⊙國信證券研究所 楊濤

　　11月9日，基金景陽份額持有人大會全票通過基金景陽轉型方案，該基金將轉型為開放式基金，并更名為“大成景陽領先股票型證券投資基金”。

　　作為由老基金清盤改制而成的小盤封閉式基金，基金景陽在多年的資本市場投資運作過程中，以出色的業績表現，獲得了機構和個人投資人的青睞：日前出爐的銀河證券基金研究中心最新基金評級，基金景陽更是一舉獲得“過去一年”、“過去兩年”、“過去三年”三個項目的五星級評價，顯示出長跑明星的出眾實力。

　　過去三年，基金景陽凈值增長率都名列當年所有

封閉式基金的前幾名。得益于基金凈值的持續穩健增長，景陽基金的二級市場價格始終保持著穩健上升趨勢。截止2007年9月28日，今年前三季度二級市場價格以147.97%漲幅高居所有封閉式基金第二位，如果從2006年初計，則二級市場漲幅更是高達515.79%。可以說，不管什么階段進來的投資人，都能在基金凈值及交易價格的穩健上漲的過程中賺到錢。

　　所有這一切都源于基金管理人持續把握主流投資機會的能力。從最近幾年來該基金定期報告中可以發現，基金景陽在軍工、資源、證券等板塊和蘇寧電器、煙臺萬華、云南白藥、五糧液、馳宏鋅鍺、上實發展等個股上均實現了超前投資配置。即使2007年三季度，該基金行將進入“封轉開”前期，完全可以采取大幅降低倉位，穩穩當當給持有人獲取折價部分收益的策略時，其高達78.44%近乎滿倉(基金景陽基金合同規定股票倉位最高不能超過80%)的持倉策略再次體現出基金經理人能充分把握市場的能力。而重倉股票中，招商銀行、中信證券、中國平安和深萬科等牛股確實給市場和基金持有人留下了深刻的印象。

　　有理由相信，憑籍大成基金管理公司的優秀投研團隊力量，轉型后的大成景陽領先基金，應該可以為投資者帶來較好的收益預期。

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