公司資產管理規模的1/3。

　　理財周報記者向銀華基金營銷副總監曹偉求證上述說法，曹偉表示：外面是在傳銀華基金贖回很厲害，但這些數據是不對的，銀華基金這兩天每天有2、3億元的凈贖回，11月以來凈贖回最多20億元。

　　銀華基金數據是真是假？全行業贖回情況到底有多嚴重？股市的千里決堤會不會引發又一波贖回洪峰？

　　

理財周報記者火線采訪，為你呈現我們搜集到的最近幾天大基金公司贖回數據：

　　華夏基金，被傳經代銷渠道統計，22日凈贖回13.7億元。但華夏基金表示，北京總部統計的數據是5600萬元。

　　南方基金，被傳22日凈贖回超過10億元。但南方基金的答復是，22日凈贖回2、3億元。單日來看，最近呈現少量凈申購和凈贖回交替。這周是整體凈申購，不算新發售的南方隆元也是整體持平。

　　易方達基金，被傳11月12日單日贖回20億多元，本周凈贖回。易方達的答復是：12日凈贖回9億元，22日凈贖回8000萬元左右，19日至23日這一周是整體凈申購。

　　嘉實基金，理財周報尚未聽到傳言，不過向嘉實基金求證申購贖回情況時，有關負責人表示，最近每只基金申購贖回都不一樣，有些是凈申購，有些是凈贖回，債券基金最近申購情況比較好。

　　總體估算，基金全行業在22日單日凈贖回量可能在100億元上下。據報道5日、8日全行業凈贖回超過200億元，其余單日沒有聽到很驚人的說法。由于單日凈申購凈贖回會交替，加上最近新發售基金總量1000億元，估算11月以來，基金全行業資金凈流入和流出量趨向持平。

　　至少從目前來看，本周基金尚未遭遇大規模凈贖回。即使遭遇大規模凈贖回，這是否會引發市場滾動下跌？我們認為這種說法也有點夸大。

　　據媒體報道，目前基金的平均倉位在65-75%之間。

股票型基金的股票倉位下限是60%，有的基金已經減倉接近下限。粗略估算，一個資產管理規模超過1000億元的公司，手里如果有300億元的現金，應對贖回綽綽有余。這樣的公司有10家左右，他們掌握著全行業將近1/3的籌碼。

　　所以，不要被虛虛實實、起起伏伏的贖回信號唬住，不應夸大贖回效應。

　　但是，短期內也不要對持幣觀望的基金抱有太多希望。

　　全行業和大基金公司的資金狀況暫時沒有很大顧慮，不代表基金公司日子都很好過。像銀華基金這種中型偏大的基金公司，11月以來如果有20億元的凈贖回，也占到整個公司資產管理規模的20%。

　　小基金的日子則更難過。比如一家只有1只基金、20億資產管理規模的公司，11月以來贖回超過10個億，這就很要命。

　　再者，單日大跌所引發的贖回潮也許延后兩日才能充分顯現。很多個人投資者來不及當日作出反應，加上周五陰跌收盤，預計周末現場贖回比較多。11月8日滬指跌230個點，行業大贖回超過200億元也是延遲到12日才爆發出來。

　　贖回的憂慮不是沒有，上述接受采訪的公司中，有三家公司的渠道方面負責人不約而同向理財周報表示，擔心下周股市再跌會出現贖回潮。

　　無論被動減倉還是已經輕倉以待的基金，在觀察他們動作時我們都別忘了一件事情：今年很多基金已經提前完成業績任務了，他們有什么必要在年底結算前再殺回股市，去等待那年內可能不會出現的反轉呢？

　　本期，我們還在“提示”版挑選了多家基金對近期市場的判斷。很多機構在強調“明年”、“中長期”、“基本面”，但對年內行情，少有人明確看多。

　　本期，我們的判斷是：所謂基金贖回潮，所謂年內反轉，都別輕信和恐慌。

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