上次說到中國石油已經在40元上方遇到了流動性危機，按照基金經理的說法，這種流動性危機只是暫時的，隨著中國石油股價的不斷下行，下方的承接籌碼會逐漸增多，以至于重新恢復流動性，簡單點說，那就是38塊你不買，36塊你要不要，如果還不要，那就34塊、33塊……

　　老實說，這是最實在的出貨方法，在以往的莊家坐莊時代，當股價炒高之后，也是難以出貨，有的莊家散布利好消息，有的想辦法美化公司報表，但最終都難免要用到最后的辦法——跳水出貨，而這種出貨方式的效果如何，看看曾經的德隆系

　　其實，能夠通過股價的下跌恢復多少流動性，昨日盤面給出了一個很好的案例。昨日中國船舶股價報收211.35元，較前一交易日下跌9.99%，較最高價300元下跌了近30%。但是，中國船舶的流動性恢復了多少呢？該股全日換手率為1.04%，僅成交139.71萬股。

　　這樣的成交量說明什么問題？某基金經理曾說，自己計劃將持有的每只股票占流通股比例降至5%以內，以便應對流動性不足時的需要。可是，假如是持有5%的中國船舶，如果當天你能果斷賣出，如果你能不介意在跌停板上也出貨，如果沒有別人賣出任何的中國船舶股票，那么你一天也只能賣出1%的持股，而這樣的下跌，你需要5天才能賣完。

　　顯然，連續的如果并不成立，不可能沒有人跟你搶著賣，就算真沒人跟你搶了，你還敢賣嗎？別的基金經理全都按兵不動，只有你一個人在那里不斷地賣股票，你從心理上就會崩潰，萬一你賣完了，股價重新上漲，你這個基金經理還怎么當？

　　所以，如果真的出現了流動性不足，一定會是各家基金都在賣出持股，那么誰來買入股票呢？昨日的中國船舶已經預演了流動性不足的后果。同時，一級市場的原始獲利盤和割肉盤仍然在不斷地打壓著中國石油的股價，相比中國船舶，中國石油是幸福的，畢竟還有很多機構在不斷地買入中國石油，而中國船舶，只能期待著新的機構進場。

　　其實，流動性不足的根源并非來自于股價的高企，也不是價值投資的錯誤，真正導致流動性不足的是基金的高度同質化，要想全面解除基金高度趨同的持倉，就非常有必要解除10%的限倉政策和持股比例的上限與下限，給基金經理更加瘋狂的操作可能，這樣才能引發基金經理之間的實質競爭，也才能充分化解流動性不足的問題。