北京報道　本報記者　方會磊　　

　　減持：從202只到135只

　　9月31日，兩市上市公司三季報發(fā)布完美謝幕。數(shù)百億元資金激蕩A股票市場的低調(diào)舞者社保基金的持倉情況亦基本清晰。

　　從持有證券品種數(shù)量上看，截至三季度末，社�；�金組合共持有135只股票，與二季度持有的202只股票相比，減持了70只股票。其中，全國社保基金102組合、全國社�；�金108組合和全國社保基金104組合減持品種幅度最大，分別減持了17只、15只和11只股股票。

　　公開披露的數(shù)據(jù)上顯示，三季度社�；�金減倉是主基調(diào)——共有11只基金組合在本期內(nèi)進(jìn)行了減倉處理，僅有4只基金組合進(jìn)行了增倉。

　　值得注意的是，增倉基金組合也多數(shù)只是調(diào)高了部分股票的持有倉位，并不是對所持有股票倉位的普遍調(diào)高，而且，相當(dāng)一部分股票是在本期內(nèi)才納入組合。

　　以全國社�；�金109組合為例，截至三季度末，其合計持股8211.5546萬股，較上期6535.9284萬股增加452.1698萬股，但其所持有的23只股票中，僅有特變電工(600089。SH)、冠農(nóng)股份(600251。SH)和江中藥業(yè)(600750。SH)3只在期內(nèi)被增持，增持倉位分別為1133.9342萬股、69.9901萬股和22.4914萬股，其余20只股票中有3只均被減持，17只持倉數(shù)量與上期保持一致。

　　雖然持續(xù)減倉，但三季度社�；�金持有股票的市值仍在膨脹�；赝�7月至9月，7月首個交易日滬指大盤尚處于3933.58點(diǎn)，一季過后的期內(nèi)最后一個交易日，大盤已站在了5552.26點(diǎn)，期內(nèi)漲幅達(dá)45.32%。受大盤走勢推動影響，盡管三季度期內(nèi)社保基金組合減持股票數(shù)量，但從已披露的數(shù)據(jù)來看，現(xiàn)身十大流通股東的社�；�金組合持股市值仍頗為可觀，逾253.88億元；而二季度末時，社保基金組合持有的股票市值僅逾14.29億元。

　　但15只社�；�金組合中，也共有5只本期內(nèi)持股市值減少，這是組合對所持股票減倉幅度過大造成的。以社�；�金組合104為例，所持13只股票中，有7只股票系期內(nèi)納入組合，剩下6只股票中，除1只持倉維持不動,1只略有增倉外，另外4只股票均以減倉處理，由此導(dǎo)致期內(nèi)持股市值減少逾1.21億元。

　　接受記者采訪的多位基金業(yè)分析師均認(rèn)為，社�；�金的安全性要求決定了，其在大盤處于高位振蕩時期進(jìn)行減倉是“難免的”。

　　事實(shí)上，除卻通過基金組合直接投資股票市場外，全國社保理事會副理事長高西慶曾表示，社保基金將有20%的資產(chǎn)投資于私募股權(quán)。而9月末，社�；�金理事會投資部主任劉昌林繼而表示，目前社保基金還沒有用完這個額度(本報2007年9月24日16版＜先選策略再建組合　社�；�金要做“基金的基金”＞一文曾予報道)�！�

　　金融板塊罕見蹤影

　　作為非風(fēng)險喜好類基金組合，社�；�金的持倉行業(yè)也多體現(xiàn)穩(wěn)健風(fēng)格。

　　截至三季度末，社保基金持有的133只股票中，共有48只股票屬于新納入組合，其中多數(shù)為電力和制造行業(yè)。而僅就板塊劃分來看，133只股票中，78只股票屬于制造業(yè)類，股票題材涉及機(jī)械、石油、生物制藥等，占比近五成，作為社�；�金最為青睞的行業(yè)之一，機(jī)械設(shè)備類企業(yè)涵蓋甚多，榮信股份(002123。SZ)、安徽合力(600761。SH)、上電股份(600627。SH)和陽之光(600673。SH)等都是期內(nèi)新納入組合的機(jī)械設(shè)備類股票。此外，電力行業(yè)股票共10只。

　　有意思的是，一向受機(jī)構(gòu)熱捧的金融類股票卻在社�；�金組合中罕見蹤影。

　　截至三季度末，社�；�金組合重倉持有的股票分別是中國聯(lián)通、長江電力、中國石化、南方航空、上海汽車，分別持有10500萬股、5358.62萬股、4500萬股、3600萬股和3000萬股。

　　“從今年三個季度以來的持倉情況看，社�；�金對于行業(yè)資產(chǎn)的配置主要有三大特點(diǎn)，第一是原材料和機(jī)械行業(yè)，在目前全球?qū)υ�材料的需求上看，原材料價格的上漲是必然的，連帶的原材料企業(yè)的效益也會得到保證，而機(jī)械行業(yè)一直以來都是我們大力發(fā)展的行業(yè)，表現(xiàn)相對穩(wěn)健；第二個板塊主要涉及消費(fèi)類以及與消費(fèi)類相關(guān)的食品、零售、房地、電力等行業(yè)；第三是公用事業(yè)板塊，在市場整體估值較高的情況下，公用事業(yè)板塊相對振蕩幅度不大，安全性可以得到保證。”天相投資顧問有限公司一位不愿透露姓名的分析師分析。

　　“盡管目前社�；�金出于股指高點(diǎn)運(yùn)行以及股市泡沫的擔(dān)憂，進(jìn)行了減倉操作，但若在機(jī)械、交通運(yùn)輸、食品飲料、電力等行業(yè)進(jìn)行操作，獲益依然不淺，畢竟在這個普遍估值過高的市場中，尋找相對穩(wěn)定的行業(yè)進(jìn)行投資是風(fēng)險較低的，這不僅僅是社�；�金的選擇，也會是許多基金經(jīng)理需要考慮的�！币晃换�金管理公司人士如是說。