一般而言，高股票倉位是進攻型基金的主要特征，投資者很少把高倉位和攻守兼備聯系到一起。友邦華泰上證紅利ETF則同時符合以上兩個條件，適合投資者在股市大跌之后購買和持有。

　　基金招募書顯示，紅利ETF以標的指數成份股、備選成份股為主要投資對象，指數化投資比例即投資于指數成份股、備選成份股的資產比例不低于基金資產凈值的95%，股票倉位明顯高于一般股票基金的最高95%。

　　從實際投資情況來看，今年第一、第二和第三季度末該基金股票倉位分別為98.46%、98.17%和99.86%，平均達到99%。高股票倉為就意味著該基金具有很好的進攻性，在股市特別是低市盈率分紅比率高的股票迅速上漲時，該基金上漲速度要明顯快過普通80%到85%股票倉位的基金。

　　指數基金投資首先要選擇好指數，上證紅利指數是由上海證券交易所上市的50家分紅比率較高的股票組成。從行業上來看，鋼鐵行業、電力行業和石化行業是前三大行業，這三個行業，特別是鋼鐵行業屬于市盈率水平明顯低于市場平均水平。該基金最新前五大重倉股分別為寶鋼股份、中國石化、華能國際、上海汽車和武鋼股份。

　　Wind統計顯示，截至2007年6月底，上證A股指數2007年預計市盈率為30.78倍，2008年預計市盈率為24.39倍；而上證紅利指數2007年預計市盈率為18.61倍，2008年預計市盈率為15.64倍。上證紅利指數預期市盈率水平較低預示著該類股票良好的長期投資價值。

　　從10月16日至今，上證指數經歷了1000多點的巨幅調整，股市的整體估值水平下降明顯。如果紅利ETF主要投資的鋼鐵、電力等行業能夠維持穩定增長，低市盈率的上證紅利指數下跌空間有限，并且未來走勢有望強于大盤。

　　從交易費用角度而言，投資者可以通過申購和二級市場買入兩種方式。由于申購紅利ETF 至少需要50萬份，也就是200多萬元，普通投資者只能通過二級市場購買。紅利ETF 交易費用低，只需支付交易傭金，一般為0.1%到0.2%，無需交納0.3%的交易印花稅，比1.5%的基金申購費更加便宜。(三 石)