部分股票跌破增發價基金參與定向增發風險凸現

　　證券時報記者杜志鑫

　　基金動輒在一個定向增發項目上收益翻番的情形目前正發生改變，更嚴峻的事實是，基金參與的部分上市公司增發項目還陷入了被套牢的尷尬局面。

　　根據最新信息，在今年部分上市公司的增發項目中，不少基金已經被套牢。以這些公司股票昨日的收盤價計算，如果基金不參與他們的定向增發，不僅可以避免被鎖定一年的時間，而且還可以在二級市場上以更低的價格買入。

　　蘇州高新和海泰發展在今年9月份進行了定向增發，增發價格分別為16.1元和16元，華夏優勢增長和基金興華參與了蘇州高新的定向增發，分別認購了731萬股、200萬股，但是由于近期市場調整幅度較大，蘇州高新昨日收盤價已經下降至15.83元，低于蘇州高新增發價0.27元。華安基金和友邦華泰基金參與了海泰發展項目，分別認購1000萬股、289.25萬股，但是海泰發展昨日的收盤價也下跌至15.07元，低于定向增發價0.93元。

　　而通過網上網下定價配股的部分上市公司股價也低于了配股價，博匯紙業、振華港機、中捷股份、橫店東磁、七匹狼的最新股價都低于當時的配股價格。基金參與的這部分配股亦被套。

　　隨著市場出現結構性調整，基金參與定向增發或者網下配股風險更是相應增大，因此基金普遍對增發項目質量要求更高。據記者了解，目前部分擬進行定向增發的上市公司在向基金征詢意見時，基金都會對項目進行嚴格考察、論證。

　　深圳一位基金經理表示，目前市場瞬息萬變，誰也不能保證一年后的市場還是像去年和今年這么火熱，如果大市發生變化或逆轉，在高位參與定向增發或配股，不僅僅是套牢的問題，還可能造成較大損失，而且其中還有時間成本的問題。

　　據了解，在目前市場結構嚴重分化的背景下，大部分基金倉位都較三季度初有較大程度的下降，基金買入