王艷偉

　　在嘉實策略增長創下419億首發規模后，基金公司開始有意控制基金的首發規模，但對基金持續營銷的熱情卻絲毫未減。統計顯示，通過持續營銷等手段，許多基金在第三季度中份額暴增，而資產凈值達400億元的基金也出現了3只。

　　持續營銷助推基金規模增長

　　Wind資訊的統計顯示，剔除一些新基金，共有62只開放式基金在三季度中實現了份額翻番，其中有16只基金的份額增長超過10倍。

　　持續營銷行為，加上基金凈值表現出色，使得許多基金受到投資者追捧而份額在三季度暴增。長信金利趨勢三季度份額增長率最高，增長近80倍。規模猛增和基金持續營銷分不開，長信金利在今年7月12日實施分拆，之后在7月底又每份分紅0.11元。

　　另外一些份額大幅增長的基金，在三季度里多進行了大比例分紅或拆分等持續營銷活動，包括大成藍籌穩健、國泰金馬穩健回報、融通新藍籌、友邦華泰盛世中國、博時價值增長和長信銀利精選等。

　　400億基金再現市場

　　統計顯示，截至三季度末有3只基金的資產凈值超過400億元，分別是嘉實穩健、易方達價值成長和博時價值增長，資產凈值分別為447億元、429億元和426億元。

　　與嘉實策略增長首發即過400億的情況不同，現有的3只400億基金，成立時間均超過一年，其資產規模擴大背靠的是優秀的業績。

　　資產凈值最高的嘉實穩健三季度的凈值增長率為46.53%，其間凈申購份額達135億份，使基金份額總額從6月30日的166.69億份增加到9月30日的302.18億份，資產凈值則增長至447.35億元。

　　基金份額最多的為博時價值增長，其在8月份進行了本年度第二次大規模分紅持續營銷，三季度中凈申購份額達到381億份，使其規模短期內迅速擴大，從6月30日的28.82億份大幅增加到9月30日的409.9億份，擴大了13倍，基金資產凈值則增加到426.19億元。

　　規模激增加大投資難度

　　規模在短期內的迅速擴大，為基金經理的投資也帶來一定難度。不少基金經理在三季報中表明了這樣的觀點。

　　大成藍籌穩健基金經理施永輝在三季報中表示，在8月底該基金分紅后，基金規模增加明顯，組合中部分資產的邊際效應正在降低，因此在當時市場條件下對藍籌股進行了重新布局，基金在一段時間內未跟上市場熱點的變化。

　　博時價值增長基金經理也表示，持續營銷對基金的