(1)11月9日倉位測算顯示，在近一周的震蕩行情中，基金延續了前周總體減倉的操作方向。小幅減倉基金占到多數，部分基金的減倉力明顯加大。股票型基金平均倉位為78.91%，相比前周下降1.34%；偏股混合型基金平均倉位76.53%，相比前周下降2.06%；配置混合型基金平均倉位65.17%，相比前周微降2.33%。總體來看，減倉幅度比前周繼續加大。

　　(2)本周在測算的223只基金中，倉位下降的有159只，占比68%，和前周基本相同。減倉明顯(5%以上)的基金38只，也和前周基本相當。但是明顯的增倉基金數量大幅下滑，增倉5%以上的只有7只基金。

　　(3)從單個基金倉位變動情況來看，本周倉位異動明顯的基金：倉位顯著下降10%以上的基金有友邦成長、金鷹精選、富國天益等3只基金倉位。本周沒有倉位增加10%以上的基金。從基金公司的角度看，本周南方旗下基金減倉明顯；博時繼續小幅減倉操作；友邦華泰、東方、東吳等之前倉位較高的中小基金公司也有較明顯的減倉動作。也有部分基金公司旗下基金之間的操作出現分化。

　　(4)本周股市繼續大幅震蕩，藍籌股領跌，這與我們觀察連續數周基金倉位變化趨勢反映的信息相一致。連續兩周基金逐漸加大的減倉對基金集中持有的部分藍籌股帶來較大壓力。預計基金偏謹慎的操作將繼續影響市場，但在震蕩調整逐步到位的情況下，預計核心藍籌股繼續大幅下挫的可能性不大。

股票型
基金代碼	基金名稱	基金類型	11月9日	10月2日	倉位增減	倉位水平	可靠性
(前15名)
360001	保德信量化	股票型	98.99%	98.81%	0.18%	重倉	高
290004	泰信優質	股票型	98.39%	89.73%	8.66%	重倉	高
260109	景順增長2	股票型	97.51%	95.93%	1.58%	重倉	高
519692	交銀成長	股票型	96.93%	93.63%	3.30%	重倉	高
510180	180ETF	股票型	96.45%	98.79%	-2.33%	重倉	較高
162607	景順資源	股票型	94.52%	92.52%	2.00%	重倉	高
161604	融通深100	股票型	94.35%	95.40%	-1.05%	重倉	較高
450003	國海潛力	股票型	94.30%	93.61%	0.69%	重倉	高
519100	長盛100	股票型	94.24%	94.25%	0.00%	重倉	較高
257020	德盛精選	股票型	94.11%	92.56%	1.55%	重倉	高
110009	易方達精選	股票型	93.67%	85.92%	7.75%	重倉	高
260104	景順增長	股票型	92.22%	89.86%	2.36%	重倉	高
213003	寶盈策略	股票型	92.11%	91.45%	0.66%	重倉	高
257030	德盛優勢	股票型	91.56%	87.92%	3.64%	重倉	高
121005	國投創新	股票型	91.47%	91.90%	-0.43%	重倉	高
(后15名)
050201	博時價值2	股票型	65.09%	65.64%	-0.55%	中等	高
050009	新興成長	股票型	64.10%	64.09%	0.01%	中等	高
050008	博時成長	股票型	63.04%	69.02%	-5.98%	中等	高
090006	大成2020	股票型	61.65%	64.49%	-2.84%	中等	高
210001	金鷹優選	股票型	61.40%	68.45%	-7.05%	中等	高
160603	普天收益	股票型	60.23%	67.54%	-7.31%	中等	中等
202001	南方穩健	股票型	58.68%	66.35%	-7.67%	較輕	高
202002	南穩貳號	股票型	58.65%	63.89%	-5.24%	較輕	高
050001	博時價值	股票型	57.89%	60.41%	-2.52%	較輕	高
160505	博時主題	股票型	56.97%	62.16%	-5.19%	較輕	較高
040008	華安優選	股票型	52.70%	58.13%	-5.43%	較輕	較高
161606	融通景氣	股票型	49.49%	52.48%	-2.99%	較輕	較高
090001	大成價值	股票型	47.12%	43.05%	4.07%	較輕	較高
162102	金鷹精選	股票型	46.18%	57.65%	-11.47%	較輕	中等
310358	申萬新經濟	股票型	41.03%	40.26%	0.77%	較輕	中等
偏股混合型
(前10名)
090004	大成精選	偏股混合	92.85%	98.04%	-5.19%	重倉	高
290002	泰信策略	偏股混合	92.36%	92.01%	0.35%	重倉	高
160610	鵬華動力	偏股混合	90.23%	96.77%	-6.54%	重倉	較高
560002	益民紅利	偏股混合	89.67%	83.88%	5.79%	重倉	高
100022	富國天瑞	偏股混合	89.22%	84.94%	4.27%	重倉	高
110010	方達價值	偏股混合	88.97%	87.23%	1.74%	重倉	高
161005	富國天惠	偏股混合	88.75%	91.77%	-3.02%	重倉	高
270006	廣發優選	偏股混合	88.50%	85.49%	3.01%	重倉	高
375010	上投優勢	偏股混合	87.90%	88.00%	-0.10%	重倉	高
519008	添富優勢	偏股混合	87.23%	88.99%	-1.76%	重倉	較高
(后10名)
398001	中海成長	偏股混合	65.24%	59.88%	5.36%	中等	高
163402	興業趨勢	偏股混合	65.23%	69.58%	-4.35%	中等	高
070002	嘉實增長	偏股混合	65.05%	67.57%	-2.52%	中等	高
162207	荷銀效率	偏股混合	64.25%	69.16%	-4.91%	中等	高
160910	大成創新	偏股混合	63.62%	67.60%	-3.98%	中等	高
110001	易方達增長	偏股混合	63.44%	63.56%	-0.12%	中等	高
020005	國泰回報	偏股混合	62.39%	64.05%	-1.66%	中等	高
100016	富國天源	偏股混合	62.18%	61.47%	0.71%	中等	高
070010	嘉實主題	偏股混合	60.23%	65.80%	-5.56%	中等	中等
200001	長城平衡	偏股混合	39.06%	47.56%	-8.50%	輕倉	較高
配置混合型
基金代碼	基金名稱	基金類型	11月9日	10月2日	倉位增減	倉位水平	可靠性
(前5名)
519007	海富通回報	配置混合	86.07%	84.88%	1.19%	重倉	高
519087	世紀分紅	配置混合	85.34%	88.79%	-3.44%	重倉	較高
002011	華夏紅利	配置混合	79.62%	83.21%	-3.59%	較重	高
070006	嘉實服務	配置混合	79.34%	81.84%	-2.50%	較重	較高
400001	東方龍	配置混合	78.06%	84.79%	-6.73%	較重	較高
(后5名)
217002	招商平衡	配置混合	40.25%	43.94%	-3.69%	較輕	中等
162205	荷銀預算	配置混合	37.48%	40.71%	-3.23%	輕倉	中等
420001	天弘精選	配置混合	36.23%	39.88%	-3.65%	輕倉	中等
253010	德盛安心	配置混合	30.61%	36.69%	-6.08%	輕倉	較高
310318	盛利配置	配置混合	30.12%	31.34%	-1.22%	輕倉	中等
保本型
202202	南方避險	保本型	52.37%	52.79%	-0.42%	較輕	高
020006	金象保本	保本型	24.23%	23.44%	0.80%	輕倉	中等
020008	金鹿保本	保本型	20.36%	25.39%	-5.03%	輕倉	中等
180002	銀華保本	保本型	14.35%	20.20%	-5.85%	輕倉	較低

