本報訊記者 徐宏文 上周兩市開盤延續前周的調整，在下跌至5032點時，受5000點整數關的支撐，觸發技術性反彈，一周上證綜指微漲0.01%。兩市一周總成交5943.51億元，比前周減少了11.16%。上投摩根表示，短期調整仍將繼續，投資者可適當關注二線藍籌。

　　自10月16日的最高點6124點下跌至上周一的最低5032點，大盤已經連續調整了20多個交易日，累計最大跌幅超過21%。其中，大盤藍籌股成為本輪回調的主要做空力量。從行業表現來看，餐飲旅游、房地產和金融跌幅小于10%，有色、采掘和鋼鐵等行業跌幅都在30%左右。分析此次調整的成因，上投摩根認為主要是來自高估值的內在壓力，以及資金、宏觀數據和信心的外部推力。從估值角度分析，調整前備受市場追捧的大盤藍籌股泡沫明顯。

　　從資金情況看，前期供大于求的格局正在發生變化。管理層持續加大

股票供給力度，同時，通過加強對基金公司的窗口指導來控制資金的流入速度。另外，A股的新開戶數也呈現明顯的下降趨勢。中登公司的數據顯示，11月8日滬深兩市投資者新開A股賬戶13.7萬戶，連續三日創下新低，已經降至今年8月初的水平。股票與資金供求關系的逆轉加速了調整的力度和深度。

　　展望后市，短期調整仍將延續，由于美國經濟不確定性增加，受到美國和香港股市的拖累，A股市場有可能進入大箱體震蕩格局。而上周重啟的基金封轉開打開了部分增量資金的入場通道，將對大盤有一定的支撐。從熱點來看，短期內板塊效應不明顯，可能更多地表現為個股行情，投資者可適當關注二線藍籌。

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