圖：國泰滬深300基金擬任基金經理

　　黃剛最近，滬深A股市場出現震蕩調整，市場關于“藍籌股泡沫”的爭論也引起不少投資者的迷惘。我認為，市場出現波動和爭論是很正常的。事實上，在大盤升至2000點、3000點、4000點、5000點等心理關口時，都曾出現過不同程度的波動。從短期看，大盤調整會令投資者的利潤減少，但從中長期看，市場調整會擠壓泡沫，讓股市升勢能走得更加健康和長遠。

　　從國內宏觀經濟基本面看，盡管目前面臨著CPI近幾個月增幅過快、

房地產價格過高等矛盾，但是經濟發展的總體態勢依然良好，企業的盈利能力和競爭力也日益提高，再加上政府對經濟的調控能力日益增強，決定了我國本輪經濟增長周期可能會持續較長時間。

　　從

股票市場的最新變化看，國內A股市場日益完善，有效性逐步增加，使得指數基金顯示出不斷增強的生命力。

　　從過去兩年的業績表現看，指數基金的總體表現處于中等偏上水平，這是國內市場機構投資者達到一定規模后，市場有效性提高的表現。而滬深300指數是滬深證券交易所于2005年4月聯合發布的反映A股市場整體走勢的指數，具有較為廣泛的市場代表性，樣本股集中了市場中很多優質股票，是反映滬深兩個市場整體走勢的“晴雨表”。作為一個指數基金的擬任基金經理，我們希望能夠管理出一個反映滬深市場和中國經濟的基金產品，讓投資者通過投資指數基金分享中國經濟成長的需求得到更好的滿足。

　　實事求是地說，滬深300指數，從來沒有像今天這樣起到宏觀經濟“晴雨表”的作用。而中國經濟的健康穩定發展、證券市場的日益完善、指數基金在實際運作中的優勢和滬深300指數自身的特點等因素，明顯增強了指數基金的吸引力。

　　指數基金的投資目標就是有效跟蹤指數、控制基金的凈值增長率與業績衡量基準或標的指數的跟蹤誤差在一定的范圍內，作為全復制指數基金，尚需要管理團隊制訂一套專門的投資、管理流程，并對可能影響跟蹤誤差的各種因素，如成份股股票停牌，標的指數的成份股發生新增、剔除或成份股發生配股、增發、分紅，大小非解禁，基金日常的申購和贖回等，制定了針對性的措施，未來也可能引入國際上成熟的指數基金管理經驗，以最小化跟蹤誤差。

　　當然，指數基金不能成為一個投資者全部家當所在，投資者應該根據自身的風險偏好構筑適合自己的基金組合。在大力投資積極型基金產品的同時，對低風險的固定收益類產品的投資也是非常重要。

理財是人一生的需求，不同的投資者在不同人生階段的資產配置需求各不相同。投資者將中長期資金配置于穩健型或積極型資金的同時，也可以把短期資金配置于低風險的固定收益類產品，實現基金組合在風險調整后的收益最大化。

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