⊙天相投資金融創新部

　　東吳價值成長雙動力股票型證券投資基金，成立于2006年12月15日，基金力求通過對投資對象價值和成長動力的把握來進行動態的風格配置，追求主動投資的超額收益。成立不到一年的時間，截至今年三季度末，基金累計凈值增長率達到150.60%；今年以來的凈值增長率為145.69%，超過同業平均近10個百分點，在同業115只偏股型股票型基金中排名第33。三季度以47.76%的良好凈值增長在同業135只偏股型股票型基金中排名第11。

　　東吳雙動力基金經理目前由公司投資管理部副總經理王炯女士擔任。該基金在2007年一季度其

股票投資倉位就達到了85.84%，高于積極投資偏股型基金平均4.21個百分點，2007年二季度在其他一些基金降低倉位的同時，東吳雙動力進一步把倉位提高到94.41%，高于積極投資偏股型基金平均14.78個百分點。高倉位的投資運作使得該基金充分分享了2007年以來持續上揚行情的超額收益。在三季度市場指數屢創新高的情況下，東吳雙動力基金果斷進行了大幅減倉操作，三季報的股票投資倉位為81.49%，比二季度降低近13個百分點，低于同業平均2.65個百分點。在價值投資理念指引下對市場脈絡的良好把握，使得東吳雙動力基金在四季度以來的震蕩市場中繼續保持了平穩的業績表現。

　　東吳雙動力在2007年一季度，重點配置盈利增長強勁的消費類、機械類、運輸類等行業。對于金融保險行業只是進行了少量配置，對房地產行業則沒有進行配置。二季度，隨著市場的熱點的轉移，基金管理人充分抓住

人民幣升值這一主線，對房地產行業、金融行業進行了重點配置，對一季度重倉的石油

化工、造紙、機械等行業的配置則降低投資比例。三季度，東吳雙動力減少二季度重點投資的房地產行業配置比例，增加了石油化工、采掘業等防御性行業配置和注資重組題材較多的金屬非金屬行業。行業的靈活配置，使基金運作順應市場走勢風格，在基金凈值的快速增長過程中發揮重要作用。

　　東吳雙動力對優選行業上進行了超配。二季度，地產行業的配置比例24.66%，超過同業平均17.3個百分點。金融、消費行業的配置比例也超過10%。三季度，東吳雙動力重點配置了防御型較好的石油化學、食品飲料行業，均超過同業平均水平，規避高位大盤集聚的風險。

　　東吳雙動力基金憑借著對牛市的積極把握、靈活的操作手法、良好的資產配置、行業配置和個股選擇能力，為持有人帶來了高超額收益。考慮到東吳雙動力基金集中投資策略和積極的操作風格，該基金適合于風險承受能力較強、希望獲取較高超額收益的投資者。

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