受近期股市大幅調整的影響，不少基金縮水嚴重，ETF（交易型開放式基金）也不例外。據統(tǒng)計，在周一股市暴跌中，ETF基金全面下挫，跌幅都近2%.盡管如此，上周開始機構資金開始大規(guī)模買入ETF，統(tǒng)計顯示，上周上證50ETF等5只ETF基金日常申購贖回全部實現資金凈流入，上證50ETF上周凈申購達1.91億份，上證紅利ETF凈申購也達1.28億份。

　　北京展恒

理財基金研究部總監(jiān)林瑞華認為，機構大量申購ETF表明其對后市報樂觀態(tài)度，ETF基金近期的大跌也許為投資者提供了一個買入的好機會。

　　不可高買低賣

　　ETF與其他基金區(qū)別在于，ETF管理的資產為一攬子股票組合。這一組合中的股票種類與某一特定指數包含的成分股票相同，每只股票的數量與該指數的成分股構成比例一致。比如，上證50ETF管理的股票組合就與上證50指數所包含的成分股構成比例一致。ETF交易價格取決于它擁有的一攬子股票的價值，即“單位基金資產凈值”，ETF可以場內交易也可以場外交易。

　　由于與指數掛鉤，ETF基金受指數波動也比較大。當指數處于高位時，ETF基金的凈值也比較大，反之亦然。林瑞華認為，在指數調整下行時期買入ETF，投資者才能分享到后市指數上漲的收益。

　　由于ETF只接受“創(chuàng)設單位”（例如100萬份）以上的申購贖回，上周ETF基金出現的大規(guī)模凈申購顯示機構資金看好后市，林瑞華表示，對于個人投資者來講，此時賣掉ETF基金則是反向錯誤操作，ETF基金雖不適合投機做短線，但現在也許是買入的好時機。

　　指數低位可適當買入

　　經過上周和周一的暴跌，上證指數已經臨近5000點。但招商證券前日發(fā)布報告認為，相對于目前市場點位而言，潛在的上升空間已遠大于下跌空間。而渤海投資的秦洪認為，大盤有望在近期止跌反彈。原因一是

人民幣匯率屢創(chuàng)匯改新高，說明牛市的基礎沒有動搖，二是基金營銷活動開始活躍，說明新資金可能入場。雖然近期指數在低位反復，但大盤風險釋放后，指數反彈指日可待。

　　而機構在該點大量申購ETF也說明機構對后市的看好，因此，理財專家建議，前期在高位買入ETF的個人投資者可在指數低位的時候適當補倉，等待指數的反彈。

　　投資者現在買入ETF基金，短期內亦可在指數反彈時做投機套利。但從投資的角度講，ETF能幫助投資者選擇股票，也能為投資者既賺指數又賺錢。

　　（王梅麗）

　　■鏈接

　　ETF與普通

開放式基金區(qū)別

　　在申購贖回方面，ETF雖然也是開放式基金，但其只接受規(guī)模在“創(chuàng)設單位”（例如100萬份）以上的申購贖回，并且申購贖回的是一攬子股票（指數成分股），這和傳統(tǒng)的開放式基金接受現金申購贖回的情形不同。

　　同時，ETF在交易所上市交易，投資者可在交易時間內隨時按市價買賣ETF，投資者當時即知成交價格，而傳統(tǒng)的開放式基金只能通過申購贖回在場外進行交易，每日只能按照股市收盤后的基金凈值（次日公布）申購贖回，投資者在指令下達的第二天才能知道實際成交價格。

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