　　對基金倉位測算結果的說明：

　　1、基金倉位水平是指基金資產投資于股票的比例。

　　2、基金倉位水平高低對投資者更深一層了解自己的基金組合十分有益。精確的倉位數據對投資者并非必須(如5%以內的誤差)，大致了解倉位水平高低即可，這可以讓投資者了解基金的大致風險水平。關于如何理解和使用基金倉位測算數據，請參見德勝基金研究中心近期的相關研究。

　　3、為方便投資者參考，我們把測算的全部基金倉位水平大致分為四擋：85%～100%：高；75%～85%：較高；60%～75%：中等；40%～60%：較低；40%以下：低。

　　4、測算范圍：僅對

開放式基金進行倉位測算。其中，由于轉債混合型基金的特殊性，兩只轉債混合型基金不進行倉位測算。債券型基金同樣不進行倉位測算。幾只完全被動跟蹤指數的ETF基金也不進行倉位測算。此外，部分不滿足測算條件的開放式基金不進行倉位測算。

　　5、基金倉位測算為德勝基金研究中心長期對基金倉位跟蹤的研究結果。數據為測算數據，并不一定與基金真實倉位完全一致，但從歷史測算數據與基金實際倉位比較結果來看，多數基金誤差在+/-5%以內，不排除個別基金出現較大誤差。

　　6、為使投資者更清楚地了解測算數據的準確性，我們將測算數據的可靠性大致劃分為三擋，大致范圍是：可靠性較高：誤差范圍一般在+/-5%以內；可靠性中：誤差可能在+/-10%；可靠性較低：個別基金可能發生>10%的測算誤差。

　　7、倉位測算數據屬于德勝基金研究中心發布的研究性結果，在德勝基金研究中心網站獨家發布，供投資者參考。倉位測算數據將每周更新發布一次。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。