去年以來基金成了老百姓眼中的“搖錢樹”，100%的收益似乎唾手可得，但A股近一個月來的持續巨幅振蕩讓投資者的耐心受到了嚴峻考驗，上證綜指在10月16日創出6124.04點新高后拐頭向下，許多投資者根據以往的歷史經驗，在后來接連幾日的調整中踴躍購買基金，但隨著大盤持續下跌，搶反彈者慘遭被套，目前已有30多只基金跌破面值。是否贖回基金成了新老基民現階段最關注的話題。

　　面對基民的恐慌心理，嘉實基金股票投資部總監劉天君表示，隨著債券收益率和無風險收益率的提升，A股的估值顯得并不便宜。但未來2-3年的企業盈利增長很可能超出預期，從而有望化解市場整體的估值風險。從國外普通投資者的先例來看，在牛市中長線持有績優基金者往往可以獲得比較好的收益。

　　其次，即使市場出現震蕩調整時，基金也可以起到減振器的作用。10月17日大盤下跌以來，截至11月16日滬深300指數下跌14.58%，但嘉實旗下6只主動型

　　劉天君提醒說，如果持有的基金有很好的選股、選時能力，同時倉位配置合理，那么調整對凈值影響不會很大，而且在近期的持續調整中，基金經理也會根據市場情況調整投資結構與品種，從積極的角度看，現在的時機也許還是一個不錯的機會，選擇贖回未必是一個好的選擇。

　　劉天君表示，目前市場仍處在較高的估值階段，堅持基本面選股、遵循價值投資理念就顯得尤為重要。從投資的角度看，在A股市場國際化進程不斷加快的背景下，需要持續關注A、H股行業估值結構的變化，通過動態調整行業配置，降低組合的系統性風險。目前值得關注的主要有三方面機會：具備豐富現金流的消費、服務、基礎設施等企業；全球產業轉移背景下的中國優勢制造業；行業整合中脫穎而出的優勢企業。

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