理財(cái)周報(bào)專(zhuān)欄作者 熱心老基民/文

　　10月31日，國(guó)泰金象保本基金召開(kāi)持有人大會(huì)決定將原來(lái)的低風(fēng)險(xiǎn)的保本基金轉(zhuǎn)型為高風(fēng)險(xiǎn)的滬深300指數(shù)基金。

　　國(guó)泰基金人士欣喜地對(duì)媒體表示：“根據(jù)投票的情況來(lái)看，轉(zhuǎn)型得到了大多數(shù)持有人的認(rèn)可。”

　　對(duì)于選擇滬深300指數(shù)的原因，國(guó)泰基金作出了如下解釋?zhuān)褐笖?shù)型基金表現(xiàn)優(yōu)異。2007年，在115只

股票基金中17只指數(shù)基金平均凈值漲幅，超過(guò)同期98只主動(dòng)型股票基金漲幅。未來(lái)幾年內(nèi)，股票市場(chǎng)將保持長(zhǎng)期向好的成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，在這種大背景下，指數(shù)基金在未來(lái)仍然可能會(huì)有較好的表現(xiàn)。

　　聽(tīng)聞此新聞，我感到震驚，不禁疑惑：參加國(guó)泰保本基金持有人大會(huì)的持有人想錢(qián)想瘋了？

　　我以前就反復(fù)強(qiáng)調(diào)，任何情況下，收益是不能和風(fēng)險(xiǎn)脫鉤的，兩者永遠(yuǎn)呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系：收益大，風(fēng)險(xiǎn)大。從目前我國(guó)股票的市盈率水平和管理層對(duì)于股市擔(dān)憂的情況來(lái)看，上漲空間其實(shí)已不大。今后幾年股市將更有可能呈現(xiàn)跌多漲少的局面。在這種情況下，指數(shù)基金的情況要比一般的股票型基金更難操作。

　　遙想當(dāng)年國(guó)泰金象保本基金成立之初，國(guó)泰基金對(duì)公眾大力宣傳保本基金優(yōu)勢(shì)的情景還歷歷在目：國(guó)泰金象保本增值基金屬于保本類(lèi)基金，是在保證本金安全的基礎(chǔ)上，為投資者提供較高的投資收益的低風(fēng)險(xiǎn)投資品種。它最大的特色是在確保本金100%安全的基礎(chǔ)上，更加強(qiáng)調(diào)基金的增值性。而且該基金在保本技術(shù)和投資對(duì)象兩大方面都將有較大創(chuàng)新，體現(xiàn)出“風(fēng)險(xiǎn)控制更精細(xì)、收益增值更可期”的優(yōu)勢(shì)。

　　對(duì)于國(guó)泰基金的兩個(gè)版本的描述，大家是否想到小學(xué)課本的一個(gè)經(jīng)典寓言故事？不錯(cuò)就是自相矛盾的故事，國(guó)泰基金一邊在夸自己的保本基金是基金里抗風(fēng)險(xiǎn)最好的盾，一邊又稱將要轉(zhuǎn)型的滬深300基金是基金中賺取收益最好的矛。最好的盾和最好的矛放在一起，到底哪只基金更好？目前來(lái)看，國(guó)泰基金更偏向于最好的矛。

　　(“熱心老基民”為作者長(zhǎng)期專(zhuān)用網(wǎng)名)

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