欲大富須不謀小利理財(cái) 專(zhuān)家建議堅(jiān)持長(zhǎng)期投資

　　從5000點(diǎn)到6000點(diǎn)，市場(chǎng)用了30多個(gè)交易日才完成爬坡，卻又在短短的20個(gè)交易日內(nèi)再回坡底。這種慢漲急跌的行情在年內(nèi)已多次上演，投資者也因此承受了極大的心理落差。

　　那么，投資信心已接連受挫的廣大基民又應(yīng)如何面對(duì)未來(lái)的市場(chǎng)、何種基金才是投資者的首選呢？為此，記者盤(pán)點(diǎn)了目前市場(chǎng)上大多數(shù)類(lèi)型的基金產(chǎn)品，希望能為投資者提供一些有價(jià)值的觀點(diǎn)。

　　指數(shù)型基金：長(zhǎng)期投資首選

　　

理財(cái)專(zhuān)家認(rèn)為，基金投資者應(yīng)保持長(zhǎng)期投資的心態(tài)，而對(duì)于長(zhǎng)期投資來(lái)說(shuō)，指數(shù)基金將是一個(gè)良好選擇。

　　國(guó)泰基金指出，指數(shù)基金多為被動(dòng)式投資基金，采用復(fù)制基準(zhǔn)指數(shù)的方法。由于指數(shù)基金投資的成份股較多，并覆蓋了可能產(chǎn)生熱點(diǎn)的諸多行業(yè)，因此完全被動(dòng)式的投資方法，只需要一段時(shí)間的等待，可能會(huì)捕獲更多的市場(chǎng)熱點(diǎn)，從而有望避免主動(dòng)投資可能的判斷失誤，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益。

　　此外，由于跟蹤指數(shù)的被動(dòng)投資不需要投入過(guò)多的精力進(jìn)行個(gè)股和市場(chǎng)的分析判斷，并且一般不會(huì)對(duì)投資組合進(jìn)行頻繁調(diào)整，所以基金的研究成本和交易成本都相對(duì)較低，使得基金的管理費(fèi)用和托管費(fèi)用等也較為低廉，可以為投資者節(jié)約投資成本。

　　債券型基金：震蕩市“獨(dú)善其身”

　　在這段市場(chǎng)調(diào)整行情中，一直按兵不動(dòng)的低風(fēng)險(xiǎn)基金產(chǎn)品如債券型基金以抗跌的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，引起投資者的關(guān)注；值得注意的是，有4家基金公司近期也將3．9億元的固有資金轉(zhuǎn)購(gòu)自家債券產(chǎn)品。對(duì)此，萬(wàn)家基金理財(cái)專(zhuān)家認(rèn)為，在震蕩市場(chǎng)環(huán)境下，債券型基金能更好地抵御股市風(fēng)雨。

　　據(jù)銀河證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2007年11月9日，當(dāng)周收益率居前的15只基金全部被債券型基金所壟斷，其中在周收益率上，股票型基金、指數(shù)型基金、混合型基金的跌幅在－5％左右，而債券型基金“獨(dú)善其身”，保持著0．34％的正收益。由此，萬(wàn)家基金指出，未來(lái)市場(chǎng)短期上的波動(dòng)將加劇，對(duì)投資者而言，債券型基金應(yīng)該成為其投資組合的一個(gè)重要構(gòu)成，建議配置比例在30％左右。

　　股票型基金：“錢(qián)景”依舊樂(lè)觀

　　很多投資者近期都產(chǎn)生了類(lèi)似的疑問(wèn)：目前的市場(chǎng)狀況下，是否還能投資股票型基金？對(duì)此，南方隆元的基金經(jīng)理呂一凡表示：目前的市場(chǎng)調(diào)整是對(duì)前期上漲積累的高估值的一種修正。在目前的市場(chǎng)狀況下，A股市場(chǎng)的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)還是相當(dāng)樂(lè)觀的，因此應(yīng)堅(jiān)定持有或繼續(xù)投資股票型基金。

　　他說(shuō)，目前的調(diào)整只是牛市長(zhǎng)跑里的一次“中場(chǎng)休息”：今年“5·30”的調(diào)整淘汰了市場(chǎng)的短期投資者，目前的這次調(diào)整又使一部分中短期投資者離場(chǎng)，經(jīng)過(guò)此輪調(diào)整后，留下的都是意志堅(jiān)定的長(zhǎng)期投資者。當(dāng)然，投資者應(yīng)該調(diào)整基于過(guò)去兩年牛市的高預(yù)期，以真正的長(zhǎng)期投資者和價(jià)值投資者心態(tài)來(lái)看待股票型基金。

　　拆分基金：介入成本更低

　　隨著近期管理層的松綁，拆分基金又頻頻浮出水面。對(duì)此，專(zhuān)家建議投資者，抗跌性與收益能力一直是投資者關(guān)注的兩大問(wèn)題，目前行情下，投資工銀核心價(jià)值等正在拆分的基金不失為明智之選。

　　專(zhuān)家舉例說(shuō)，目前行市下抗跌性需要低倉(cāng)位策略的支撐，拆分后基金股票倉(cāng)位降低，在短線市場(chǎng)下跌中，拆分基金抗跌性尤其突出。如5月拆分的工銀瑞信平衡與嘉實(shí)穩(wěn)健，拆分后正好碰到市場(chǎng)大跌，在多數(shù)股票型基金5個(gè)交易日跌幅超過(guò)－6％的情況下，兩基金跌幅甚至低于部分保本基金。可以說(shuō)在此時(shí)投資拆分基金是為投資者帶來(lái)了更好的、成本更低的介入時(shí)機(jī)。

　　人民幣理財(cái)：欲搭基金快車(chē)

　　目前，市場(chǎng)上一個(gè)有趣的現(xiàn)象是：一向以穩(wěn)健、低風(fēng)險(xiǎn)著稱(chēng)的人民幣

理財(cái)產(chǎn)品也開(kāi)始逐漸通過(guò)參與投資基金，而間接參與股票市場(chǎng)。

　　例如農(nóng)行近日推出的“本利豐11期”人民幣理財(cái)產(chǎn)品就是通過(guò)參與平安信托設(shè)立、平安證券管理的“農(nóng)行平安福系列單一資金信托”，間接投資于現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)和基金。業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，目前銀行推出的參與基金投資的理財(cái)產(chǎn)品，都是將產(chǎn)品間接投資于現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)及除

貨幣市場(chǎng)基金、債券型基金以外的證券投資基金。此舉可以重點(diǎn)關(guān)注基金業(yè)績(jī)的持續(xù)性，重點(diǎn)配置長(zhǎng)期歷史業(yè)績(jī)優(yōu)異的基金，是實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期、穩(wěn)定投資收益的關(guān)鍵所在。

　　■本報(bào)記者李濤