⊙本報記者 弘文

　　投資成熟度相對較高的券商渠道，在調整行情中顯出突出的是基金銷售能力。

　　來自國泰基金的最新消息，11月16日，該公司旗下滬深300指數基金集中申購第一天，券商渠道的銷售明顯火爆于銀行渠道。“以往類似的發行中，銀行渠道銷售數額一般達到總數的95%左右，國泰滬深300指數基金首日券商銷售貢獻卻超過20%以上。”該公司市場負責人稱。

　　出現這樣的現象，與券商的客戶資源和當前的股市表現不無關系。據悉，券商擁有的客戶資源主要為

　　上述投資者目前市道出手基金，一方面可能是從過去兩年的市場經驗中發現，投資基金，尤其是指數基金更能分享牛市的收益，A股市場在經歷幾度調整后屢次走強，使得這類投資者對于購買基金的長期趨勢具有較大信心。

　　另一方面，也不排除投資者利用市場調整進行投資布局的可能。根據過去兩年的經驗，在調整市道中投資股票基金比在上漲中收益要高。這其中一部分是因為調整中基金認購成本較低，更多的是因為，基金經理在新基金建倉時的成本可以大為削減的因素。國泰滬深300指數基金是轉型而來，原有規模和150億元的新增目標限額相比較少，通過認購新基金實現向個人投資向較低風險水平和較低估值水平的產品轉換，不失為一種值得考慮的好方法。

　　值得一提，投資者成熟度在調整行情中的不同表現，在二、三線城市的購買情況中也有所折射。來自基金公司的銷售情況顯示，此前行情一路上漲之時，二、三線城市的購買力和重點城市勢頭更猛；但市場一旦發生調整，二、三線城市的熱情卻最先退潮，相比之下一線城市的投資者心態明顯更為穩定，這也再度證實相對成熟的投資人表現更為理性的說法。