- 本刊記者 楊晶/文

　　最近股市震蕩走低，不少投資者原來抱著“炒股虧錢，買基金賺錢”的心態，認為基金是風險的避風港。但上周以來，隨著股市接連幾天大跌，基金凈值也跟著遭受重創。11月13日，股市上演“黑色星期二”，基金更是慘不忍睹，全線下跌。

　　根據統計，到11月13日，已經跌破1元面值的基金有近30只，尤其是偏股型基金，表現更是低迷，位居跌幅榜首位。

　　事實上，從9月初到現在，在272只開放式基金當中，凈值出現下跌的已超過130只，以偏股型或混合型基金為主。 破凈基金收益低于平均水平

　　基金雖然有相似的管理模式和投資方式，但是投資收益卻可能相差甚大。從跌破面值的基金情況看，除了高分紅和拆細之外，盈利能力偏低也是主要原因之一。

　　數據統計顯示，截至10月16日，偏股型

開放式基金累計凈值今年以來平均增幅達到93.09%。跌破面值的29只基金中，2007年以前發行的基金同期累計凈值平均增幅只有84.01%。這之中，超越開放式基金平均水平的品種只有9只。

　　值得投資者注意的是，雖然基金規模縮水，但是資金并不匱乏。通過分析中國石油公布的網下配售情況，僅跌破面值的29只基金就退回了大量的申購資金。廣發聚豐退回資金最高，達到137.07億元，申萬巴黎、新經濟、光大優勢、中海成長和長城回報等，退回資金也分別達到46.11億元、29.43億元、24.47億元和16.35億元，個股的普遍調整為基金建倉提供了機會。 贖回潮暫未出現

　　既然股市如此震蕩，投資者究竟要不要贖回基金？不同的基民對此有不同看法。有些基民急著要把基金贖回，而有些經歷了“530”大跌且在這期間選擇贖回的基民則吸取教訓，選擇繼續持有。與“530”不同的是，目前基民購買基金更為謹慎，很少有基民抱著低吸高拋心態盲目抄底頻繁短線操作，長線投資已成了更多人的投資心態。雖然最近基金的銷售量逐日遞減，但目前還沒有出現基金贖回潮。

　　相對于“530”市場大跌時人們紛紛贖回基金的恐慌情緒，最近一段時間贖回基金的人并不是很多。

　　銀行人士介紹，在11月1日、2日、5日股指接連三天的大調整中，基民申購基金依然踴躍。三天都出現凈申購，但與上個月相比，申購量有所萎縮。基金申購量出現萎縮，說明基民的投資心態日趨謹慎。

　　“除非投資者自己主動要求買基金，最近我們都不會推薦基金。”一位銀行

理財師表示，年底前都不建議投資者一次性投入較大數額買基金。有專業人士建議，不妨先買打新股的產品，等市場調整到位再買基金。如果想要申購基金，也最好等到11月底(市場行情穩定一點后)再申購。 基金虧損不可避免 合理配置規避風險

　　基金風險增加，凈值下跌，對于剛入市的新基民而言，賬面虧損成為抹不去的痛。據專業人士分析，近段時間股市震蕩有其必然性，股市不可能天天漲，即使大牛市，震蕩調整也不可避免，基金不是沒風險。但從中長期看，基金走勢還是向好的。所以投資者應合理調整投資比例，分散風險。

　　首先，中長期投資者尤其是工薪階層，可考慮基金定投。由于市場的不可預知性，系統性風險是每一個投資者都難以規避的，這也決定了基金投資選時的困難。而基金定投通過每月在固定時點“強制”投資，利用規則回避選時難題，用“紀律”戰勝心理弱點，從而可分散風險，獲得長期投資收益。

　　其次，適當配置一些貨幣市場基金、債券型基金，這些基金風險相對較小，尤其是貨幣市場基金，承擔風險最小，收益穩定。

　　最后，投資者還可配置一些銀行的穩健型

理財產品。

　　不管如何配置，投資者應樹立正確的投資理財觀念，明確自己的投資目標、投資周期和風險承受能力，然后據此決定投資組合，優化配置資產，從而增強風險的抵御能力。

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