□文達

　　基金三季報日前陸續公布，績優基金公司如何看待和布局四季度市場成為投資者關注的焦點。就此，華寶興業旗下動力組合基金經理史偉日前表示，在市場整體出現估值較高的環境下，價值投資者挖掘新的投資機會越來越難，但他會堅持“五好”投資理念，繼續挖掘處于估值洼地的行業進行配置。

　　史偉表示，他已經逐漸完善了自身的投資理念，對公司與股票的把握提出了“五好”要求：一是好的行業，行業增長要好，商業模式也要好；二是好的管理層，好的管理層才有望做出好的企業并持續創造企業價值；三是好的產品，能夠生產好的產品往往制造出彼得林奇的“壁龕”，使自身與其他企業從激烈競爭隔離開；四是好的機制，完善的機制更加保證股東財富的增長；五是好的競爭力，使企業在競爭中越來越領先。

　　針對三季度行情，史偉指出，上證指數在經過7月份的盤整后，8、9月份回歸上漲，累計漲幅超過40%，尤其是9月份市場在眾多負面消息的影響依然出現了上漲，似乎對基金停發、大盤股連續發行、CPI過高、美國經濟趨緩、QDII、定向國債發行等負面因素視而不見。

　　“三季度宏觀經濟的受益行業得到了充分體現，商品類公司全部表現很好，煤炭、有色、鋼鐵、航空、海運都取得較大漲幅，而趨勢投資者也在反復追求強勢股的環境下取得好的回報，如對央企資產整合概念的追逐。”

　　史偉認為，四季度宏觀經濟依然預期樂觀，周期類企業盈利在此環境下也預期樂觀，因此這類

股票存在繼續表現的可能。但對于年底以及明年可能出現的宏觀調控，使得對周期類企業明后年盈利趨勢出現分歧。

　　“在市場整體出現估值較高的環境下，價值投資者挖掘新的投資機會越來越難。”史偉坦率地表示，根據自身的“五好”投資公司理念，會重點投資

人民幣升值主題，品牌消費與服務，符合國家產業政策的自主創新與裝備工業企業，適當關注充分享受宏觀經濟高漲的行業，同時，注重估值洼地行業的配置，堅持長期投資。

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