股市突破6000點時，投資者激動不已；跌回到5000多點，不少人又忐忑不安。面對這樣的震蕩行情，應采取什么樣的投資策略？

　　上周三晚，建行四川省分行六樓會議室特別接待了參加本報金牌理財師沙龍的30多名投資者。來自建行四川省分行財富中心的理財經理秦曉言和諾德基金管理公司華東區域經理潘建飛聯袂為他們建言獻策。

　　明年再看 6000點或許不算高點

　　秦曉言首先對當前資本市場基本面做了分析。“去年這個時候，大家對資本市場是什么感覺？顯然沒有想到股市會突破6000點，但到明年這個時候再回過頭來看時，或許6000點已不算是什么高點了。”

　　秦曉言認為，目前資本市場的短期走勢確實存在較大爭議，但中長期趨勢看好的觀點被市場普遍認可。原因在于

中國經濟持續向好，企業盈利高速增長，A股市場今年下半年乃至未來幾年的發展仍然看好。不過，他也坦言，即便是在大牛市中，震蕩也是難免的，而近期的大幅波動也證明了這一點，“千萬不要盲目追漲殺跌。”

　　面對有些“恐高”的投資者，秦曉言建議他們可以考慮投資基金，但一定要結合自己的風險偏好，不要對所看中的基金完全不了解就匆匆買入，“投資基金時可采取分批投資和精品基金投資策略。”

　　A股有泡沫 但可以持續

　　“資本市場到底有沒有泡沫？”，諾德基金公司潘建飛提出的問題比較直接。據他分析，當前A股靜態市盈率已超過70倍，市凈率超過8倍，“存在泡沫毋庸置疑，但它目前是可以持續的。”

　　他認為，支撐泡沫的基本因素仍然存在：專家預測明年我國經濟仍會保持8％以上的增長，并且有望持續15年左右；同時，上市公司業績和質量也在大大改善，加上居民儲蓄的流入，這些都足以保證泡沫短期內不會破滅。

　　在充斥著泡沫的市場里，潘建飛建議普通投資者不要獨自“下水抓魚”，最好的辦法是借助有“魚竿”的人，“最好就是選擇基金。”據稱，投資股市不能靠運氣，而是需要具備經濟、財務、宏觀政策研究等多方面的綜合才能，相比起單個的自然人，基金公司這樣的專家團隊更具優勢。

　　投資基金 別一味盯住凈值

　　在不少投資者看來，投資基金就是買進和賣出。潘建飛指出，這實際上是一個很大的誤區，“基金不是買賣，而是委托和取消委托。”據稱，基民理解這一點相當重要。

　　他表示，如果投資者能夠很好的把買賣基金理解為委托與取消委托，他們就不會頻繁去申購和贖回，這正好符合基金投資的原則，而大家也不會成天盯住基金凈值。

　　潘建飛告訴大家，從凈值來看，3元錢和1元錢的基金沒有實質區別，投資者關心基金公司遠比關心凈值重要得多。據稱，在選擇基金公司時，應該更多考察基金經理的投資風格和歷史記錄，“那些偏好看K線操作的基金經理，我認為是非常恐怖的。”

　　現場交流

　　問：我4月份買的諾德基金，但漲得并不好，有一天還跌了4分錢，這是咋回事？

　　潘建飛：這是基金中權重較大的鋼鐵板塊當天調整所致，這其實也是正常現象，每只基金配置

股票的比例不一樣，遇到權重較大的板塊下調，基金凈值就會下滑。

　　問：我崇尚高風險高收益，請問該如何搭配投資品種？

　　秦曉言：很多投資者最初都說自己能承受風險，實際上是因為他還沒經歷過真正的風險。如果你確實能承受風險，建議選擇比較積極的股票型基金和指數型基金。當下較熱的QDII產品產品雖然投資范圍很廣，但收益并非最高。

　　問：我資金不多，是否該做波段操作？

　　潘建飛：投資不在于錢多錢少。震蕩行情，能夠高拋低吸當然是最好的，但很少有人眼光會這么準。如果你沒有這種能力，建議委托基金公司替你操作。

　　本報記者 楊斌 實習記者 江英