上投摩根基金：

　　有待探明階段性底部

　　上周以銀行、地產為代表的前期領漲的“藍籌激情”被刺破同時，二，三線的中小盤股則表現搶眼。市場力量正在完成對前期走過極至的“二八”現象的自我修正。市場運行風格轉換的原因主要是投資者結構變化所導致的資金性質變化以及板塊間估值的相對比較優勢下的動態調整。盡管眼下投資風格的轉換似乎正在進行，但是我們認為，即將上市的股指期貨將給予大盤藍籌股估值溢價；并且，人民幣加速升值趨勢下銀行地產股的業績釋放都表明大盤藍籌股仍有可能在完成調整后重新執掌市場的主流。由于受次級債進一步加劇的影響，周邊市場普遍下挫，加速了A股的調整步伐。盡管從估值角度看，當前的下跌將使市場整體估值以2008年動態市盈率計算趨于合理水平，但投資者信心不足，大盤仍有待探明階段性底部。繼續等待政策面的明朗不失為明智的選擇。

　　天治基金：

　　震蕩中醞釀新一輪升勢

　　本次調整是對本輪牛市的一次比較充分的整理，部分公司受市場情緒的波動跌幅較大，而部分行業如有色、煤炭、鋼鐵等或多或少受到如資源稅推出和

鐵礦石價格上漲等因素影響，不能一概而論。多數藍籌公司經過本次調整后估值水平回落到了一個相對安全的區域。與前期相比，這些公司顯得更具投資價值了。不過我們也發現，市場環境發生了巨大的結構性的變化，體現在行業上，有色行業受基本金屬價格大幅下跌和資源稅的影響，行業利潤率快速下滑；煤炭四季度價格雖然仍然快速上漲，不過受資源稅影響，利潤上升勢頭有所放緩；地產受調控壓力成交減少，影響其銷售收入；相對而言，銀行受影響最小，除了信貸額度收縮外，總體利潤仍然呈穩定上漲勢頭。目前的市場出現了價格的混亂，由于突然的指數下跌，短期會出現股價錯位的現象，不過對機構投資人來講，這也是千載難逢的投資良機。我們繼續看好包括金融、有核心競爭力的制造業(主要是機械)、鋼鐵、煤炭等中國具備國際比較優勢的行業。長期看，中國的

證券市場的牛市格局仍然沒有改變。

　　華夏行業精選基金經理羅澤萍：

　　把握行業輪動獲取超額收益

　　自2002年以來，長達6年的時間內，雖然證券市場整體表現在各年度各不相同，有熊市有牛市，但是投資機會始終存在，例如2002年的港口等行業；2003年的汽車、鋼鐵、石化、航運和電力等行業；2004年的煤炭、食品飲料和商業等行業；2005年的地產、銀行和電力設備等行業；2006年的有色金屬、軍工、機械、地產、銀行和鋼鐵等行業；2007年的有色金屬、航空、地產、銀行和保險等行業均是當年的熱點投資機會，投資收益率遠遠超過大盤指數的表現。通過研究表明，在行業獲得良好的發展機遇，投資回報率快速提升的同時，行業內的上市公司也成為投資熱點，成為證券市場關注的焦點，在較短的時間給投資人帶來了豐厚的回報。華夏行業精選基金致力于充分研究的基礎上獲得行業配置層面的超額收益，在超額配置的行業精選優質公司進行投資。(本報記者王欣)

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。