本報記者 于海濤

　　近期，證券市場波動過程中基金業(yè)的一些非正常現(xiàn)象引起了管理層的關(guān)注。

　　“部分基金公司忽視流動性風(fēng)險，追蹤市場熱點，表現(xiàn)出很強的沖動和激情，類似私募基金的做法，對資產(chǎn)配置、集中度情況管理不夠。”證監(jiān)會一人士說。

　　為了抑制“私募”沖動，強化基金市場風(fēng)險管理，11月4日，中國證監(jiān)會基金監(jiān)管部下發(fā)了《關(guān)于進一步做好基金行業(yè)風(fēng)險管理工作有關(guān)問題的通知》。

　　規(guī)模與管理匹配

　　今年以來，基金快速增長。數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，我國59家基金管理公司共管理基金341只，基金總規(guī)模為20553.38億份，基金資產(chǎn)凈值達33120.02億元，分別為年初的2.8倍和3.8倍。

　　但規(guī)模擴張帶來的管理問題顯而易見。“部分基金公司借市場行情好盲目追求規(guī)模擴張，不注重自身管理能力提高，也不注重投資者教育和風(fēng)險提示，為行業(yè)發(fā)展留下了隱患。”上述人士說。

　　因此，《通知》明確要求各基金管理公司要始終堅持長期穩(wěn)健經(jīng)營理念，認(rèn)真評估其人員儲備、投資研究、系統(tǒng)運營、客戶服務(wù)、風(fēng)險管理、內(nèi)部控制等，努力保持資產(chǎn)規(guī)模擴張與管理能力相匹配，避免公司脫離自身管理能力盲目擴張基金規(guī)模。

　　其中最重要的原則，即是“規(guī)模擴張要有管理人員來支撐，兩者相匹配。”但管理層并未設(shè)置明確的比例等量化指標(biāo)。

　　據(jù)悉，管理層將對規(guī)模短期急劇擴張的基金公司持續(xù)關(guān)注，考察其規(guī)模擴張后，后臺支持、客戶服務(wù)人員、投資研究、技術(shù)系統(tǒng)等有沒有相應(yīng)增加或改進，如果沒有相應(yīng)提高甚至出現(xiàn)人員外流、任職期限縮短等現(xiàn)象，則會受到管理層的監(jiān)管。

　　六個月“封閉期”

　　為了有效控制基金銷售規(guī)模，《通知》明確要求，基金管理公司要采取比例配售等措施，切實履行有關(guān)基金銷售規(guī)模限定承諾。

　　同時，規(guī)定基金銷售實行比例配售的同時，對于新基金募集、基金封轉(zhuǎn)開、拆分以及其他限量集中銷售活動，設(shè)定六個月的“封閉期”，即基金管理公司要在發(fā)布公告或相關(guān)宣傳推介材料之日起六個月內(nèi)保持基金規(guī)模控制在向投資人承諾的范圍內(nèi)。

　　與此同時，公允性被首次提及。《通知》要求管理公司和代銷機構(gòu)不得以網(wǎng)上交易等任何方式提前或延遲基金的集中銷售日期，不得進行預(yù)約認(rèn)購或預(yù)約申購等，保證基金銷售活動的公平公正。

　　禁止投機交易

　　“有的基金追蹤市場熱點，突破了合同約定的投資范圍，買了本該禁止投資的股票，這種行為將被嚴(yán)格禁止。”上述證監(jiān)會人士說。

　　比如，有基金公司購買了其托管銀行的股票，而按照相關(guān)法律規(guī)定，這種投資行為是被禁止的。

　　因此，法律法規(guī)及基金合同禁止的證券買賣和各類異常交易行為將受到重點監(jiān)控。本次《通知》要求，基金公司切實公平對待管理的各類資產(chǎn)，嚴(yán)禁內(nèi)幕交易、關(guān)聯(lián)交易、利益輸送等各類不當(dāng)交易。

　　此外，基金管理公司要認(rèn)真關(guān)注各基金投資組合中現(xiàn)金、債券、股票等的配置情況、持股集中度和單只股票的投資價值及估值風(fēng)險，加強流動性風(fēng)險的評估和壓力測試工作，合理配置資產(chǎn)，并結(jié)合市場狀況和自身管理能力制定流動性風(fēng)險控制方案，以切實加強基金投資的流動性風(fēng)險管理。