袁宏隆：尋找價值與管理風險的平衡

　　

證券市場本質(zhì)是虛擬資本，因此，價格偏離價值可能是常有的事，所以，在證券投資中，我們專注于尋找價格低于價值的企業(yè)，需要牢記的一點是，我們投資的是企業(yè)，而不僅僅是

股票本身。至于風險，實際上是無處不在的，我們不認為會有任何無風險的投資。因此，我們追求的是在風險可控的局面下的盡可能高的收益，以及在收益相對穩(wěn)定的局面下如何控制和減低風險。說到底，我們從事的是尋找價值加管理風險的工作。(作者為光大保德信首席投資總監(jiān)、量化核心基金經(jīng)理)

　　許春茂：與目標公司暢想遠景

　　看得更遠，才能站得更高。所以，我調(diào)研公司的最后一個環(huán)節(jié)，一般是和公司的領(lǐng)導人一起暢想這個公司五年后能做到的規(guī)模和境界。市場的起伏是常態(tài)，但是， 我們依然看到了一批優(yōu)秀的上市公司在行業(yè)的競爭中脫穎而出，穩(wěn)健成長，其股價走勢也超然于市場的波動與煩躁，每年都能為投資者創(chuàng)造穩(wěn)定收益。如果能尋找并把握到這樣一些看不到目標價的上市公司， 投資的過程是一種樂趣，投資的成果也必然是一種超越。在這樣的找尋與堅守中，我們需要見于未萌的智慧、見微知著的細致，更需要敢于堅守的恒心與毅力。

　　（作者為光大保德信投資總監(jiān)、紅利基金經(jīng)理）

　　高宏華：要善于對自己發(fā)問

　　投資始終需要保持好的心態(tài)。變幻無常的投資行業(yè)是一項高度競爭的產(chǎn)業(yè)，市場上每天都有無數(shù)到最后被證明是錯誤的交易在進行。歐美的一些投資大師們坦言，少犯錯誤，將決策成功率保持在60％已經(jīng)非常不錯。而要達到這個目標，明確和堅持自己的風格是第一步。同時，在對某種股票進行投資操作時，我總是會問自己，關(guān)于這個股票市場大眾所不知道的那些東西，我究竟知道多少？我真的能確信我所知道的東西嗎？市場中存在許多不可測因素，關(guān)鍵在于，要確定所要了解的東西必須是值得了解的。（作者為光大保德信優(yōu)勢配置基金經(jīng)理）

　　錢鈞：與目標公司共同成長

　　細分行業(yè)，精挑個股，長期投資，與公司共同成長。對于行業(yè)，要注重盈利模式和行業(yè)周期性的研究，發(fā)掘具有獨特盈利模式和細分行業(yè)龍頭以及在行業(yè)低谷時期介入公司是同樣令人興奮的事情。對于個股，針對目標企業(yè)進行全面深入、抽絲剝繭的分析，買入以后則采取長期持有的策略，與公司共同成長是我們堅守的投資理念。

　　（作者為光大保德信新增長基金經(jīng)理）

　　于海穎：強調(diào)順勢與順市的藝術(shù)

　　有人說過，投資是一門藝術(shù)，那么作為投資的重要組合部分，債券投資由于受宏觀經(jīng)濟面、市場面的影響，更應強調(diào)順勢與順市的藝術(shù)。所謂順勢，即是在投資活動中，始終把規(guī)避和防范風險作為第一要務，順應宏觀經(jīng)濟的走勢，順應各項調(diào)控政策的走勢；而所謂順市，并不是人云亦云，而是要在市場的走勢中，通過分析市場內(nèi)在運作規(guī)律、分析市場參與者的心理來做出自己的投資決策。市場永遠是客觀的，不以交易者的主觀來決定的，只有順勢與順市，順應市場主線行動，拋棄任何主觀的、片面的東西，才能在日常投資中體現(xiàn)投資的大智慧。

　　（作者為光大保德信

貨幣市場基金經(jīng)理）

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