□ 本報記者 家路美

　　被視為市場資金供應風向標之一的基金持續營銷終于出現松動。近日，金鷹基金公司旗下成份股優選和工銀瑞信基金公司旗下核心價值兩只基金拆分方案已獲中國證監會批準并于近期進行拆分。業內人士稱，如果基金持續營銷解凍后市場反應合理，相信新基金發行也會適時恢復。

　　兩基金拆分獲批的消息，觸動了近期市場最敏感的一根神經——資金供應。業內人士認為，監管部門很有可能視基金持續營銷放開后的市場情況，進一步把握新基金審批的閥門。相關人士透露，截至目前，有十多家基金公司申報了新基金發行方案。

　　資料顯示，自9月華夏復興基金發行至今，尚無一只A股新基金問世，A股新基金發行空白期已經超過1個月。據統計，此次是2003年3月以來首次連續一個多月沒有A股新基金發行。而最近一段時間特別是11月份以來，市場資金呈現進一步收緊趨勢。11月4日，

證監會下發《關于進一步做好基金行業風險管理工作有關問題的通知》，要求基金公司有效控制銷售規模。此后，包括匯豐晉信等十多家基金公司在內的持續銷售計劃紛紛剎車。而另一方面，大盤股的連續發行又消耗了不少資金，使得資金面有些捉襟見肘。

　　近期股市調整明顯，11月5日至11月9日的五個交易日內，上證綜指周跌幅達到8%，創9年來最大周跌幅紀錄。而十月以來，上證指數在沖高6000點后就轉頭回落到5000點附近，調整幅度超過15%，個別股票的調整幅度甚至達到30%，兩市總市值蒸發數萬億。近日央行上調存款準備金率，更讓不少投資者心里一緊：此舉會否進一步收緊市場資金供應,并連累大盤繼續下行？

　　此時，基金持續營銷的松動，適時化解了部分投資者的擔憂。業內人士稱，其實證券市場并不真正缺乏資金，本次上調存款準備金率也不會對股市資金面造成太多影響——市場目前缺少的是信心和財富效應，而監管部門的政策動向是影響投資者信心的重要因素之一。

　　分析人士表示，對于下一步行情來說，資金面仍將在很大程度上起主導性作用。從理論上講，如果有大量資金進場，證券市場有可能在其推動下止跌反彈，甚至走出一波行情。但影響

大盤走勢的因素是多方面的，投資者還須結合政策等因素做出合理判斷。

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